Аналитический обзор рынка (25.09.2025 13:33)

Макроэкономический обзор

Глобальный рынок демонстрирует смешанную динамику. Индексы США завершили торги с незначительным снижением, что связано с неопределенностью вокруг процентных ставок ФРС. Европейские рынки также показали незначительный спад. Азиатские рынки демонстрируют умеренный рост, поддерживаемый оптимизмом по поводу восстановления экономики. Цены на нефть стабилизировались после недавнего роста, в то время как золото корректируется после достижения многомесячных максимумов. Ключевым фактором остается геополитическая обстановка и состояние мировой экономики.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

«Озон Фармацевтика«

Несмотря на сокращение чистой прибыли (снижение на 15,6% по РСБУ и 11% по МСФО), «Озон Фармацевтика» продолжает придерживаться дивидендной политики, выплачивая дивиденды в размере 275,2 млн руб. за первое полугодие 2025 года. Ключевым фактором, поддерживающим выплаты, является низкий коэффициент «Чистый долг/EBITDA» (1.0x), позволяющий направлять не менее 35% прибыли на выплаты акционерам. Несмотря на снижение прибыли, компания демонстрирует способность генерировать денежный поток и поддерживать доверие инвесторов. Однако, дивидендная доходность (0.9-1% годовых) остается низкой, и основная ценность акций заключается в потенциале роста бизнеса и снижении долговой нагрузки.

«АЛРОСА«

“АЛРОСА” инвестирует 20 млрд рублей в продление срока добычи алмазов на месторождении “Удачная” до 2055 года. Данная инвестиция позволит увеличить срок отработки месторождения при ежегодной добыче свыше 4 млн тонн алмазоносной руды. Данное решение подтверждает стратегическую важность данного месторождения для компании и ее долгосрочные планы по добыче алмазов.

«Гарант-Инвест»

Ассоциация владельцев облигаций (АВО) обратилась в Банк России с жалобой на аудитора «Юникон» после дефолта «Гарант-Инвест». АВО считает, что заключение аудитора ввело в заблуждение инвесторов относительно финансового состояния эмитента. Данный случай подчеркивает важность качественного аудита и прозрачности финансовой отчетности.

«АЛРОСА» (дополнительно)

Инвестиции в 20 млрд рублей в месторождение «Удачная» подтверждают долгосрочную стратегию компании и стремление к увеличению добычи алмазов. Данные инвестиции должны обеспечить добычу алмазов на данном месторождении как минимум до 2055 года.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка остаются геополитическая напряженность, колебания цен на нефть и макроэкономическая нестабильность. Неопределенность вокруг процентной ставки ФРС и инфляционных ожиданий также создает риски для инвесторов. Кроме того, дефолт «Гарант-Инвест» подчеркивает риски, связанные с качеством финансовой отчетности и необходимостью тщательного анализа эмитентов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: «Озон Фармацевтика» (краткосрочный горизонт)

Несмотря на краткосрочные риски, акции «Озон Фармацевтика» могут продемонстрировать умеренный рост на фоне стабильных дивидендных выплат и потенциала роста бизнеса. Инвесторам следует учитывать риски, связанные с конкуренцией и регуляторными изменениями.

Консервативная идея: «АЛРОСА» (долгосрочный горизонт)

Инвестиции в акции «АЛРОСА» могут быть привлекательны для консервативных инвесторов, стремящихся к стабильному доходу и долгосрочному росту. Компания является одним из крупнейших производителей алмазов в мире и обладает значительными запасами ресурсов.