Аналитический обзор рынка (24.11.2025 14:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается повышенная волатильность на глобальных рынках, обусловленная геополитическими факторами и ожиданиями относительно монетарной политики. Индекс доллара демонстрирует рост, что оказывает давление на сырьевые товары. Нефтяные котировки испытывают нисходящий тренд, что связано с опасениями относительно спроса и потенциальными новыми санкциями. Наблюдается консолидация на рынке ОФЗ вблизи отметки 118 пунктов, в ожидании заседания ЦБ. Повышенный интерес к российскому рынку проявляют китайские инвесторы, число которых значительно превышает количество европейских.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Агропромышленный комплекс

ФосАгро: Потенциально высокие дивидендные выплаты по итогам 2025 года являются ключевым драйвером привлекательности акций, несмотря на фундаментальные факторы.
Черкизово: Компания демонстрирует восстановление маржинальности, достигнув рентабельности EBITDA выше 25% при сохранении текущей рыночной конъюнктуры. Чистая прибыль в 3 квартале выросла более чем в 2,5 раза, а выручка увеличилась на 14%.

Нефтегазовый сектор

ЛУКОЙЛ: Сохранение правил определения размера дивидендов является позитивным сигналом для инвесторов. Рекомендованные дивиденды на 5% выше ожиданий рынка. Российская нефть предлагается Индии с дисконтом, достигающим $3 за баррель, что свидетельствует о давлении на экспортные цены. Существует риск «застревания» российской нефти в море из-за новых санкций США, что может привести к дефициту на рынке.

Финансовый сектор

Банк Санкт-Петербург: Прогнозируется стабильная чистая прибыль в диапазоне 40–45 млрд рублей в ближайшие два года. Обостряется спор между банками и маркетплейсами относительно финансовых рисков. ЦБ встал на сторону банков и предлагает ограничить деятельность маркетплейсов, что может привести к запретам.

Ритейл и E-commerce

Wildberries и Ozon: Маркетплейсы критикуют инициативу ЦБ по ограничению продажи продуктов их дочерних банков. ЦБ предлагает запретить такую практику, что вызывает недовольство онлайн-площадок.
Самолет: Объем продаж первичной недвижимости снизился на 5% за 10 месяцев, однако в октябре наблюдался рост на 45%.

Информационные технологии

Циан: Компания столкнулась с массовым сбоем в работе своих сервисов, что указывает на потенциальные риски, связанные с IT-инфраструктурой.
Хэдхантер: Компания остается «замороженной» из-за высоких рисков, что ограничивает ее инвестиционную привлекательность.

Промышленность

Россети Северо-Запад: Выручка за 9 месяцев выросла до 57,15 млрд рублей, а чистая прибыль – до 2,1 млрд рублей, что свидетельствует о положительной динамике в секторе.

Транспорт

НКХП: Акции растут на 15% на ожиданиях возобновления «зерновой сделки» в Черном море.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая нестабильность, волатильность нефтяных цен, ужесточение санкций, потенциальные сбои в работе IT-инфраструктуры, а также риски, связанные с регулированием деятельности маркетплейсов. На рынке сохраняется повышенная волатильность, которая может потребовать страхования позиций стоп-заявками. Существует вероятность краткосрочной коррекции рынка.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

В случае реальных перспектив благоприятного исхода геополитической ситуации, следует обратить внимание на акции НКХП, которые могут продемонстрировать значительный рост на возобновлении «зерновой сделки».

Консервативная идея

В условиях повышенной волатильности и неопределенности, рекомендуется формировать длинные позиции в акциях компаний с устойчивой дивидендной политикой, таких как ЛУКОЙЛ. Дивидендная корзина может обеспечить защиту от краткосрочных рыночных колебаний.