Финансовые рынки в июне 2025: Россию ждут новые горизонты, снижение ставок и яркие IPO — всё самое важное по состоянию на 4 июня 2025 года

1. Макроэкономический обзор

На фоне последних событий в мировой и российской экономике ключевым аспектом остается динамика инфляции и возможные шаги регуляторов, особенно Банка России. Внимание инвесторов сосредоточено на решении по ключевой ставке, которое состоится 6 июня, и оно имеет критическое значение для формирования финансового климмата в стране.

Итоги по инфляции и экономической деятельности показывают, что ситуация в России остается относительно стабильной — показатели инфляции снижаются с декабря 2024 года, а апрель-май подтверждают продолжение этой тенденции. Сезонные корректировки и усредненные данные по инфляционным ожиданиям свидетельствуют о том, что ЦБ может пойти на сохранение текущей ставки на уровне 21%. В то же время, аналитики многообразны в прогнозах, и некоторые ожидают смягчения политики уже в ближайшие месяцы.

Экономические показатели, такие как промпроизводство и активность потребителей, демонстрируют умеренную охлаждающую динамику. Альтернативные оценки свидетельствуют о том, что экономика может постепенно балансировать, не допускает резких скачков и колебаний.

Важно учитывать курс рубля и валютные тренды. Российская валюта в последние недели демонстрирует умеренное укрепление к доллару и евро, что объясняется снижением курса нефти и опасениями по поводу дальнейших геополитических рисков. Впрочем, небольшое укрепление рубля быстро «растворяется» инфляционными ожиданиями: если рубль слабее, то заметнее увеличиваются инфляционные риски и ускоряется рост цен.

Повышенная неопределенность связана также с бюджетной политикой: увеличением планового дефицита на 2025 год и возможными непредсказуемыми мерами правительства в экономической сфере. Данная неопределенность создает дополнительные волатильности на рынке, что важно учитывать инвесторам при принятии решений.

Обзор по ожиданиям и рекомендации: аналитики предполагают, что ЦБ сохранит ставку, однако будут даны сигналы к смягчению. Такая стратегия позволяет поддерживать рост долгового рынка и обосновывать инвестиции в облигации с фиксированным доходом с более длинными сроками погашения — зафиксировать положительную доходность до следующего заседания.

2. Анализ финансовых рынков

Российский рынок акций

Внутренний фондовый рынок демонстрирует умеренную позитивную динамику на фоне политических заявлений и экономических настроений. Индекс МосБиржи после отката утром 4 июня достигла уровня 2836,95 пункта, однако затем показал восстановление и сейчас торгуется вблизи уровня +0,1% относительно предыдущего дня.

Задавая определенные тренды, заявления президента Путина о возможности провала мирного урегулирования усилили опасения у инвесторов относительно продолжения конфликта, что негативно сказывается на настроениях и рынках в краткосрочной перспективе. namun, есть и позитивные моменты: снижение курса доллара и евро, ожидаемый ввод новых IPO и активизация компаний, что потенциально может стимулировать рост.

В рамках текущих событий активно растет акция «Соллерса»: на собрании 4 июня акционеры утверждают выплату дивидендов — 70 рублей на акцию, что сигнализирует о доверии к компании и способствует росту ее стоимости (+3,7% на МосБирже). Также компания объявила о сокращении выплат на 21% по сравнению с прошлым годом, что остается при этом привлекательным доходом для инвесторов.

Наиболее популярные акции у частных инвесторов в мае остаются «Сбербанк», «ЛУКОЙЛ», «Газпром», а также технологические гиганты «Яндекс» и «Роснефть». В апреле эти компании занимали ведущее место в портфелях, что подтверждает их долгосрочный интерес и стабильность.

Валютные тренды и динамика сырья

Курс рубля по отношению к доллару 5 июня снизился до 78,5025 рублей, немного отступая после предыдущего закрепленного курса в 78,85 рублей. Европейская валюта стоит около 89,31 рублей.

Особенно интересна динамика юаня — он впервые с начала июня превысил отметку 11 рублей, достигнув 11,065 рублей за юань, что на 1,47% выше. Этот рост связывается с сокращением покупок валюты российским правительством и ожидаемым снижением ставки ЦБ, что оказывает давление на национальную валюту.

Нефтяные цены снизились, и вместе с этим снизился спрос на валюту для покупки нефти внутри страны, что поддерживает слабость рубля. Специалисты полагают, что курс юаня и валюты сырьевых стран останутся в волатильных диапазонах, а снижение ставки ЦБ и внешние риски могут привести к дальнейшему ослаблению рубля.

Производители нефти, такие как «ЛУКОЙЛ» и «Газпром», продолжают оставаться в центре внимания инвесторов: акции компании «ЛУКОЙЛ» после майского снижения в списке «народных портфелей» поднялись на второе место, обогнав «Газпром», что говорит об их росте популярности у населения. Это подтверждает тенденцию к диверсификации портфелей внутри России.

Промышленные акции и новые IPO

В ближайшее время ожидается значительный рост числа новых IPO и SPO — по инициативе правительства РФ предполагается до 20 размещений в год в условиях усиленной поддержки со стороны государства. Это создаст новые возможности для диверсификации инвестиционных портфелей и привлечения внутренних инвесторов к внутреннему рынку.

Компании из разных секторов — от технологий до потребительского рынка — уже приняли решения о выходе на биржу или планируют это сделать в ближайшее время. Поддержка в виде субсидий и снижение затрат на подготовку к IPO снизит барьеры на рынке.

В сегменте сырья и энергетики также ожидается повышение активности — крупные корпорации, такие как «ЛУКОЙЛ» и «Соллерс», продолжают расширять свои блоки и инвестиционные возможности, что влияет на общий индекс и привлекательность российских активов.

3. Основные риски

1. Геополитические риски: заявления Путина и заявления по поводу невозможности скорого мирного соглашения с Украиной создают неопределенность и волатильность на рынках, особенно в отношении валют и акций компаний, связанных с энергетическим сектором.
2. Инфляционные ожидания: рост инфляционных ожиданий и снижение курса рубля при укреплении валют вызывает опасения по поводу потенциала дальнейшего повышения цен, а также риска роста стоимости импортных товаров и сырья.
3. Риск снижения ставки ЦБ: даже возможное смягчение денежной политики в ближайшее время может привести к усилению давления на рубль и росту инфляционных рисков. В результате спрос на облигации с фиксированным доходом может снизиться, а волатильность на валютных рынках увеличится.
4. Бюджетные и макроэкономические риски: документы о росте дефицита и вероятные непредсказуемые расходные обязательства могут усилить опасения о финансовой стабильности и повлиять на инвестиционный климат в России.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: вложения в российские государственные облигации с фиксированным доходом

Учитывая текущие ожидания по сохранению ставки на уровне 21% и возможному снижению в ближайшие месяцы, разумным решением является приобретение облигаций федерального займа (ОФЗ) со сроками погашения 1–3 года. Они обеспечивают стабильный доход при относительно низких рисках и привлекательны в условиях неопределенности.

Пример: покупка ОФЗ с доходностью 8–10% годовых. При инвестировании 1 миллион рублей при доходности 9% годовых получим около 90 000 рублей годового дохода минус налоговые выплаты.

Для минимизации рисков стоит обратить внимание на облигации с высоким уровнем кредитного рейтинга, диверсифицировать по срокам и не вкладывать весь капитал в один инструмент.

Рискованная идея: инвестирование в акции новых IPO и перспективных технологических компаний

Динамика российского рынка указывает на активизацию входа новых эмитентов, особенно в секторах потребительского рынка, технологий и биотехнологий, таких как «Озон Фармацевтика». Эти компании обладают высоким потенциалом роста благодаря инновациям, рыночной нише и государственной поддержке.

Пример: покупка акций «Озон Фармацевтика» с потенциалом роста более 50% при условии успешного выхода на новые рынки и увеличения выручки. Однако, эти инструменты сопряжены с высокими рисками — кризисами, изменениями в нормативной базе и рыночными колебаниями.

Инвестиции в такие компании требуют терпения и наличия готовности к возможным потерям, а также тщательного анализа фундаментальных показателей и поддержки от экспертов.

Подытоживая, сегодня рынок РФ находится в периоде неопределенностей, однако появились и хорошие возможности для диверсификации — от облигаций до акций новых компаний. Важны своевременные решения, анализ рисков и аккуратность при выборе активов.

Источник информации — дайджест новостей на 4 июня 2025, редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству BTБ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Рекомендации:

2025-06-04 19:01