Финансовые рынки: Усиление давления и неожиданные повороты

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономика продолжает испытывать давление со стороны повышения государственного долга и нового законопроекта о налогах и расходах в США.
С принятием «Большого прекрасного билля» потолок госдолга США увеличен на $5 трлн, убрав угрозу технического дефолта в ближайшее время. Это решение вызвало неоднозначные отзывы, так как Бюджетное управление Конгресса прогнозирует дальнейшее увеличение дефицита госбюджета на $3,4 трлн за следующие 10 лет.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Кроме того, текущая инфляционная ситуация и колебания процентных ставок продолжают оказывать влияние на экономический климат. Обострение геополитической напряженности, особенно в отношениях между Россией и США, добавляет неопределенности в экономические прогнозы.
На российском рынке индекс МосБиржи пытается удержаться на уровне 2800 пунктов, однако последние переговоры между президентами двух стран едва ли придают уверенности инвесторам.

2. Анализ финансовых рынков

Волатильность на финансовых рынках остается на высоком уровне. Основные классы активов демонстрируют смешанную динамику.

Акции

Индекс МосБиржи на текущий момент показывает снижение на 0,75%, закрывшись на 2802,09 пункта, давление на рынок оказывают негативные корпоративные новости и геополитическая обстановка.

Лидеры роста: «Полюс» (+2,7%), «МКБ» (+1,1%).
Аутсайдеры: «КАМАЗ» (-2,4%), «ОГК-2» (-3,0%).

Облигации

Беспокойства инвесторов в связи с увеличением госдолга могут привести к росту доходностей по облигациям, что повлияет на стоимость заимствований как для государства, так и для корпораций.

Валюта

Рубль немного укрепился на фоне коррекции, тем не менее курс доллара ожидания немного возрос. Банк России установил курс доллара на уровне 78,84 рубля (+0,1%).

Сырьё

Фьючерсы на нефть Brent находятся в небольшом минусе, торговля ведется около $68,22 за баррель. Снижение цен на сырьевые товары также оказывает давление на российский рынок.

Прогнозы

В условиях текущей волатильности целевые цены для ключевых активов: для акций «Норникеля» целевая цена составляет 25 000 рублей, для «ЛУКОЙЛа» — 8 000 рублей.

3. Основные риски

Ключевые риски, которые следует учитывать в текущей ситуации, включают:

Геополитическая напряженность, которая может привести к резким колебаниям курсов валют и цен на сырьевые товары;
Возможность роста процентных ставок в США и последующая коррекция на рынках;
События вокруг ЮГК и возможная национализация — это может создать угрозы для ликвидности активов;

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея

Рекомендуем рассмотреть акцию «ЛУКОЙЛ». На данный момент они оцениваются по P/E 5.01, что делает их недооцененными по сравнению с конкурентами. Дивидендная доходность на уровне 8-9% также привлекает внимание.

Рискованная идея

Рекомендуем обратить внимание на «ЮГК». Это рискованный актив из-за текущей неопределенности, но возможность получения прибыли в случае стабилизации обстановки и восстановление цен на акции может составить до 100% в горизонте 12 месяцев.

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Финансовые рынки: Усиление давления и неожиданные повороты | 4 июля 2025 года