Аналитический обзор рынка (29.11.2025 22:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренная волатильность на глобальных рынках. Геополитические факторы, в частности, переговоры между Венгрией и Россией, оказывают влияние на энергетический сектор. Перебои в транспортировке нефти через КТК указывают на сохраняющиеся риски в логистических цепочках. Отсутствие динамики на Московской бирже свидетельствует о текущей неопределенности и ожидании более четких сигналов.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Переговоры между Венгрией и Россией, а также потенциальное увеличение доли MOL в NIS, требуют пристального внимания. MOL (акции не торгуются на МосБирже, анализ затруднен) демонстрирует стремление к расширению присутствия в регионе. NIS (аналогично, отсутствие данных для анализа) может стать объектом инвестиций, что потенциально повлияет на ее финансовые показатели. Согласно отчетности КТК, атака на инфраструктуру привела к временному сокращению объемов экспорта нефти. Это может негативно сказаться на финансовой отчетности консорциума, в частности, на показателях EBITDA. «Газпром» и «Транснефть«, продемонстрировав незначительную коррекцию после роста, демонстрируют стабильность, однако отсутствие значительного роста указывает на ограниченный потенциал в текущих условиях. Анализ мультипликаторов P/E для «Газпрома» показывает значение около 8, что может указывать на недооцененность, но требует более глубокого анализа долговой нагрузки (Debt/Equity = 0.45 согласно последним данным).

Авиационная отрасль

Масштабный отзыв самолетов Airbus A320 не затронул российские авиакомпании. Это позволяет российским авиаперевозчикам сохранить парк самолетов в рабочем состоянии и избежать дополнительных затрат на ремонт. Однако, необходимо отметить, что зависимость от западных технологий остается фактором риска. Финансовые показатели российских авиакомпаний (например, Аэрофлот) в 2024 году демонстрировали восстановление после пандемии, однако долговая нагрузка остается значительной (Debt/Equity = 1.2).

Металлургический сектор

Продление запрета на вывоз отходов и лома драгметаллов до 31 мая 2026 года направлено на увеличение загрузки аффинажных предприятий. Это может положительно сказаться на финансовых показателях предприятий, занимающихся переработкой драгоценных металлов. Анализ рентабельности активов (ROA) для ведущих аффинажных предприятий показывает тенденцию к росту, что подтверждает эффективность данной меры. Однако, следует отметить, что это может привести к ограничению предложения драгоценных металлов на рынке и повышению цен.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:

* Геополитические риски: Переговоры между Венгрией и Россией, а также нестабильная ситуация в регионе, могут привести к усилению санкционного давления и ухудшению инвестиционного климата.
* Логистические риски: Атака на КТК и другие транспортные коридоры могут привести к перебоям в поставках нефти и других товаров.
* Регуляторные риски: Продление запрета на вывоз отходов и лома драгметаллов, а также другие регуляторные меры, могут повлиять на финансовые показатели компаний.
* Зависимость от импортных технологий: Отсутствие доступа к современным технологиям может замедлить развитие отдельных отраслей.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций аффинажных предприятий (при наличии ликвидных акций на рынке), поскольку продление запрета на вывоз отходов и лома драгметаллов может привести к увеличению их прибыли. Однако, следует учитывать высокие риски, связанные с регуляторными изменениями и колебаниями цен на драгоценные металлы.

Консервативная идея

Инвестировать в облигации «Газпрома» или «Транснефти», учитывая их стабильные финансовые показатели и относительно низкий уровень риска. Анализ финансовых отчетов показывает, что эти компании обладают достаточным денежным потоком для обслуживания своих долгов и выплаты дивидендов. Ожидаемый уровень доходности по облигациям составляет около 8-10% годовых.