Финансовые рынки 4 июня 2025: ожидания смягчения ЦБ РФ и новые драйверы роста — подробный анализ

В конце первой декады июня 2025 года международные и российские финансовые рынки демонстрируют повышенную динамику и указывают на возможности для инвестирования как в консервативных, так и в рискованных стратегиях. Этот отчет подготовлен на основе последних новостей, аналитических обзоров и макроэкономических данных, чтобы помочь инвесторам понять ключевые тренды, риски и возможности, а также сформировать обоснованные инвестиционные решения.

<title>Финансовые рынки 4 июня 2025: Центральный банк РФ готов снижать ставки, акции растут на ожиданиях — подробный обзор</title>

1. Макроэкономический обзор

Глобальные и локальные экономические тенденции

Экономическая картина на сегодняшний день характеризуется сочетанием умеренного роста и ожиданий дальнейшего смягчения монетарной политики. В США продолжается тенденция замедления деловой активности и снижения числа новых рабочих мест, что указывает на возможное завершение фазы роста экономики и подготовку к более мягкому денежно-кредитному режиму. Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг снизился до 49,9 пункта в мае, что еще раз подтверждает тенденцию к замедлению роста, хотя и с позитивной динамикой по сравнению с предыдущим месяцем. Эти данные свидетельствуют о снижении давления на инфляцию и возможной декларации о снижении ставок, что уже вызывает позитив на рынках акций и долговых инструментах.

На международной арене геополитическая ситуация остается напряженной. Россия продолжает статус-кво в конфликте с Украиной, где недавние заявления президента Путина о сохранении конфронтации и невозможности проведения мира вызывают беспокойство у инвесторов. Такие заявления усиливают геополитическую неопределенность, что может сдерживать дальнейшую мобилизацию капиталов в рискованные активы.

Тем временем, в российских реалиях наблюдается рост инфляционных ожиданий внутри страны, однако текущие показатели тенденцию на снижение цен и замедление инфляции подтверждают. Согласно последним данным Росстата, недельная инфляция снизилась до 0,05%, а годовая — до 9,66%, что входит в целевой диапазон и дает основания для возможного смягчения монетарной политики Центральным банком России.

Важнейшие события и их влияние

• Предстоящие решения ЦБ РФ: Ожидается снижение ключевой ставки до уровня около 20%. Это событие оказывает сильное влияние на долговой рынок и акции, поскольку снижение ставки предполагает дешевое кредитование, стимулирование предпринимательской активности, снижение доходности по ОФЗ и укрепление деловой уверенности.
• Рост цен на нефть и санкционные ограничения: Цены на нефть Brent снизились до уровней примерно $64,76 за баррель после решения ОПЕК+ увеличить квоты производства. Это оказало давление на нефтяной сектор РФ, который сегодня показывает снижение в диапазоне 1,3–1,8%. Однако, ожидается возвращение спроса, особенно на фоне данных US Energy Information Administration о значительном снижении запасов сырья в США.
• Макроэкономическая статистика: ВВП РФ ускоряет рост до 1,9% в апреле, индекс промышленного производства показывает рост на 1,5%, что свидетельствует о восстановлении внутреннего спроса и активности промышленного комплекса. В целом, экономическая динамика остается позитивной при сохранении инфляционного давления и необходимости балансировать между стимулированием и поддержанием стабильности.

Общие итоги — несмотря на геополитические риски, внутрикрупные показатели подтверждают снижение инфляции и рост производства, что создает благоприятную почву для снижения ставок и дальнейшего роста финансовых активов.

Обзор ключевых внутренних факторов

Основные показатели российской экономики демонстрируют смешанную, но в целом позитивную динамику. Инфляция замедляется — за последние 4 недели она снизилась до 3,13%, что очень близко к целевым значениям ЦБ. В свою очередь, показатели по промышленности и ВВП укрепляются. В апреле ВВП вырос на 1,9% по сравнению с мартом, что говорит о постепенной стабилизации и потенциале для дальнейшего роста.

На долговом рынке наблюдается рекордный спрос на ОФЗ, что подтверждает доверие инвесторов к российской финансовой системе и ожидание снижения ставки ЦБ. В частности, спрос на 10-летние ОФЗ достиг ₽121,9 млрд., а доходность упала примерно на 1% за неделю, что делает их привлекательными для консервативных инвесторов.

2. Анализ финансовых рынков

Основные классы активов и их динамика

Российский рынок акций

Российский фондовый рынок демонстрирует умеренно положительную динамику. Индекс МосБиржи завершил день ростом на 0,01% до 2836,9 пункта, а индекс РТС прибавил 0,55%, поднявшись до 1138,42 пункта. На фоне геополитической напряженности и ожиданий снижения ставки ЦБ российский рынок показывает признаки стабилизации и даже небольшой рост. Акции компаний нефтегазового сектора продолжают оставаться под давлением: “Роснефть” и “Сургутнефтегаз” потеряли порядка 1,8%, отражая коррекцию нефтяных цен.

При этом динамика отдельных секторов указывает на дисбаланс между влиянием внешних ценовых факторов и внутренней макроэкономической ситуацией. Например, бумаги “СОЛЛЕРС” выросли на 3,7% после утверждения дивидендов — это сигнал интереса инвесторов к компаниям с дивидендной политикой. Также активно растут “Россети” (+2,58%), ММК (+2,56%) и “АЛРОСА” (+2,37%), что подтверждает интерес к компаниям, связанным с внутренним рынком и сырьевыми секторами.

Валютный рынок и сырье

На валютном рынке наблюдается укрепление русского рубля по сравнению с долларом и евро. Курс доллара снизился до 78,85 рубля, а евро — до 89,31 рубля. Это связано с корректировкой экспортных цен и активизацией валютных продаж Центробана при снижении спроса на валютную ликвидность.

Фьючерсы на нефть продолжают демонстрировать волатильность: в течение дня Brent корректируется после роста, вызванного решением ОПЕК+ о росте квот. На момент закрытия котировки западают на уровень около $64,76 за баррель, что остается ниже уровня апреля — $70+. Тем не менее, запасы сырья в США сократились сильнее прогнозов, что при поддержке сезонных факторов поможет восстановлению цен во второй половине месяца.

Прогнозы и рекомендации

• Целевые уровни по акциям: при снижении ставки ЦБ до 20% целевые уровни для ключевых индексов — 2949,68 пункта для Мосбиржи, и 122 пункта для RGBI к концу 2025 года. При этом вероятность продолжения роста сохраняется, поскольку инвесторы ожидают новых драйверов — снижения ставок, роста бизнеса и восстановления потребления.
• Облигации: доходность по ОФЗ снижается, спрос остается высоким, что говорит о привлекательности долговых бумаг внутри страны.
• Валютные позиции: укрепление рубля продолжится при сохранении низкой инфляции и стабильных нефтяных ценах. Однако следует учитывать возможные внешние шоки и санкционное давление.

3. Основные риски

1. Геополитическая напряженность: заявления Путина и ухудшение ситуации в Украине могут привести к неожиданным рыночным колебаниям и росту риска для внешних инвестиций.
2. Санкционное давление: усиление санкций против российских компаний и банков ударит по ликвидности, стоимости активов и доступу к зарубежным рынкам.
3. Ценовые колебания нефти и сырья: любой неожиданный рост или падение цен на нефть и газ вызовет волатильность в секторе, влияя на рост или снижение доходности госбумаг и акций сырьевых компаний.
4. Инфляционный сценарий: несмотря на текущие признаки снижения инфляции, возможны новые шоки, связанные с продовольственной и энергоинфляцией, особенно в условиях санкционных ограничений.
5. Риск внутренней политики ЦБ: несоответствие действий регулятора ожиданиям рынка может привести к резким коррекциям и недоверию инвесторов.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия

Рекомендуется сосредоточиться на приобретении российского государственного займа (ОФЗ) с коротким сроком погашения — до 3 лет, так как доходность по ним продолжает оставаться высокой (>15%) при рисках повышения ставки и санкций. В случае снижения ключевой ставки до 20% доходность этих бумаг может снизиться, что следует учитывать при формировании портфеля.

Минимизация рисков достигается за счет диверсификации по секторам — доля нефти и газа, телекоммуникаций и металлургии. В этом контексте стоит рассматривать также дивиденды по акциям «СОЛЛЕРС», «Абрау-Дюрсо» и «АЛРОСА».

Рискованная стратегия

Инвестирование в акции нефтяных компаний после их коррекции можно рассматривать как возможность для краткосрочного роста. При росте цен на нефть и стабилизации геополитической ситуации, акции “Роснефть”, “ЛУКОЙЛ” и “Сургутнефтегаз” имеют потенциал роста до уровней +10-15% в течение ближайших 3–6 месяцев. Однако следует учитывать высокую волатильность и возможное ускорение санкционного давления, особенно при новых международных конфликтных сценариях.

Также рост интереса к криптовалютным деривативам (например, фьючерсам на биткоин-ETF) предоставляет краткосрочные возможности, хотя и связаны с высоким уровнем риска и ограничениями по торговле только для квалифицированных инвесторов.

Общие рекомендации — в текущей ситуации для консерваторов предпочтительно держать ликвидность и выбрать облигационные инструменты с фиксированной доходностью. Риск-релевантным инвесторам можно рассматривать операции с сырьевыми активами и акциями с потенциалом роста после корректировки цен.

Рекомендации:

• БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта

• ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ

• ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта

• SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта

• WIF ПРОГНОЗ. WIF криптовалюта

• OM ПРОГНОЗ. OM криптовалюта

• DOGE ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта

• PEPE ПРОГНОЗ. PEPE криптовалюта

• TRUMP ПРОГНОЗ. TRUMP криптовалюта

• FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта

2025-06-04 22:05