Аналитический обзор рынка (31.10.2025 16:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренное укрепление доллара США на фоне политики ФРС. Рубль демонстрирует волатильность, с тенденцией к ослаблению к концу 2026 года (прогноз до 96 рублей за доллар). Нефть сохраняет стабильность, однако геополитические факторы оказывают влияние на динамику цен. Денежная база РФ демонстрирует снижение, что может оказать влияние на ликвидность рынка.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Финансовый сектор

СПБ Биржа продемонстрировала снижение чистого убытка на 17% и рост выручки на 165%, что свидетельствует об улучшении операционной эффективности. «Ренессанс Страхование» рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 4,1 рубля на акцию, что обеспечивает дивидендную доходность около 4,2%, однако риски, связанные с укреплением рубля, сохраняются. «Драйв Клик Банк» ликвидирован.

Нефтегазовый сектор

“ЛУКОЙЛ” рассматривает возможность продажи зарубежных активов. Оценка активов может быть произведена без значительного дисконта. “Норникель” демонстрирует потенциал улучшения финансовых результатов благодаря росту цен на металлы.

Ритейл

“Лента” продолжает демонстрировать устойчивый рост, с увеличением выручки по МСФО на 26,8% и чистой прибыли до 8,2 млрд рублей. Акции “Ленты” справедливо оценены рынком. Акции «ИКС 5» и «Ленты» выглядят привлекательнее, чем акции «Фикс Прайса». «М.Видео» планирует допэмиссию акций. «Европлан» рекомендовал дивиденды за 9 месяцев на сумму около 7 млрд рублей, однако чистая прибыль за 9 месяцев снизилась до 1 млрд рублей.

Транспорт и логистика

“ТрансКонтейнер” рекомендовал дивиденд в размере 314,87 рубля на акцию, что предполагает выплату 4,375 млрд рублей. «АВТОВАЗ» рассматривает возможность привлечения внешнего финансирования. “Делимобиль” демонстрирует сокращение автопарка на 5% при увеличении базы пользователей на 17%.

Авиация

“Аэрофлот” демонстрирует слабые результаты по РСБУ за 3 квартал, что не позволяет рассчитывать на высокие дивиденды по итогам 2025 года.

Металлургия

“Мечел” демонстрирует негативные перспективы, а выкуп акций может не состояться.

IT-сектор

“Яндекс” рассматривается как перспективный актив, с основным драйвером роста в сфере искусственного интеллекта. Отчеты IT-гигантов подтверждают тренд на масштабные капитальные затраты в сфере ИИ, что вызывает вопросы о сроках и устойчивости окупаемости инвестиций.

Промышленность и строительство

“Глоракс” привлек 2,1 млрд рублей в ходе IPO, с free-float около 11,6%. “Дом.РФ” планирует разместить акции на бирже на 30 млрд рублей.

Энергетика

“Интер РАО” демонстрирует сдержанно оптимистичный взгляд, с потенциальной дивидендной доходностью около 12,6%.

Другие сектора

Indian Oil возобновила закупки российской нефти, несмотря на санкционное давление США.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: волатильность на рынке, связанная с геополитическими факторами и политикой ФРС; неопределенность относительно перспектив российской экономики; риски, связанные с инвестициями в IT-сектор (сроки окупаемости инвестиций в ИИ); корпоративные риски, связанные с финансовым состоянием отдельных компаний.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций “Яндекса” на краткосрочную перспективу, учитывая его потенциал роста в сфере искусственного интеллекта и относительно низкую оценку по сравнению с зарубежными аналогами.

Консервативная идея: Рассмотреть возможность инвестиций в облигации с фиксированной доходностью, учитывая текущую ситуацию на рынке и возможность зафиксировать доходность в 14% на 2-3 года.