Эксклюзивный обзор рынков на 25 апреля 2025: капля в море или поворотный момент?

0. Макроэкономический обзор

День начался с разбуривания стеклянных потолков мировой экономики и российских реалий. В центре внимания – предстоящие решения Банка России по ключевой ставке, а также инициатива продлить и, возможно, обнулить требования по валютной выручке экспортёров. Эти события, словно магнит, притягивают инвесторов, задавая настроение на ближайшие недели.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

На глобальной арене продолжают доминировать опасения по поводу замедления мировой экономики. Вследствие снижения прогнозов МВФ на 2025 год, неуверенности в торговых соглашениях США и Китая, а также нестабильности в Европе, экономические показатели стоят на грани переоценки.

Инфляция и процентные ставки

Российская инфляция по итогам первого квартала замедлилась до 10,3%, чуть лучше ожидаемых аналитиками 10,6%, что дает основания для предположения о стабилизации цен. Но, ясное дело, динамика — верхушка айсберга.
Центробанк РФ готовится к решению по ставке — большинство экспертов сходятся во мнении, что ставка останется на уровне 21% в третий раз подряд. Однако вся интрига в комментариях руководства, ведь любой намек на смягчение или жесткость может спровоцировать сильные рыночные колебания.

Геополитические риски

Обострение ситуации на Украине и вокруг нее продолжает держать инвесторов в напряжении. Пока что, есть лишь трое свидетелей и их сценарии: прогресс в переговорах, застой или эскалация конфликта. Текущая позиция — маловероятно резкое решение, но любое малейшее изменение может привести к турбулентности на рынках.

Особенно волнующие новости — в преддверии возможных переговоров в ближайшие дни и неподтвержденных визитах высокопоставленных лиц. Вероятность развития событий непредсказуема, что способствует сохранению высокой волатильности.

1. Анализ финансовых рынков

Акции и индексы

В среду российский рынок показал тенденцию к росту — индекс МосБиржи поднялся до 2970 пунктов (+0,61%). Сегодня утром — очередной позитив, основной индекс прибавляет около 0,6% и держится вблизи уровня 2962 пункта. В лидерах — акции популярных технологичных компаний и экспортеров, таких как Яндекс, Юнипро и ПИК.

Максимальные показатели — +3,84% у ПИКа, +1,48% у Юнипро. Волатильность сохраняется высокой, поскольку инвесторы балансируют между опасениями по поводу ставки ЦБ, геополитической ситуации и нефтяных котировок.

Валюты и нефтяные цены

Курс рубля стабилизировался и даже укрепился – вчера он окреп к юаню на 0,18%, достигнув уровня 11.35. Официальный курс доллара повысился на 0,5%, достигнув 82,86 рубля, а евро — 94,71 рубля. На валютном рынке наблюдается аккуратный настрой на защиту рубля, связанный с предстоящими налоговыми платежами и ожиданиями решения ЦБ.

Цены на нефть растут — сорта Brent прибавили около 0,45%, достигнув $66,85 за баррель. Влияние оказывает подготовка к заседанию ОПЕК+ 5 мая и усиление переговоров США и Китая по торговле и энергетической политике.

Глобальная внешняя динамика

В Азии и Америке — позитивные настроения: индексы Shanghai Composite, KOSPI и Hang Seng демонстрируют рост на 0,07-1,21%, а японский Nikkei — на 1,95%. На американском рынке — уверенный рост: S&P 500 поднялся на 2,03%, Nasdaq 100 — на 2,79%, Dow Jones — на 1,23%. В целом, международные индексы поддерживаются ожиданиями о возможных переговорах и стабилизацией энергетического сектора.

Российский рынок и сектор облигаций

Общие показатели — снижение доли и незначительные коррекции: индекс РФБИ и кластер гособлигаций показывают умеренное восстановление. Вчерашний рост рубля помог рыночной эффективности. Сегодня ожидается, что ключевая ставка останется без изменений, а ожидания снизу — в июне ожидать снижение на 2-3 п.п., что уже закладывается в торги.

Важно отметить: динамика рубля сейчас связана с внешними источниками — нефтью, санкциями и геополитическим небом. Возможное снижение ставки может стать катализатором для роста российских активов, особенно если ЦБ даст ясный сигнал.

2. Основные риски

Геополитическая нестабильность — любые новые новости по Украине или действия Запада и России могут кардинально менять капитализацию активов.
Неспособность ЦБ РФ снизить ставку — сохранить ставку на текущем уровне или даже её повысить в случае гиперинфляции.
Обострение торговых войн — увеличение тарифных барьеров между США и Китаем может отрицательно сказаться на мировой экономике и сырьевом рынке.
Ценовые колебания нефти и газа — возможное увеличение добычи в ОПЕК+ или политические решения могут привести к поляризации цен.
Валютные риски и валютные ограничения — изменение нормативов по валютной выручке и санкционное давление испытывают давление на рубль и валютные операции.

3. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия: покупка ОФЗ и фондов с низким риском

Рекомендуется рассматривать ОФЗ с доходностью около 12-13% годовых и коротким сроком погашения. Такой подход минимизирует риски, связанные с изменениями ключевой ставки и валютной волатильностью. Можно активировать позиции при падениях рынка, выставляя стоп-лосс не выше 1,5% от цены.

Расчет потенциала: при ставке 13%, дивиденды и погашение principal обеспечат стабильный доход, что подходит для долгосрочного сохранения капитала.

Рискованная стратегия: покупка золотых активов

На фоне обострения международных конфликтов и усиления доверия к драгоценным металлам, участие в спекуляциях с золотом — перспективный, но рискованный вариант. Текущий тренд показывает рост цены за унцию до 4-5 тысяч долларов. В случае продолжения макроэкономической нестабильности — потенциал роста значительный.

Риски включают коррекции после техничного переоценивания, а также потери при изменении настроений рынка. Необходимо использовать стопы, чтобы ограничить убытки.

Несмотря на высокий риск, потенциал доходности превышает консервативные вложения, особенно в долгосрочной перспективе.

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству Финама за предоставленную информацию для подготовки этого обзора. Инвесторы должны помнить — рынок не любит неопределенности, а каждый их шаг зависит от их стратегической готовности и психологического настроя.