Аналитический обзор рынка (26.11.2025 16:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют преимущественно позитивную динамику, однако российские инвесторы испытывают давление из-за опасений, связанных с потенциальными юридическими механизмами ЕС для использования замороженных российских активов. Наблюдается укрепление рубля и снижение ставок, что указывает на адаптацию к новым экономическим реалиям. Ключевым фактором является ожидание решения по ставке ФРС, которое может спровоцировать дальнейшее снижение ставок и оказать влияние на глобальные финансовые потоки.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

“Транснефть” демонстрирует потенциал роста финансовых результатов на фоне увеличения объемов добычи нефти. Однако, сектор в целом испытывает давление из-за сокращения дивидендных выплат, что связано с текущей геополитической ситуацией и потенциальными изменениями в экспортных потоках. “Мечел” демонстрирует спекулятивный рост котировок, не подкрепленный фундаментальными факторами. «Совкомфлот» остается неинтересным для инвестиций из-за санкционных рисков.

Финансовый сектор

“МосБиржа” демонстрирует привлекательные дивиденды, несмотря на снижение прибыли в 3 квартале. Снижение связано с сокращением клиентских остатков и циклом снижения ключевой ставки. Анализ мультипликаторов показывает, что акции остаются перспективными для долгосрочных инвестиций. “Сбербанк” фиксирует восстановление спроса на жилье, однако объем выдачи жилищных кредитов снизился. “Т-Банк” демонстрирует рост чистой прибыли и увеличение количества активных пользователей. “ВТБ” может получить позитивный импульс в случае снятия санкций.

Энергетический сектор

“Газпром” участвует в программе газификации Киргизии, выделяя на эти цели свыше $400 млн. “Интер РАО” сталкивается со скрытыми рисками, связанными с возможной рецессией.

Металлургический сектор

“Распадская” остается убыточной, однако смена юрисдикции может открыть путь к дивидендным выплатам в будущем, когда ситуация в угольной отрасли стабилизируется.

Промышленный сектор

“Россети Волга” демонстрируют значительный рост прибыли (в 2,8 раза) и выручки (на 54%) за 9 месяцев 2025 года. “Россети Центр и Приволжье” также демонстрируют рост чистой прибыли (на 10,7%) и выручки.

IT-сектор

Российский IT-сектор демонстрирует устойчивый рост и занимает 6% в структуре ВВП. “Диасофт” демонстрирует снижение чистой прибыли и выручки, что вызывает опасения относительно достижения целевых показателей роста.

Фармацевтический сектор

“Озон Фармацевтика” представляется недооцененной компанией, с потенциалом роста выручки и прибыли. «Циан» демонстрирует перспективы роста, особенно в связи с застройщиками.

Транспортный сектор

Минфин сохраняет план продажи аэропорта “Домодедово” до конца года.

Другие сектора

“Эталон” столкнулся с отказом от дивидендов, что негативно влияет на краткосрочный интерес инвесторов. “АЛРОСА” демонстрирует затяжной спад и минимальные с 2014 года значения котировок. “МосБиржа” демонстрирует потенциал для роста, если фактические результаты окажутся лучше ожиданий.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая неопределенность, потенциальные юридические действия ЕС в отношении российских активов, колебания цен на нефть, рецессия в мировой экономике и снижение дивидендных выплат российскими компаниями. Также стоит учитывать риски, связанные с возможным снижением ставки ФРС и его влиянием на глобальные финансовые потоки.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Озон Фармацевтика”, учитывая потенциал роста и недооцененность компании.

Консервативная идея

Рекомендовать долгосрочное инвестирование в акции “МосБиржи”, учитывая стабильные дивиденды и перспективы роста.