Финансовые рынки 3 июня 2025: валютные войны, голубые фишки и новые горизонты

Листайте дальше, чтобы узнать, как валютные войны и геополитические риски влияют на нефтяной рынок и акции крупнейших российских компаний, а также какие инвестиционные идеи стоит рассматривать в условиях нестабильной глобальной ситуации.

🚀 Готовы к криптовалютным новостям? Присоединяйтесь к Telegram-каналу @Cryptomoonru прямо сейчас! Получайте обновления в режиме реального времени, анализ рынка и советы инсайдеров. Не пропустите! Нажмите здесь: 👇

☞CryptoMoon Telegram

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая ситуация и геополитика

На сегодняшний день на мировых финансовых рынках царит полумрачно-неопределённая атмосфера, вызванная продолжающейся торговой войной между США и Китаем, а также нестабильностью на геополитическом фронте. США, по информации Reuters и Bloomberg, приостановили действия новых пошлин на китайские товары до 31 августа, что стало позитивным сигналом для рынков и указывает на возможное разрядка напряжённости в торговых переговорах. Однако, это не исключает дальнейшие конфликты и реквизиты, которые могут вспыхнуть вновь.

На фоне ухудшения отношений между двумя крупнейшими экономиками мира наблюдается укрепление доллара США, однако этот рост пока что носит локальный характер. Индекс доллара (DXY) недавно протестировал уровни 98,6, что близко к минимальным отметкам за последний год, демонстрируя снижение интереса к американской валюте. В целом, рынки ощущают опасения по поводу замедления глобальной экономики, особенно в контексте ухудшения ситуации в Европе и Китае.

Российская экономика и внутренних рисков

Отметим, что в России ситуация в промышленном секторе улучшилась — индекс PMI вырос с 49,3 до 50,2 пункта, что указывает на стимул к росту деловой активности после месячной стагнации. Такой рост обусловлен увеличением входящих заказов и спроса, что может свидетельствовать о стабилизации внутреннего спроса и потенциале для возобновления экономического роста в ближайшие кварталы. Тем не менее, ценовое давление и инфляционные факторы остаются в фокусе Банка России, который пока не планирует в ближайшем будущем менять курс на снижение ставки, опасаясь перерастать инфляционную динамику.

Масштабные природные катаклизмы, такие как пожары в Альберте (Канада) и низкая добыча нефти из-за них, а также геополитические факторы, очерчивают непредсказуемый общий фон для российских и глобальных рынков сырья.

Инфляция и процентные ставки

Нынешняя ситуация на макроэкономическом фронте демонстрирует тренд на устойчивое замедление инфляции в США и еврозоне. Европейский центральный банк (ЕЦБ) в июне ожидает очередного снижения ставок на 25 базисных пунктов, что подтверждает наличие ожиданий дефляционных процессов и необходимости стимулировать экономику. В то же время, низкие ставки делают привлекательными валютные инструменты, в том числе облигации с валютным дюражаем.

В России — на фоне роста промышленных индексов и улучшения деловой активности — сохраняется опасение, что текущая борьба с инфляцией может оказаться недостаточной, учитывая ожидания дальнейших валютных интервенций и монетарных мер.

Обзор ключевых событий

Обострение геополитической ситуации вокруг иранской ядерной сделки — новости о возможном отклонении новых соглашений. Это потенциально поднимает цены на нефть и усиливает нестабильность на энергетическом рынке.
Тарифные войны и новые ограничения на США — это негативный фон для мировой экономики и валютного рынка, особенно для доллара и американских госбумаг.
Пожары в Канаде, снизившие добычу нефти на 7%, способствуют росту нефтяных котировок, что влияет на доходы России и валютный курс.
Падение индекса деловой активности в Китае впервые за 8 месяцев и снижение индустриальных цен — сигнал о возможных мерах поддержки со стороны правительства для стимулирования переработки и экспорта.

2. Анализ финансовых рынков

Акции и фондовые индексы

Российский рынок в начале июня всё ещё под давлением геополитических рисков и внутренних экономических факторов. Индекс МосБиржи в январе-июне демонстрирует умеренно негативную динамику — снижение примерно на 2,8%, несмотря на позитивные показатели июня по промышленному PMI и восстановление некоторых секторов. Объемы торгов за май снизились на 21% по сравнению с апрелем — это временное явление, связанное с сезонностью и коррекционными настроениями участников рынка.

Тем не менее, в сегменте облигаций на фоне снижения ставок и позитивных корпоративных отчётов сохраняется интерес к высокорентабельным долговым инструментам. Акции крупных экспортеров, таких как «Газпром», «Лукойл» и «Норникель», сейчас торгуются с пониженной оценкой, что создаёт привлекательные инвестиционные возможности для долгосрочных инвесторов.

Рынок переживает период внутренней коррекции, отчасти связанной с временным снижением ликвидности и уменьшением активности на валютном сегменте. Общий прогноз для российского фондового рынка остаётся нейтральным — инвесторы ожидают дальнейших корпоративных отчетов и развития геополитической ситуации для определения направления.

Валютный рынок и сырье

Курс рубля в последние дни показывает признаки слабости, ослабляя к уровням 10,85-11,00 за юань, и к отметке около 65 рублей за доллар (по фьючерсам). Основным драйвером остаётся динамика цен на нефть и внешнеэкономическая ситуация. Рост цен на Brent выше $65/барр. поддерживают риск возможного возврата к уровням $63, что является критической точкой поддержки для текущего нефтяного рынка. В то же время, геополитические риски и публикация данных по ОПЕК+ усиливают неопределенность.

Внутри России наблюдается временное снижение объёмов торгов валютой, что связано с падением ликвидности после резких движений и сезонной конъюнктурой.

Облигации и доходности

Облигационный рынок показывает стабильный интерес к долговым бумагам в валюте и рублях, несмотря на снижение объемов торгов в валютном сегменте. Доходность по российским ОФЗ остается на низких уровнях, однако инвестиции в валютные облигации (например, Газпром, Лукойл, Норникель) приобретают всё большую привлекательность для хранения валютных резервов и снижения валютных рисков.

Дивидендные выплаты российских корпораций остаются важным драйвером для инвестиций: «Транснефть» предлагает див доходность 15%, что является высоким уровнем, а «ФосАгро» — около 9,9% при стабильной выплатной политике и потенциальном росте цен на металлы.

3. Основные риски

Геополитическая нестабильность. Продолжающиеся конфликты и санкции, особенно в отношении Ирана и Китая, создают угрозу энергетической безопасности и стимулируют рост цен на нефть.
Могутое изменение политики США и Китая. Мягкость в торговых переговорах может смениться отступлением, что спровоцирует колебания валютных курсов и сырья.
Риск обострения природных катастроф. Пожары и стихийные бедствия в Канаде и других регионах могут негативно сказаться на добыче нефти и энергетическом секторе.
Внутренние экономические риски РФ. Неустойчивость валюты, возможные ускорения инфляции, а также политические решения по ставкам и бюджетам.
Рыночная волатильность. В условиях неопределённости и слабых данных, возможны резкие технические коррекции и гэпы по акциям и сырью.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: покупка облигаций российских компаний с высокой доходностью

Рекомендуется рассматривать вложения в облигации Газпрома, Лукойла или НЛМК с доходностью 4-7%. Учитывая временную стабильность и высокий уровень купонных выплат, такие инструменты помогают сохранить капитал и обеспечить доход в условиях валютной и рыночной волатильности. Для минимизации рисков стоит ограничиться бумагами с инвестиционным рейтингом и коротким доразмещение сроком — до 2-3 лет.

Рискованная идея: инвестирование в акции нефтяных и металлургических компаний с потенциалом роста на фоне сезонного повышения цен

С учётом прогноза Goldman Sachs о возможном росте нефти до уровней 66-67 долларов за баррель и укрепления цен на металлы, можно рассматривать покупку акций «Транснефть», «Норникель» и «ФосАгро». В этом случае потенциальный рост цен на продукцию и дивидендные выплаты могут привести к существенной доходности — до 15-20% в течение 3-6 месяцев. Однако, связанные риски — ценовые колебания на сырье, геополитические сложности и возможные изменения в налоговой политике.

Дисклеймер: редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству БКС за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Финансовые рынки 3 июня 2025: валютные войны, голубые фишки и новые горизонты — подробный анализ