Эксклюзивный анализ финансовых рынков на 4 июня 2025: Как ожидания снижения ставки и геополитика формируют новые тренды!

1. Макроэкономический обзор

Современные глобальные и локальные экономические тенденции сегодня определяются сочетанием нескольких ключевых факторов. В центре внимания — снижение инфляционных показателей, которое, по прогнозам, может вынудить Центральные банки по всему миру к смягчению своей политики в отношении процентных ставок. В частности, ожидания по снижению ставки Банка России создают положительную динамику на российском рынке и вызывают интерес к долгосрочным облигациям.

🚀 Готовы к криптовалютным новостям? Присоединяйтесь к Telegram-каналу @Cryptomoonru прямо сейчас! Получайте обновления в режиме реального времени, анализ рынка и советы инсайдеров. Не пропустите! Нажмите здесь: 👇

☞CryptoMoon Telegram

В геополитическом контексте ситуация между ЕС и Россией обостряется — Франция и Бельгия отказались поддержать запрет на российский СПГ, что отражает внутренние разногласия внутри ЕС и усиливает сложности в реализации унифицированной энергетической политики. Этот фактор усиливает неопределенности на энергетическом рынке, что оказывает влияние как на цены энергоносителей, так и на валютные ожидания.

Рынок угля находится под сильным давлением: цены на российский энергетический уголь в Азии достигли четырехлетних минимумов. Причинами этого являются глобальный переизбыток топлива, снижение закупок со стороны Индуистских и Китайских рынков, а также высокие запасы на складах и в портах. Это, в свою очередь, отражается на доходности российских энергетических компаний и на международных ценах, что вызывает тревоги относительно экспорта и доходности сектора.

Динамика в сфере деловой активности показывает рост в секторе услуг, что сигнализирует о стабилизации экономики России, однако инфляционные ожидания снижаются, и эксперты предполагают, что в ближайшие недели может последовать снижение ключевой ставки ЦБ. Этот момент важен для инвесторов, ведь по результатам ближайшего заседания ожидается изменение денежно-кредитной политики, что окажет существенное влияние на стоимость рубля и активы в национальной валюте.

При этом показатели деловой активности в сфере услуг за май выросли до 52,2 — самый быстрый рост с января, что говорит о восстановлении спроса, а снижение инфляции подталкивает к пересмотру монетарных ставок. В целом, макроэкономическая картина создает предпосылки для позитивных настроений и возможной ликвидности на рынках, однако риск сохраняется: глобальные геополитические напряжения, неопределенность в отношении будущих санкционных мер в отношении России и нестабильность цен на энергоносители требуют аккуратности и диверсификации стратегий инвестирования.

2. Анализ финансовых рынков

На сегодняшний день основные классы активов демонстрируют смешанные сигналы, о чем свидетельствует рост индексов и снижение определенных цен на сырье и валюты. Российский фондовый рынок показал умеренный рост: индекс МосБиржи прибавил около 0,16-0,2%, а индекс РТС — до 0,5%, что свидетельствует о доверии инвесторов к стабильности внутренней экономики на фоне ожиданий снижения ключевой ставки Центробанка.

Особое внимание привлекает динамика в секторе облигаций. Индекс RGBI достиг 111,18 пунктов — рост более 0,74% за день, что подтверждает уверенность участников рынка в том, что Центральный банк РФ приблизился к смягчению монетарной политики. Инвесторы активно размещают длинные ОФЗ (10- и 15-летние выпуски), что говорит о высокой ожидаемой доходности и спросе на надежные государственные ценные бумаги при минимуме риска.

Что касается валютных рынков, рубль демонстрирует стабильность и даже слабую динамику укрепления: курс доллара снизился ниже 79 рублей, а пара юань/рубль остается в диапазоне примерно 10,9 — 11 рублей. Такой уровень поддерживается спросом на рублевые активы, а также ожиданиями, что снижение ставки ЦБ усилит привлекательность национальной валюты.

В сырьевом секторе нефть удерживается в диапазоне около $65.5 за баррель по Brent и $63 по WTI, что неоднозначно с точки зрения ценовых перспектив. В то же время золото продолжает торговаться в восходящем канале, немного прибавляя в цене, что свидетельствует о сохранении интереса к защитным активам в условиях макроэкономической неопределенности.

В международных рынках В Азии наблюдается хорошая динамика: японский Nikkei вырос на 0,85%, гонконгский Hang Seng — на 0,72%, и китайский Shanghai Composite — на 0,4%. В Южной Корее KOSPI подскочил на 2,55%. Эти показатели объясняются внутренними политическими изменениями, победой на выборах и ожидаемым ростом экспортного потенциала страны, что создает позитивное настроение для инвесторов.

На американских площадках индекс S&P 500 прибавил 0,58%, Dow Jones — 0,5%, Nasdaq — 0,8%, что подтверждает устойчивость американского фондового рынка на фоне ожиданий возможного снижения ставки ФРС и восстановления промышленного сектора.

Что касается валютных активов, спрос на доллар США остается умеренным — фьючерсы и межбанковские котировки показывают незначительный тренд к ослаблению, что создает условия для стабилизации рубля и укрепления некоторых валютных пар.

На этом фоне ожидается дальнейший рост интереса к облигациям и акциям, особенно в секторах с высоким потенциалом дивидендной доходности и роста, таких как нефтегаз и инфраструктура. Кроме того, перспективы сокращения ставки ЦБ России в ближайшие недели подталкивают инвесторов к активным длинным позициям.

3. Основные риски

Геополитическая нестабильность. Конфликты, санкции и неопределенность в отношении российских поставок энергоносителей могут внезапно ухудшить цены на нефть, создать непредсказуемые сценарии для валют и фондовых индексов.
Непредсказуемость монетарной политики. Несмотря на ожидания смягчения ставки, возможны неожиданные изменения, связанные с инфляцией или политическими решениями, что повлияет на динамику рубля и долгового рынка.
Глобальный экономический фон. Замедление экономического роста в США и Европе, а также внутренние структурные проблемы, могут снизить спрос на российские экспортные товары и сырье, снизить доходность по облигациям.
Энергетические риски. Рост запасов топлива, снижение закупок крупными азиатскими импортерами, а также логистические ограничения сдерживают цены на уголь и нефть, что негативно скажется на секторе энергетики и экспортерах.
Дивидендные гэпы и рыночная волатильность. После выплаты дивидендов, акции крупных компаний могут снизиться и восстанавливаться с задержкой, создавая риск краткосрочной волатильности.

Негативные сценарии требуют осторожности и диверсификации портфелей, а инвесторам рекомендуется учитывать внешний политический и экономический фон при формировании своих решений.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия: вложение в высоконадежные государственные облигации

Рекомендуется сосредоточиться на приобретении длинных российских ОФЗ с фиксированным купоном (10–15 лет). Усиленный спрос на такие активы при ожидаемом снижении ставки ЦБ обеспечивает относительно высокую доходность и высокий уровень безопасности. Пример: выпуск под индексированный купон с доходностью около 7-8% годовых, что значительно превышает показатели по депозитам и кредитам.

Минимизация рисков осуществляется за счет валютной фиксации (рублевая валюта), а также диверсификации по срокам погашения. В случае дальнейшего снижения ставки возможен рост цен на облигации и их перепродажа с прибылью.

Рискованная стратегия: инвестиции в акции нефтегазового сектора и технологические компании

При текущих условиях возможен существенный рост цен на акции в сегменте нефтегазовой и высокотехнологичной промышленности, особенно если в ближайшее время произойдет снижение ставки и стабилизация цен на нефть выше $65. Например, акции «Лукойла» или «Татнефть» могут быстро отыграть дивидендные гэпы и восстановиться после краткосрочных просадок, при наличии позитивных новостей в макроэкономике.

Однако, следует учитывать, что высокий потенциал роста сопряжен с рисками волатильности, а также внешнеполитическими угрозами, которые могут привести к ценовым разрывам или даже краткосрочной коррекции.

Общая рекомендация — создавать диверсифицированные портфели и использовать инструменты хеджирования для минимизации возможных потерь в случае негативных сценариев.

Данная аналитическая статья подготовлена редакцией cryptomoon.ru при благодарности руководству Финама за предоставленную информацию.