Эксклюзивный отчет: Российский и глобальный рынки под давлением — дивиденды, нефть и ожидания решения Газпрома 21 мая 2025

21 мая 2025 — текущий момент отмечается усиленной волатильностью и рядом важных событий, которые оказывают существенное влияние на финансы и инвесторские настроения как в России, так и на международных рынках. В этом отчёте вы найдете подробный анализ текущего состояния рынков, ключевых рисков, стратегий и инвестиционных идей, основанных на свежих новостях и данных, поступивших в течение последних нескольких часов.

🚀 Готовы к криптовалютным новостям? Присоединяйтесь к Telegram-каналу @Cryptomoonru прямо сейчас! Получайте обновления в режиме реального времени, анализ рынка и советы инсайдеров. Не пропустите! Нажмите здесь: 👇

☞CryptoMoon Telegram

0. Макроэкономический обзор

Глобальная динамика и российские особенности

На глобальных финансовых сценах наблюдается ясная тенденция к неопределенности, связанная с геополитическими событиями, макроэкономическими рисками и изменениями монетарной политики ведущих центробанков. В частности, разognшение децимальных сигналов снижением доходности американских гособлигаций и возможное снижение ставок ФРС США в ближайшие месяцы свидетельствуют о глобальных настроениях на смягчение денежно-кредитной политики (документальные подтверждения — комментарии экономистов и аналитиков, свежие документы Федеральной резервной системы).

Внутри России ситуация складывается с учетом внутренней инфляционной динамики, курса рубля, цен на энергоносители и корпоративных отчетностей компаний, что характерно для майского периода — сезона дивидендных выплат и активного раскрытия финансовых данных за первый квартал. Инфляция в РФ за последние неделю остается стабильной на уровне около 0,07% — что соответствует умеренной динамике и едва превышает уровень прединфляционных ожиданий ЦБ.

Влияние инфляции и политики ЦБ

Рост инфляционных показателей по-прежнему замедляется, в частности, недельная инфляция составила всего 0,07%, а годовая — 9,9%, что чуть ниже ожидаемых значений. Такой уровень инфляции создает простор для возможного снижения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ 6 июня, особенно учитывая укрепление рубля и снижение цен на продовольственные товары, что усиливает вероятность охлаждения монетарной политики.

На валютных рынках рубль продолжает укрепляться по отношению к доллару и юаню: курс юаня снизился к рублю на 1,05%, до 11,05, а фьючерс на доллар — на 0,17%, до 80,87 рублей. Это свидетельство внутренней уверенности инвесторов и возможного снижения ставки для поддержания спроса на национальную валюту.

1. Анализ финансовых рынков

Российские рынки и основные сегменты

Российский фондовый рынок в середине недели продемонстрировал умеренную коррекцию: индекс МосБиржи снизился на 0,49% — до 2809,58 пунктов, а РТС вырос на 0,2%, достигнув 1109,77 пункта. Основные тенденции на вечерней сессии сохранили умеренно негативный уклон, что указывает на сохраняющуюся неопределенность, связанную с новостями о дивидендах ведущих компаний и динамике энергетического сектора.

Особенно важной темой для инвесторов стали решения советов директоров крупного газового гиганта — Газпрома. Ожидается, что совет вынесет рекомендацию по выплате дивидендов за 2024 год, однако аналитики предполагают, что выплата в размере 30 рублей на акцию (примерно 21% дивидендной доходности) маловероятна из-за отрицательного свободного денежного потока компании — итогового результата за 2024 год.

На фоне этого, акции Газпрома в моменте показывали рост на 4%, однако закрылись на уровне 136,5 рублей со снижением 0,44%. Внутри российского рынка лидеры падения — МКБ (-5,02%), Распадская (-3,31%), ТГК-1 (-3,17%). Положительную динамику демонстрируют нефтяные и энергетические компании — Башнефть (+1,27%), Совкомфлот (+0,61%) и ЛСР (+0,53%).

Дивидендная политика кампаний продолжает оставаться на повестке дня. Компании like «Промомед» и «Эн+ Груп» рекомендовали не выплачивать дивиденды за 2024 год, что свидетельствует о сохранении стратегии фокусирования на инвестировании и снижении финансовых обязательств. Также совет директоров «Эн+ Груп» утвердил такое решение, подчеркивая осторожный подход к распределению прибыли.

Обзор банковского сектора и крупных корпораций

«Мосбиржа» отчитается о чистой прибыли, которая снизилась на 33% к прошлому году, — до 12,98 млрд рублей при выручке в 175,5 млрд рублей (+8,8%). EBITDA за квартал оказалась на уровне 19,2 млрд рублей, что на 25% меньше относительно аналогичного периода прошлого года. Компании продолжают публиковать финансовые показатели, что важно для оценки перспектив сектора в целом.

«МТС» отчиталась о росте выручки на 8,8%, составив 175,5 млрд рублей, однако чистая прибыль сократилась на 87,6% — до 4,9 млрд рублей. Компания рассматривает проведение IPO двух дочерних структур — МТС AdTech и «Юрент» в весеннем окне 2026 года, что может стать дополнительным драйвером для инвесторов.

«МТС Банк» в первом квартале снизил чистую прибыль по МСФО на 77%, до 1 млрд рублей, несмотря на рост чистых процентовных доходов (в 1,6 раза), укрепление рубля оказало давление на валютные операции. Банк планирует выплату дивидендов, несмотря на ухудшение итоговых показателей.

Обновленные показатели нефтяных компаний и сырье

«Газпром нефть» зафиксировала убыток по РСБУ за 1 квартал — минус 21,3 млрд рублей, несмотря на снижение выручки на 9% — до 767,66 млрд рублей. Себестоимость повысилась с 641,29 до 685,45 млрд рублей, что усугубило ситуацию.

«Роснефть» объявила о приобретении контроля в крупнейшем в России месторождении редкоземельных металлов, что демонстрирует диверсификацию и стратегические инвестиции в секторе сырья.

На текущий момент фьючерсы на нефтяные марки Brent и WTI снижаются на 0,69% и 0,71% соответственно, торгуясь по $64,92 и $61,58 за баррель. Обороты по запасам нефти в США увеличились на 1,33 миллиона баррелей, что усиливает опасения возможного избытка предложение на рынке и влияет на цены.

Курсы валют и валютные рынки

Курс рубля на Мосбирже укрепился к доллару на 1,05%, достигнув 11,05 юаня за рубль, при этом фьючерс на доллар на вечерних торгах снизился — до 80,87 рублей. В канале валютных сделок происходит активная распродажа валютных фьючерсов, что связано с ожиданиями ослабления рубля и желанием участников диверсифицировать риски.

Ключевое событие — ожидаемое решение ЦБ по ставке, которое может привести к снижению ключевой ставки, что будет способствовать увеличению спроса импортеров и сдержанию укрепления рубля. Официальный курс ЦБ — 79,75 рублей за доллар, а курс евро — 91,29 рублей.

2. Основные риски

Геополитическая неопределенность

На фронте международных отношений продолжается затишье, однако напряженность в зоне конфликта Россия-Украина сохраняется. Любое эскалирующее событие или внешнеполитический фактор, например, новые санкции или блокировки поставок энергоносителей, могут привести к сильной волатильности на рынках.

Перегретость рынка нефти и энергетического сектора

Несмотря на текущий спад цен на нефть, существует риск резких скачков при возможных военных или политических событиях в Иране или на Ближнем Востоке. Такой сценарий приведет к росту цен и усиленной волатильности в энергетическом секторе.

Кредитные риски и финансовая стабильность компаний

Некоторые российские компании, в частности энергетический сектор и банки, демонстрируют ухудшение финансовых показателей. Негативные сценарии включают увеличение уровня проблемных кредитов и снижение прибыли, что может негативно сказаться на рынке ценных бумаг и банковском секторе.

Негативные сценарии и возможное влияние

Усиление геополитической напряженности — риск резкого падения цен на активы, рост волатильности и отток капитала.
Девальвация рубля — усилит инфляционные ожидания и усложнит реализацию дивидендных и инвестиционных стратегий.
Рост мировых процентных ставок — осложнит заимствование и увеличит долговую нагрузку компаний и Минфина РФ.

3. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия: приобретение российских облигаций (ОФЗ)

Учитывая декабрьские аукционы по размещению государственных облигаций с доходностью около 16,05% для 6-летних выпусков и 16,36% для 11-летних, инвестиция в эти бумаги может стать стабильным источником дохода при минимизации рисков. Рекомендуется повысить долю в ряде облигаций с долгосрочным горизонтом, диверсифицируя по срокам и выпуску.

Для консерваторного инвестора: приобрести 10 ОФЗ 26239 со средневзвешенной ценой 66,71 и сроком погашения через 6 лет, ожидаемая доходность — около 16%, с учетом налоговых вычетов.
Риск: колебания ставки ЦБ, возможные изменения налоговой политики. Минус — неправильная оценка инфляции и валютных рисков, однако высокая доходность компенсирует некоторые нестабильности.

Рискованная стратегия: инвестиции в акции энергобизнеса и сырьевого сектора

Учитывая позитивные новости в нефтегазовой сфере и приобретение контроля в рынке редкоземельных металлов «Роснефть», высоко рисковым, но потенциально прибыльным вложением будут акции крупных нефтяных компаний — например, «Лукойл» и «Роснефть» или сырьевых гигантов.

Потенциал роста — до 10-15% в случае негативных внешних сценариев или неожиданными корректировками цен на нефть в диапазоне $60–65. Однако, риск — ценовые колебания, геополитические риски и возможные санкции или регулирование в секторе. В случае развития благоприятных сценариев — например, нестабильной ситуации в Иране или ближневосточном регионе, цены на нефть могут значительно вырасти, что сильно увеличит доходность.

Заключение

Настоящий день стал ярким примером того, как глобальные и локальные события переплетаются, формируя вызовы и возможности для инвесторов. Внутри России продолжается период неопределенности, связанный с дивидендными решениями и макроэкономическими настройками, в то время как на международных рынках доминирует осторожная позиция на фоне геополитической напряженности и изменений в глобальных ценах на энергоносители.

Инвесторам рекомендуется проявлять осторожность, соблюдать диверсификацию, ориентироваться на долгосрочные стратегии и внимательно следить за ключевыми событиями и публикациями решений регуляторов. В условиях высокой волатильности активов подходите к инвестициям с ответственностью и анализом рисков, избегая поспешных решений.

Данная аналитика подготовлена редакцией cryptomoon.ru при содействии руководства BTБ. Мы выражаем благодарность за предоставленную информацию, которая позволила нам сделать максимально актуальный и всесторонний обзор.