Финансовые рынки 26 июля 2025: Тарифы США замедляются, рубль укрепляется, квантовые сенсоры на подходе

1. Макроэкономический обзор

На текущий момент, 26 июля 2025 года, глобальная экономика продолжает сталкиваться с рядом вызовов, включая замедление роста мировой торговли, нестабильность валютных рынков и изменение монетарной политики центральных банков. Давайте рассмотрим основные события и их влияние на экономику.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Тарифы США и их влияние

Наступил очередной день тарифов в США, каждый месяц в 20-х числах платится основной объем пошлин. В этот раз удалось собрать только $19.27 млрд, что меньше, чем в июне ($19.95 млрд). Всего с начала месяца собрали $27.1 млрд, что лишь немногим больше показателя прошлого месяца ($26.7 млрд). Это очевидное торможение, которое может указывать на падение импорта в США.

Тарифы США

Импортные цены в США не изменились, что означает, что пошлину заплатила американская компания-импортер товаров в США. Иностранная компания-экспортер получила примерно ту же цену, что и до введения пошлин. Это может быть косвенным сигналом того, что значительная часть убытка от пошлин приходится на компании США.

Российская транспортная стратегия

Премьер-министр РФ Михаил Мишустин поручил актуализировать транспортную стратегию России до 2030 года с прогнозом на период до 2035 года. В актуализированную стратегию должны быть включены цели и задачи по обеспечению лидерства России в сфере беспилотных технологий в транспортной сфере, развитию инфраструктуры новых регионов и улучшению транспортной доступности опорных населенных пунктов.

Инфляция и процентные ставки

Центральный банк России снизил прогноз средней ключевой ставки на этот год. Чтобы уложиться в диапазон, ЦБ может продолжить снижение с шагом 100 б.п. на каждом заседании, если экономика будет ускоренно уходить в рецессию. В сентябре может быть еще одно снижение на 200 б.п. Все зависит от данных, но главное, что рисков роста ключевой ставки в прогнозе больше нет. Мы официально зашли в цикл смягчения денежно-кредитной политики (ДКП).

2. Анализ финансовых рынков

Акции

Российский рынок акций в субботу слегка подрастает после пятничного падения. К 10:28 мск индекс МосБиржи поднимается на 0,4%, до 2783,61 пункта. Накануне инвесторы были разочарованы отсутствием обнадеживающих сигналов со стороны ЦБ, хотя он и снизил ставку на 2 п.п., до 18%.

Акции «Газпрома» сегодня растут на 0,14%, «Роснефти» — на 0,18%, обыкновенные акции «Сбера» — на 0,25%, префы – на 0,21%. «Норникель» в минусе на 0,19%.

Среди лидеров роста – акции IVA Technologies, они прибавляют 2,84%, до 188,20 рубля. Они получили мощный импульс к росту 22 июля, после того, как Фонд технологических инвестиций вошел в капитал IVA Technologies, купив 1% акций. Также стороны объявили о начале стратегического сотрудничества. При этом в последние сутки бумаги показывают высокую волатильность.

IVA Technologies

Облигации

Цикл снижения ключевой ставки может занять 1-2 года. 130 пунктов по RGBI служит разделом между кризисным состоянием экономики и нормальным ее функционированием, поэтому цель роста ОФЗ составляет как минимум 12 пунктов RGBI к концу 2026 года.

ОФЗ в России

Валюты

Налоговый период на этой неделе обеспечивает избыток валюты на рынке: RUSFAR CNY остается ниже нулевой отметки и ушел до (-0,22%), но с начала августа есть возможность закрепления выше 11 рублей за один юань. Оформляется наиболее вероятный канал движения валюты на будущие полгода, а возможно и год.

Валютный рынок

Сырьевые рынки

Емкость глобального рынка метанола в ближайшие несколько лет явно будет расширяться: если в 2024 году она составила почти 80 млн тонн, то в 2030 году вполне может выйти на отметку 100 млн тонн, прогнозирует американское консалтинговое агентство Research and Markets.

Растущий спрос на химические соединения, получаемые из метанола и его производных, и использование метанола в качестве нетрадиционного вида топлива для автомобилей и кораблей поддерживается курсом правительств многих стран на сокращение выбросов парниковых газов.

3. Основные риски

На финансовых рынках существуют несколько ключевых рисков, которые могут повлиять на их стабильность:

Политические риски: Комментарии Д.Трампа о вторичных санкциях против России могут спровоцировать распродажу на российском рынке.
Экономические риски: Падение импорта в США может указывать на замедление экономического роста, что может повлиять на глобальные рынки.
Технологические риски: Хотя квантовые сенсоры показывают большой потенциал, их коммерциализация может столкнуться с техническими и производственными барьерами.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Актив: ОФЗ
Цель: Долгосрочное инвестирование в облигации с целью получения стабильного дохода.
Расчет: С учетом прогнозируемого снижения ключевой ставки, ОФЗ могут принести доходность около 12% годовых. При покупке облигаций на сумму 1 млн рублей, годовой доход составит 120,000 рублей.
Минимизация рисков: Диверсификация портфеля облигациями с разными сроками погашения и выбор надежных эмитентов.

Рискованная инвестиционная идея

Актив: Акции IVA Technologies
Цель: Инвестиции в высокотехнологичную компанию с большим потенциалом роста.
Расчет: При текущей цене акций 188,20 рублей, инвестиция в 100,000 рублей позволит приобрести 531 акцию. Если акции вырастут на 50% до 282,30 рублей, доход составит 54,000 рублей.
Риски: Высокая волатильность акций, риск технологической неудачи и конкурентное давление.

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству БКС за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.