Финансовые рынки в мае 2025: от роста российского рынка до тревожных сигналов на глобуме

Сегодня, 28 мая 2025 года, мировые и российские финансовые рынки демонстрируют противоречивую динамику: изящный рост индексов в России сочетается с признаками возможного коррекционного снижения в США и Европе. Специально для наших читателей редакция cryptomoon.ru подготовила развернутый анализ текущей ситуации на основании свежих новостей и событий, происходящих в финансовом мире.

🚀 Готовы к криптовалютным новостям? Присоединяйтесь к Telegram-каналу @Cryptomoonru прямо сейчас! Получайте обновления в режиме реального времени, анализ рынка и советы инсайдеров. Не пропустите! Нажмите здесь: 👇

☞CryptoMoon Telegram

<title>Финансовые рынки в мае 2025: от роста российского рынка до тревожных сигналов — полный разбор 28 мая</title>

1. Макроэкономический обзор

Глобальные и локальные экономические тенденции

На сегодняшний день ситуация на мировых рынках продолжает оставаться напряженной, однако наблюдаются признаки, которые указывают как на возможное замедление негативных трендов, так и на развитие новых рисков. В частности, США и Европа готовятся к важным событиям, которые могут радикально повлиять на динамику крупнейших индексов.

Удержание инфляции и процентных ставок

Федеральная резервная система (ФРС) США придерживается выжидательной позиции, сохраняя текущую ставку, несмотря на рост инфляционных ожиданий до 3.4% по CPI — рекорд за последние месяцы. Основной мотив — опасения, что снижение ставки вызовет еще больший рост цен, что уже ощущается на рынке импортных товаров и потребительских цен. Тарифная политика США, а также попытки административного вмешательства в деятельность корпораций, создают риски для стабильности и восстановления рынков.

В Европе ситуация в целом стабильная: Евросоюз ищет баланс между стабильностью цен и экономическим ростом, а центробанки региона внимательно следят за инфляцией, которая в мае замедлилась, но остается вызовом.

Российский экономический контекст

Россия продолжает укреплять свои позиции на внутреннем рынке и в отдельных сегментах. Вчера завершились стресс-тесты ЦБ, которые показали, что большинство российских застройщиков сохранят финансовую устойчивость в 2025 году, несмотря на внешнюю нестабильность. Рост цен на новостройки замедлился и достиг 7,3% за 4 квартал 2024 — 1 квартал 2025, что свидетельствует о стабилизации. Но дисбалансы на рынке жилья сохраняются — разрыв в ценах на строящееся и готовое жилье остается значительным, что потенциально ведет к рискам дальнейшей корректировки.

На макроэкономическом фоне продолжает актуализироваться вопрос цен на нефть. С одной стороны, Россия готовит пересмотр цены отсечения по бюджетному правилу на 2026 год — текущий уровень $60 за баррель может измениться, если цены останутся ниже этого уровня, что повлияет на доходы бюджета. С другой — ценовой фактор остаётся ключевым драйвером: объем экспорта нефти и положительные ожидания по нефтяному рынку помогают укреплять курс рубля и поддерживают финансовую стабильность страны.

Итоговая оценка

Общее настроение в российской экономике остается достаточно оптимистичным — большинство застройщиков уверенно работают, нефтяные доходы удерживаются на приличном уровне, и внутренний спрос показывает признаки стабилизации. Однако напряженность глобального контекста и возможные изменения в тарифных и налоговых политиках создают риски для устойчивости и требуют постоянного мониторинга ситуации.

2. Анализ финансовых рынков

Российский рынок акций и облигаций

К середине торгов на российском рынке наблюдается отскок — индекс Мосбиржи вырос на 1,6%, достигнув 2781,9 пункта. Вчера были зафиксированы падения десяти сессий подряд, и этот краткосрочный рост можно интерпретировать как технический откат после локального минимума — снижение с 13 мая кроссубыло примерно 10%, что является типичным сценариев для коррекционной волны.

Напряженность в окружающей внешней среде, однако, все еще поднимает вопрос о возможности дальнейшей коррекции и обновления локальных минимумов — технический анализ показывает, что рынок подошел к важной трендовой линии, пробитой в понедельник, что увеличивает риск возвращения к зонам 2500-2550 пунктов.

Внутри сегмента акций выделяются бумаги нефтяных компаний — «Транснефть» демонстрирует снижение на 0,4% перед своим стратегическим заседанием по дивидендам, а компании электронной коммерции, такие как «ПИК», показывают рост до 4-5%, что связано с ожиданием возможного смягчения регулирования в области ипотечного кредитования.

Российский рынок

Валютный рынок и фьючерсы

Рубль укрепляется относительно основных валют — пара юань/рубль снизилась до 11,03, что обусловлено высоким спросом на российскую валюту со стороны экспортеров и инвесторов. Также на динамику влияет рост цен на нефть Brent, которая превысила $64 за баррель, а WTI — $61,3. Поддержка рубля связана с налоговыми выплатами и активной продажей валюты ЦБ, а также снижением спроса на зарубежные валютные счета.

Тем не менее, аналитики констатируют, что в июле возможное снижение ключевой ставки может привести к укреплению рубля, а затем — к ее потенциальному ослаблению при росте спроса на импортные активы и возможных спекулятивных движениях.

Курс рубля

Обзор облигационного рынка

Российские ОФЗ и корпоративные облигации показывают сейчас умеренную динамику, а спрос на государственный долг остается высоким в рамках политики на низкий уровень доходностей. В ближайшие месяца ожидается сохранение волатильности, связанной с геополитической ситуацией, динамикой цен на энергоносители и монетарной политикой ЦБ РФ.

Общие рекомендации

Для консервативных инвесторов: стоит обратить внимание на облигации с коротким сроком и проверенными эмитентами; в сегменте акций — позиции по нефтянке и устойчивым компаниям, например, в секторе телеком и криптотехнологий.
Для рискованных инвесторов: можно рассматривать вход в перспективные отрасли, такие как рыбная промышленность («Инарктика») и новые технологические проекты в цифровом секторе и биотехе, где прогнозируется рост до 50% дивидендных доходов к 2030 году.

3. Основные риски

Глобальные и внутренние угрозы

Несмотря на позитивные сценарии, риски остаются высокими. Во-первых, возможное возобновление коррекции в американских индексах, особенно если NVIDIA на отчете не сможет дать четких сигналов по прибыли, что может привести к снижению S&P 500 до 5500 пунктов и ниже.

Во-вторых, внедрение дальнейших торговых барьеров в международной торговле, особенно в отношении российских энергоресурсов, может повлиять на валютные и сырьевые рынки — особенно при возможном сокращении экспорта нефти или ужесточении санкций.

Кроме того, есть риск быстрой волатильности рубля при возможном снижении ключевой ставки, а также сложности с балансом бюджета при снижении нефтяных доходов и необходимости поддержания социальных программ.

Негативные сценарии и их последствия

Обострение геополитической ситуации: может привести к резкому падению цен на сырье, росту санкционных рисков и падению российских активов.
Высокий уровень инфляции в США и Европе: увеличит давление на центральные банки и вызовет нестабильность на мировых рынках.
Резкое усиление долларовых и евро-активов: ослабит курс рубля и вызовет рост цен на импортные товары, что негативно скажется на внутренней инфляции и деловой активности.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея

Рассматривайте покупку облигаций федерального займа с погашением в течение 1-2 лет, номиналом 3-5%, что обеспечит стабильный поток дохода и защиту от волатильности. Например, короткие ОФЗ с доходностью 3,5-4% при текущем уровне ставок — оптимальный инструмент для сохранения капитала без риска потери из-за рыночных флуктуаций и инфляции.

Рискованная идея

Инвестируйте в перспективные акции рыбного сектора «Инарктика», который может удвоить производство и выйти на экспорт в Азию. Потенциальная доходность — +60% по справедливой стоимости акции в ближайшие 2-3 года, учитывая развитие инфраструктуры и государственную поддержку. Однако, стоит учитывать биологические риски, связанные с экологическими катаклизмами, которые могут снизить доходность и увеличить волатильность.

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Финансовые рынки в мае 2025: от роста российского рынка до тревожных сигналов на глобуме — полный разбор 28 мая