Аналитический обзор рынка (27.10.2025 23:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается негативная динамика на фондовом рынке, обусловленная геополитическими факторами и санкционным давлением. Индекс МосБиржи продемонстрировал снижение на 2,64% по итогам основной сессии. Замедление роста кредитования экономики (0,7% в сентябре против 1,8% в августе) свидетельствует о сдерживании экономического роста. Укрепление рубля, несмотря на макроэкономические факторы, оказывает дополнительное давление на экспортно-ориентированные компании.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Ситуация в нефтегазовом секторе осложняется санкциями и геополитической нестабильностью. «Роснефть» столкнулась с вопросами, касающимися активов, что может привести к временному выходу из-под санкций США. «ЛУКОЙЛ» инициировал процесс продажи зарубежных активов, что указывает на пересмотр стратегии компании в условиях санкций. Перспективы сектора осложняются возможной сменой политического режима в Венесуэле, что может привести к возвращению американских нефтяных компаний и усилению конкуренции. «Татнефть» зафиксировала снижение чистой прибыли до 104,6 млрд рублей и выручки до 1,04 трлн рублей, что отражает негативное влияние внешних факторов.

Финансовый сектор

ВТБ демонстрирует устойчивость и адаптацию к новым макроэкономическим условиям, что делает акции компании привлекательными для долгосрочных инвестиций. Однако, общая негативная динамика рынка оказывает давление на сектор в целом.

Розничная торговля

X5 Retail Group вызывает опасения в отношении размера будущих дивидендов. Значительный рост финансовых расходов в 3 квартале (в 57 раз год-к-году до 11,27 млрд рублей) обусловлен высокой задолженностью, что может негативно сказаться на дивидендных выплатах.

IT-сектор и Онлайн-сервисы

«Циан» столкнулся с обвалом акций из-за отсутствия новостей по дивидендному вопросу, что указывает на важность прозрачности и коммуникации с инвесторами.

Долговой рынок

Инвестиции нерезидентов в ОФЗ увеличились, достигнув доли 3,9% (вложения в 1,049 трлн рублей). Покупка ОФЗ-ПД с дюрацией более 5,7 лет остается наиболее привлекательной на рублевом долговом рынке. Рост доли нерезидентов до 4,1-4,3% к концу года указывает на интерес к российскому долговому рынку, несмотря на риски.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая нестабильность, санкционное давление, падение цен на нефть, замедление экономического роста и высокая долговая нагрузка некоторых компаний. Возможная смена политического режима в Венесуэле может усилить конкуренцию в нефтегазовом секторе. Отсутствие позитивных новостей по дивидендам может привести к дальнейшему снижению котировок акций.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки ОФЗ-ПД с дюрацией более 5,7 лет, учитывая их привлекательность на рублевом долговом рынке, однако, необходимо учитывать риски изменения процентных ставок и геополитической ситуации.

Консервативная идея: Учитывая устойчивость ВТБ и его адаптацию к новым макроэкономическим условиям, можно рассмотреть возможность долгосрочного инвестирования в акции банка, однако, необходимо учитывать общую негативную динамику рынка.