Аналитический обзор рынка (29.10.2025 23:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Согласно данным, ВВП России продемонстрировал рост на 0,9% г/г в сентябре и на 1,0% за 9 месяцев. Индекс промышленного производства вырос на 0,3% в сентябре и на 0,7% за 9 месяцев. Реальные денежные доходы населения увеличились на 8% по итогам 9 месяцев. Инфляция замедлилась до 7,98% г/г в сентябре, с 8,14% в августе, а недельная инфляция составила 0,16% после 0,22% неделей ранее. Уровень безработицы вырос с 2,1% до 2,2% в сентябре. Таким образом, данные свидетельствуют о умеренном экономическом росте, сдерживаемом инфляционными процессами и растущей безработицей.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор: «Газпром» зафиксировал чистый убыток по РСБУ в размере 170,3 млрд рублей за 9 месяцев, несмотря на практически неизменную выручку в 4,27 трлн рублей. Данное обстоятельство указывает на снижение рентабельности деятельности компании. При этом, компания делает ставку на развитие, а не на дивиденды, что свидетельствует о долгосрочной стратегии. «Роснефть» продолжает деятельность через свои «дочки» в Германии, что стало возможным благодаря продлению лицензии Минфина США до 26 апреля 2026 года. Снижение производства электроэнергии, в сочетании с планируемым строительством новых электростанций на 3,2 тыс. МВт, указывает на растущий спрос и необходимость модернизации энергетической инфраструктуры.

Металлургический сектор: «Северсталь» активно развивает южное направление экспорта и задействована на Северном морском пути. «Норникель» демонстрирует ухудшение производственных показателей, что негативно сказывается на оценке компании.

Агропромышленный комплекс: «Русагро» зафиксировала рост выручки на 28% в 3 квартале, что позитивно отразилось на котировках акций.

Финансовый сектор: «Россети Волга» увеличила чистую прибыль до 7,2 млрд рублей за 9 месяцев, что привело к росту котировок акций.

Добывающий сектор: «Полюс» демонстрирует положительную динамику, являясь одним из фаворитов дня.

Другие сектора: «Яндекс» также демонстрирует положительную динамику, являясь одним из фаворитов дня.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:

* Инфляционные риски: Несмотря на замедление, инфляция остается на относительно высоком уровне и может негативно повлиять на потребительский спрос и инвестиционную активность.
* Геополитические риски: Сохраняющаяся геополитическая напряженность оказывает давление на экономику и рынок.
* Дефицит бюджета регионов: Ожидаемый дефицит бюджета регионов в размере 300 млрд рублей в 2025 году может привести к сокращению социальных расходов и инвестиций.
* Риски, связанные с «Газпромом»: Снижение прибыльности и смещение фокуса с дивидендов на развитие может оказать давление на акции компании.
* Ухудшение производственных показателей «Норникеля»: Данное обстоятельство негативно сказывается на оценке компании.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «Русагро» на основе позитивной динамики выручки в 3 квартале.

Консервативная идея: Инвестиции в ОФЗ, учитывая жесткую риторику ЦБ и потенциал снижения ставки в 2026 году.