Фундаментальный анализ

Никто не любит, когда его доля в пироге становится меньше. Размытие акционерного капитала – процедура неприятная, как внезапный холод в летний день. Компания Iren давно привлекает финансирование через кредиты на вполне конкурентных условиях, но программа размещения акций, позволяющая привлечь до шести миллиардов долларов, вызвала закономерное беспокойство. Кажется, рынок жаждет не только прибыли, но и стабильности, а обещания будущего часто оказываются лишь миражами.

Аналитики, которые все-таки соизволили высказаться, указывают на очевидное: у Microsoft есть козыри. Главный – Azure, их облачная платформа для корпоративных клиентов. И спрос на функции ИИ, встроенные в Office (Microsoft 365), тоже радует. Brent Thill из Jefferies, например, вообще считает, что акции недооценены и ставит целевую цену в $675. Это как если бы вы нашли в старом шкафу бриллианты, а все вокруг думали, что там только пыль. Azure продолжает захватывать рынок облачных услуг, и выручка выросла на 39% за последний квартал. В общем, все неплохо. Почти как в «Кремниевой долине», только без бесконечных вечеринок.

Джейми Димон, генеральный директор JPMorgan Chase, в своем последнем обращении к инвесторам заметил весьма любопытную вещь. Оказывается, пять технологических гигантов – Microsoft, Amazon, Alphabet (Google), Meta Platforms и Apple – собираются увеличить свои инвестиции в ИИ с 450 миллиардов долларов в 2025 году до 725 миллиардов в 2026-м. Это, знаете ли, внушительная сумма. И это говорит о том, что у рынка ИИ еще есть куда расти, даже если в ближайшее время все будет не так радужно. Давайте же посмотрим, кто от этого выиграет, а кто, к сожалению, останется за бортом.

Robert Half – глобальный поставщик услуг по подбору персонала и управлению рисками, работающий в Северной и Южной Америке, Европе, Азии и Австралии. Они – своеобразные кузнецы судеб, соединяющие тех, кто ищет работу, с теми, кто в ней нуждается. Но что происходит, когда сама кузница начинает давать трещины?

Некоторые технологические акции упали еще сильнее, чем сам S&P 500. Взять, к примеру, Nvidia (NVDA 1.21%). Она сейчас на 20% ниже своих рекордных значений. Но не спешите хоронить ее. В краткосрочной перспективе, конечно, экономическая неопределенность может немного пошатать, но спрос на ее чипы для дата-центров, скорее всего, останется твердым, как гранитный кулак. Все дело в том, что эти чипы – основа основ для развития искусственного интеллекта (ИИ), а ИИ, как известно, – это уже не просто мода, а новая реальность.¹