Аналитический обзор рынка (27.10.2025 16:32)

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют признаки оптимизма, обусловленные прогрессом в торговых переговорах между США и Китаем. Данные свидетельствуют о снижении геополитической напряженности, что позитивно сказывается на настроениях инвесторов. Однако, следует отметить, что риски, связанные с санкциями и возможными шоками, остаются актуальными. Влияние последних санкций и новые шоки могут оказать существенное влияние на траекторию экономического роста. Рыночный спрос сместился в сторону защитных активов и краткосрочных долговых инструментов, что отражает текущую неприятие риска.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Долговой рынок

Доля нерезидентов в ОФЗ выросла до 3,9% в сентябре, достигнув 1,049 трлн рублей. Анализ показывает, что покупка ОФЗ-ПД с дюрацией более 5,7 лет остается наиболее привлекательной на рублевом долговом рынке. Однако, падение индекса RGBI ниже 114 пунктов после снижения ключевой ставки ЦБ указывает на снижение интереса к облигациям. Доходности всех групп облигаций снизились, что указывает на увеличение спроса. В сегменте ВДО наблюдается рекордная доходность относительно ключевой ставки. Компания «Самолет» предлагает облигации с возможностью обмена на акции, объем выпуска не превысит 3 млрд рублей, ставка купона — до 13% годовых.

Нефтегазовый сектор

Котировки нефти консолидируются вблизи отметки $66,6 за баррель, существует вероятность новой волны снижения. Опасения относительно перебоев с поставками нефти на мировом рынке могут привести к росту котировок до $69 за баррель. «РуссНефть» демонстрирует потенциал роста при реструктуризации кредитной нагрузки, однако, в 1 квартале 2026 года ожидается большой отток денежных средств.

Металлургический сектор

Компания «Полюс» демонстрирует сочетание роста, дивидендной щедрости и финансовой устойчивости. На фоне золотого ралли, компания может порадовать инвесторов внеплановыми дивидендами, однако, существенный рост котировок маловероятен. Компания «АЛРОСА» планирует добычу попутного золота на месторождениях алмазов в Мирном, запасы оцениваются в 433 кг. Акции «АЛРОСА» могут вырасти на 10-15% при сохранении высоких цен на золото, достигнув 43-45 рублей.

Ритейл

X5 демонстрирует рост выручки в 3 квартале на 18,5%, однако чистая прибыль снизилась на 19,9%. Прогнозы по X5 ухудшаются, и будущие дивиденды могут разочаровать. Розничная сеть “Верный” может сменить владельца, наиболее подходящим покупателем является “Лента”.

IT-сектор

Анализ показывает, что к акциям IT-сектора после просадки вернется интерес, несмотря на повышение страховых взносов. Компания «Софтлайн» продолжит обратный выкуп акций, что может поддержать котировки в условиях волатильности. На горизонте 12 месяцев, при нейтральном рынке и выполнении плана по выкупу, есть потенциал роста стоимости акций на 15-25%.

Промышленность

137 угольным предприятиям предоставлена налоговая отсрочка на сумму около 30 млрд рублей по перенесенным страховым взносам и 5,6 млрд рублей по НДПИ. Компания “Селигдар” получила кредит от “Дом.РФ” в объеме 10 млрд рублей на финансирование текущей деятельности.

Другие сектора

Компания “СмартТехГрупп” рекомендовала дивиденды за 9 месяцев в размере 0,08 рубля на акцию, что составит 233,41 млн рублей на выплату. Объем биржевых торгов минудобрениями в сентябре вырос в 4,2 раза, достигнув более 200 тысяч тонн с начала года.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: влияние последних санкций и новых шоков, геополитическая напряженность, волатильность цен на нефть, ухудшение макроэкономической ситуации, и возможные изменения в денежно-кредитной политике ЦБ. Турецкие банки попали в зону риска из-за нового пакета санкций ЕС против России.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея:

Рассмотреть возможность покупки акций «АЛРОСА» при сохранении высоких цен на золото, с целевым уровнем в 43-45 рублей. Данная идея связана с повышенным риском, учитывая волатильность цен на золото.

Консервативная идея:

Рассмотреть возможность инвестирования в ОФЗ-ПД с дюрацией более 5,7 лет, учитывая текущую привлекательность рублевого долгового рынка. Данная идея характеризуется низким уровнем риска и стабильным доходом.