Аналитический обзор рынка (25.11.2025 15:32)

Макроэкономический обзор

Глобальные макроэкономические тенденции характеризуются высокой степенью неопределенности, обусловленной геополитическими факторами и ожиданиями относительно монетарной политики ведущих центральных банков. Согласно новостям, существует вероятность снижения ключевой ставки ЦБ РФ в декабре до 16%, однако сохранение текущего уровня также возможно. Неопределенность относительно перспектив урегулирования украинского конфликта оказывает значительное влияние на рыночные настроения. Наблюдается укрепление рубля на фоне снижения цен на нефть и повышенного предложения валюты экспортерами. Курс юаня демонстрирует тенденцию к укреплению, протестировав уровень 11 рублей.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

“НОВАТЭК” и “Газпром” демонстрируют активную инвестиционную деятельность, реализуя крупные проекты, такие как газопровод “Волхов – Мурманск”. “Газпром” остается ключевым игроком на глобальном энергетическом рынке, особенно в контексте поставок в Китай, где доля компании составляет около 20%. Поставки российского угля в Китай также демонстрируют рост, потенциально превысив 100 млн тонн в год. Согласно заявлениям руководства, российско-китайский фонд инвестировал $1.3 млрд в более 40 проектов.

Банковский сектор

По заявлениям Силуанова, изъятие сверхприбыли у банков не планируется. В то же время, существует конфликт между банками и маркетплейсами, связанный со скидками, что может повлиять на деятельность Ozon и «Яндекса«.

Розничная торговля и e-commerce

Ozon завершил сделку по продаже гипермаркетов “О’КЕЙ” менеджменту. “Озон Фармацевтика” демонстрирует уверенное восстановление, с ростом чистой прибыли на 46.1% за 9 месяцев. Компания показывает устойчивую динамику и является привлекательной для долгосрочных инвестиций. Ozon, по прогнозам, может восстановиться до уровня 3800-4000 рублей, однако бумаги будут торговаться волатильно.

Автомобильный сектор

Минпромторг видит замедление темпов падения продаж автомобилей в России. В октябре продажи новых автомобилей оказались на 34% выше, чем в сентябре. Sollers начал продажи минивэнов SP7 на заводе в Елабуге.

Агропромышленный комплекс

“Черкизово” выглядит привлекательным для долгосрочных инвестиций, поскольку бизнес компании будет выздоравливать по мере снижения ключевой ставки и консолидации отрасли. “Абрау-Дюрсо” завершил сезон сбора урожая с рекордными показателями, собрав 26 667 тонн ягоды.

Финансовый сектор и инвестиции

“Циан” демонстрирует рост чистой прибыли на 45% в 3 квартале и прогнозирует дивиденды в размере свыше 50 рублей на акцию. Рост рентабельности компании повышает дивидендные возможности. HeadHunter демонстрирует устойчивое финансовое положение и отсутствие долга, что поддерживает интерес к бумагам. «ВинЛаб» зарегистрировал дополнительный выпуск акций.

Промышленность и производство

“ВУШ Холдинг” демонстрирует снижение прибыли в 3 квартале на 72%, однако маржинальность по EBITDA восстановилась до 50%. “Самолет” подтвердил прогноз по объемам продаж на 2025 год.

Другие сектора

“Совкомфлот” демонстрирует убытки и отсутствие перспектив выплаты дивидендов. “Европлан” не планирует изменение дивидендной политики и ожидает положительных результатов оферты. “Европлан” отмечает доступ к неограниченному финансированию после смены мажоритарного акционера.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются геополитическая неопределенность, волатильность цен на нефть, колебания курса рубля и потенциальное ужесточение монетарной политики. Конфликт между банками и маркетплейсами также представляет риск для соответствующих секторов. Неопределенность относительно перспектив урегулирования украинского конфликта оказывает значительное влияние на рыночные настроения.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Циан” на краткосрочную перспективу, основываясь на прогнозируемом росте дивидендов и положительной динамике финансовых показателей. Однако следует учитывать рыночные риски и волатильность.

Консервативная идея

Инвестировать в акции “Озон Фармацевтика” на долгосрочную перспективу, основываясь на устойчивом росте финансовых показателей и привлекательной оценке. Данная инвестиция предполагает низкий уровень риска и потенциальную долгосрочную доходность.