Аналитический обзор рынка (25.11.2025 22:32)

Макроэкономический обзор

Геополитические факторы оказывают существенное влияние на динамику рынка, о чем свидетельствует реакция индекса МосБиржи на новость о возможном мирном соглашении. Ключевая ставка ЦБ РФ, остающаяся на высоком уровне, оказывает ограничивающее воздействие на экономический рост. Несмотря на это, наблюдается замедление темпов падения продаж автомобилей, что может указывать на стабилизацию потребительского спроса. Курс рубля демонстрирует волатильность, что связано с изменением объема продаж иностранной валюты в налоговый период.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургия

Перевод 93,2% акций “Распадской” в “Евраз Качканарский ГОК” (принадлежащий Evraz PLC) вызвал рост акций “Распадской” на 7%. Это свидетельствует о перераспределении активов и возможном изменении стратегии управления. Дальнейшая динамика будет зависеть от интеграции активов и синергетического эффекта.

Нефтегазовый сектор

Продажа доли Леонида Федуна в “ЛУКОЙЛе” на $7 млрд указывает на консолидацию активов в секторе. Пополнение флота “Совкомфлота” заказами на 18 судов, включая 15 для СПГ, подтверждает стратегическую важность СПГ для российского экспорта. Упадок финансовых показателей НКХП (снижение чистой прибыли на 60,3% и выручки на 49,2%) требует детального анализа причин и перспектив восстановления.

Финансовый сектор

Результаты за 3 квартал Банка «Санкт-Петербург» были восприняты рынком прохладно, что указывает на необходимость улучшения финансовых показателей. Изъятие сверхприбыли у банков, по заявлению Силуанова, не планируется, что является позитивным фактором для стабильности сектора. Рост объема рынка ОФЗ на 920 млрд рублей в октябре свидетельствует об интересе инвесторов к государственным облигациям, при этом доля нерезидентов остается на низком уровне (3,9%).

Розничная торговля

“Эталон” рекомендовал не объявлять дивиденды за 2024 год, что может негативно повлиять на настроения инвесторов. “О’КЕЙ” назначил нового гендиректора, который сфокусируется на развитии сети и повышении ее эффективности. “ЦИАН” не рассматривает выход на международный рынок в 2026 году, но изучает новые рынки для расширения бизнеса и планирует нарастить выручку к 2030 году до 50 млрд рублей. «ВУШ Холдинг» демонстрирует попытки восстановления на графике, но требует улучшения фундаментальных факторов.

Технологии

Падение акций Nvidia и AMD связано с конкуренцией со стороны Alphabet, которая намерена отвоевать 10% доли рынка. Whoosh демонстрирует падение выручки и прибыли, но сохраняет положительный операционный денежный поток. Акции и облигации Whoosh требуют тщательного анализа рисков и доходности.

Автомобильная промышленность

Минпромторг видит замедление темпов падения продаж автомобилей в России, что может указывать на стабилизацию спроса.

Транспорт

Пополнение флота ледоколов «Совкомфлота» облегчит транспортировку топлива и подтверждает стратегическую важность логистики.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая неопределенность, высокая ключевая ставка ЦБ РФ, конкуренция в технологическом секторе и волатильность курса рубля. Акции “КАМАЗа” рассматриваются как рискованный актив, требующий осторожного подхода. Отсутствие подтверждений заключения мирного соглашения может привести к падению индекса МосБиржи до 2500 пунктов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Учитывая позитивные новости по геополитике и потенциал роста, можно рассмотреть краткосрочную покупку акций “ЛУКОЙЛа”. Однако, следует учитывать риски, связанные с волатильностью цен на нефть.

Консервативная идея

В условиях высокой ключевой ставки и геополитической неопределенности, рекомендуется инвестировать в государственные облигации (ОФЗ) с целью получения стабильного дохода. Следует выбирать облигации с подходящим сроком погашения и уровнем риска.