Эксклюзив: Глобальные рынки на пике неопределенности — последние новости и прогнозы 4 июня 2025

Масштабные риски, энергетические кризисы и геополитические конфликты формируют обстановку тайфуна на финансовых рынках — разбор последних событий и экспертные прогнозы.

🚀 Готовы к криптовалютным новостям? Присоединяйтесь к Telegram-каналу @Cryptomoonru прямо сейчас! Получайте обновления в режиме реального времени, анализ рынка и советы инсайдеров. Не пропустите! Нажмите здесь: 👇

☞CryptoMoon Telegram

Макроэкономический обзор: глобальные тренды и локальные вызовы

В ситуации с глобальной экономикой, последние часы отмечены напряжённостью, вызванной реальной нехваткой газовых ресурсов в Европе и изменениями в энергетическом секторе. Европейские страны испытывают серьёзные трудности с восполнением запасов газа, что может привести к более долгосрочным проблемам в энергообеспечении и повышению рисков рецессии в еврозоне. Согласно источникам, в европейских ПХГ (подземных хранилищах газа) скопилось лишь 48,6 млрд кубометров — в полтора раза меньше аналогичного периода прошлого года. Для достижения целевых 90% заполненности к ноябрю 2025 года европейским операторам необходимо закачать почти 42 млрд кубометров за пять месяцев — что в полтора раза больше, чем в прошлом году.

Это создаёт серьёзное давление на европейский рынок энергоносителей, что, в свою очередь, влияет на инфляционные показатели и политический курс Европейского центрального банка (ЕЦБ). Такое снижение запасов газа усиливает опасения, что Европа столкнётся с энергетическим дефицитом зимним сезоном, что может подорвать экономическую активность и увеличить инфляцию. В контексте данной ситуации и уровня инфляции в еврозоне, которая по данным за май снизилась до 1,9% — ниже целевого показателя, — эксперты ожидают очередных мер по смягчению монетарной политики по примеру Федеральной резервной системы (ФРС).

В России ситуация сочетает в себе внутренние и внешние факторы. Участники рынка внимательно следят за решением Банка России по ключевой ставке, которое ожидается в эти выходные. Несмотря на ослабление инфляционных тенденций, в апреле и мае наблюдается позитивный рост деловой активности, что предлагает баланс между внутренним спросом и внешним давлением. Помимо этого, недавно опубликованные показатели PMI в России значительно выросли до 52,2, что говорит о росте деловой активности, а индекс спроса достигает максимальных за 4 месяца уровней.

На фоне этой динамики аналитики предполагают, что Банк России, скорее всего, сохранит текущий уровень ключевой ставки, избегая рискованных решений в условиях сохраняющихся геополитических рисков и потенциальных внешних шоков. Однако, ситуация остаётся очень деликатной: снижение глобальных цен на нефть, санкции или внешнеполитические кризисы могут резко изменить настройку монетарных властей.

В целом, всё указывает на то, что крупные макроэкономические показатели демонстрируют стабильность и даже небольшой рост, однако внешние вызовы, такие как энергетическая ситуация в Европе и глобальные торговые разногласия, создают политическую и экономическую неопределённость. В этом контексте центральные банки — как в России, так и за рубежом — вынуждены балансировать между стимулированием экономического роста и контролем инфляции, что делает прогнозы особенно сложными.

Анализ финансовых рынков: стратегия в условиях неопределенности

Основные активы: акции, облигации, валюты и сырьё

В течение последних часов российский фондовый рынок демонстрирует уверенный рост — индекс МосБиржи поднялся на 0,79%, достигнув 2 856,52 пункта. Инвесторы ориентированы на ожидания заседания Банка России, которое может дать сигналы о потенциальном снижении ставки или продолжении её стабилизации. Акции коммунальных и металлургических компаний, таких как «РусГидро» (+0,9%) и металлурги (ММК, НЛМК, Северсталь), показывают хорошую динамику на фоне опасений по поводу новых импортных пошлин США на сталь и алюминий, которые увеличили привлекательность российских производителей.

Тем временем, на международных рынках в США наблюдается умеренный рост индексов: S&P 500 повысился на 0,58%, достигнув почти 6 000 пунктов. Инвесторы сохраняют надежду, что торговый конфликт с Китаем и ЕС развивается по менее негативному сценарию, и ждут очередных заявлений от политики. Особенно показатель IR (индикатор доверия) остаётся в позитивной зоне, несмотря на актуальные геополитические риски.

На валютных рынках курс доллара США слабо восстановился до уровня 99,0 и остается вблизи годовых минимумов. Такой тренд обусловлен глобальной неопределённостью и ожиданием дальнейших решений по тарифам и санкциям. Евро демонстрирует снижение к доллару — курс EUR/USD снизился до 1,1423, что говорит о сохраняющейся осторожности инвесторов. Важным событием стало повышение пошлин на сталь и алюминий до 50%, что в перспективе может привести к новым санкционным мерам и укреплению курса рубля против доллара и юаня.

Рынки сырья: нефть и металлы

Цены на нефть марки Brent продолжают демонстрировать рост — в последние часы около $66,2 за баррель. На фоне повышения добычи ОПЕК+ и публикации аналитиков о возможном увеличении объёмов, цена всё же удерживается на подъёме. Есть предположения, что регулярные ценообразующие факторы сохранятсься, однако сохраняется риск обострения геополитической ситуации и перебоев в поставках.

По теханалитике, Brent пробила верхнюю границу ценового канала и закрепилась выше уровня $66.0, что означает возможность тестирования сопротивления в районе $66,9 — 67,2. Если удастся преодолеть этот диапазон, следующая цель — около $68,75 — 69 за баррель.

В раздрае рынка металлов: меди наблюдается заметный рост, пробивая многолетние уровни сопротивления, что свидетельствует о возможном новом цикле повышения цен и интереса инвесторов к «красному» металлу. Аналитики связывают это с ростом спроса в Китае и возможным ростом инфляции, подкреплённой сокращением производства для снижения издержек и стимулирования экономики.

Основные риски: сценарии и возможные кризисные ситуации

Энергетическая нестабильность и снижение запасов газа в Европе: риск энергетического кризиса, который может спровоцировать рост цен на энергоносители в ближайшие месяцы и обвал фондовых рынков Европы.
Геополитические конфликты и санкции: угроза вторичных санкций, осложнение торговых переговоров США с Китаем и ЕС, усиление напряжения вокруг Тайваня — все это может вызвать резкий отток капиталов и повышение волатильности.
Рост инфляции и возможное ужесточение монетарной политики: несмотря на сдержанную позицию ФРС и ЦБ РФ, любые признаки ускорения инфляции или внешнего шока могут заставить сдержать или повысить ставки, что негативно скажется на акциях и облигациях.
Сдерживающий эффект на бизнес и потребительский спрос в России: снижение рынка авто, замедление внутреннего спроса и опасения дальнейшего ухудшения макроэкономической ситуации могут привести к снижению стоимости активов и к обострению кризисных настроений.

Инвестиционные идеи: риск-менеджмент и стратегии

Консервативная идея: покупка российских облигаций с фиксированным доходом

Учитывая текущую динамику, рекомендуется сосредоточиться на облигациях федерального займа (ОФЗ) с коротким и средним сроком погашения, а также на облигациях с фиксированной доходностью и высокой долговой устойчивостью. При этом стоит выбрать бумаги, выпускаемые с минимальным риском дефолта и с учётом ожидаемого сохранения или даже повышения ставки ЦБ. Для безопасного диверсификационного портфеля возможен небольшой вес российских бумаг из сферы электроэнергетики или коммунального сектора, например, «РусГидро» или «ФСК Евросеть». Объём инвестиций — не более 15-20% от портфеля, с коротким горизонтом и с постоянным мониторингом динамики ставок и макроэкономической ситуации.

Рискованная идея: инвестиции в европейские компании энергетического и технологического секторов

В случае реализации сценария снижения энергонапряженности и стабилизации на энергетическом рынке, европейские энергетические и технологические компании перейдут к росту. Возможна инвестиция в крупные корпорации, такие как Siemens Energy или российский ИТ-гигант IVA Technologies, недавно подписавшие соглашения о стратегическом сотрудничестве и импортозамещении. Эти акции могут дать высокий рост — в диапазоне 20-30% — в среднесроке, однако связаны с риском непредсказуемых политических решений, санкций и рыночной волатильности. Необходим тщательный контроль событий и установка стоп-лоссов для ограничения возможных потерь.

Редакция cryptomoon.ru выражает благодарность руководству БКС за предоставленную информацию, необходимую для подготовки данного обзора.