Аналитический обзор рынка (24.10.2025 18:32)

Макроэкономический обзор

Согласно данным ЦБ, наблюдается умеренное снижение ключевой ставки (до 16,5%), однако регулятор сохраняет жесткую риторику относительно инфляционных рисков. Прогноз по росту ВВП на 2025 год пересмотрен в сторону понижения (0,5-1%), что свидетельствует об охлаждении экономического роста. Рынок ожидает дальнейшего развития ситуации с инфляцией и потенциального влияния повышения НДС на цены (ожидается в декабре-январе). Курс рубля демонстрирует укрепление на фоне снижения ставки, однако ЦБ предостерегает от излишнего оптимизма, ожидая волатильности. По данным, фондовые рынки Азии демонстрируют рост, что может указывать на улучшение глобальных настроений.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургический сектор: ММК зафиксировала снижение прибыли в 3 квартале, что является самым низким показателем со времен пандемии. Данные свидетельствуют о снижении рентабельности в секторе.

Нефтегазовый сектор: «Газпром нефть» увеличила долговую нагрузку, что повышает риски для финансовой устойчивости. Необходимо отметить, что увеличение долговой нагрузки при текущих рыночных условиях может негативно повлиять на финансовые показатели компании.

Горнодобывающий сектор: «Полюс» продемонстрировал рост чистой прибыли за 9 месяцев, в основном за счет доходов от участия в других организациях. Это указывает на диверсификацию источников прибыли.

Строительный сектор: «Группа ЛСР» зафиксировала снижение выручки на 53% и падение чистой прибыли в 2,3 раза. Это свидетельствует о замедлении активности в секторе. Рынок жилья активизируется, однако снижение финансовых показателей компании указывает на внутренние проблемы.

Транспортный сектор: «Совкомфлот» зафиксировал чистый убыток в размере 673,07 млн рублей и резкое падение выручки в 42,75 раза. Данные свидетельствуют о серьезных операционных проблемах.

Банковский сектор: ВТБ не рассматривает возможность перехода на ежеквартальные дивидендные выплаты. Данные свидетельствуют о консервативной дивидендной политике. ЦБ считает, что введение налога на сверхприбыль банков не принесет пользы экономике, что указывает на защиту интересов банковского сектора.

Ритейл: «Группа Позитив» рассматривает возможность разделения бизнеса с целью привлечения инвестиций. Данные свидетельствуют о стремлении к оптимизации структуры и привлечению капитала.

Автомобильный сектор: Выдача автокредитов растет четвертый месяц подряд, что указывает на восстановление спроса.

Финансовые услуги: «Т-Банк» демонстрирует замедление темпов прироста клиентской базы.

Другие сектора: SFI реализует казначейские акции частному инвестору и рекомендует акционерам одобрить погашение части казначейских акций.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются:

* Инфляционные риски: Высокие инфляционные ожидания и потенциальное влияние повышения НДС могут привести к дальнейшему росту цен.
* Геополитические риски: Ослабление опасений по поводу торговых отношений между США и Китаем, однако геополитическая ситуация остается нестабильной.
* Макроэкономические риски: Снижение прогноза по росту ВВП указывает на замедление экономического роста.
* Корпоративные риски: Снижение финансовых показателей ряда компаний (Группа ЛСР, Совкомфлот, ММК) указывает на наличие корпоративных проблем.
* Риски долговой нагрузки: Увеличение долговой нагрузки «Газпром нефти» повышает риски для финансовой устойчивости.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: «Селигдар» демонстрирует хороший среднесрочный потенциал роста, что может быть использовано для краткосрочных инвестиций.

Консервативная идея: В связи с ожиданием умеренной инфляции и жесткой денежно-кредитной политики, долгосрочные ОФЗ могут стать привлекательными инвестициями при смене риторики регулятора.