Аналитический обзор рынка (24.10.2025 11:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Рынок демонстрирует умеренный отскок в ожидании решения Центрального Банка Российской Федерации (ЦБ РФ) по ключевой ставке. Согласно данным, регулятор может снизить ставку на 50-100 базисных пунктов (б.п.), что может привести к росту курса юаня до 11,30-11,50 руб. по отношению к рублю. Динамика индекса RGBI подтверждает смещение ожиданий в сторону снижения ставки. Внешний фон остается сложным, учитывая потенциальные новые санкции со стороны США, включая варианты, предложенные Дональду Трампу. Однако, рынок демонстрирует устойчивость, игнорируя санкционные риски и восстанавливаясь после недавнего обвала.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: “Газпром нефть” увеличила объем размещения облигаций до 57 млрд рублей, что увеличивает долговую нагрузку компании и несет определенные риски для финансовой устойчивости. «ЛУКОЙЛ» сталкивается с рисками введения запрета на транзакции со стороны Европейской комиссии, что вызывает опасения в Венгрии и Словакии. Дивидендная доходность по акциям «ЛУКОЙЛа» оценивается как низкая даже при выплате дивидендов.

Автомобильный сектор: Выдача автокредитов в России продолжает расти четвертый месяц подряд, в сентябре было выдано 114,1 тыс. займов. «КАМАЗ» возвращается к пятидневному рабочему графику в ноябре и планирует сохранить его в декабре, что свидетельствует о стабилизации производственных процессов.

Финансовый сектор: ВТБ зафиксировал рост чистой прибыли на 1,5% за 9 месяцев и на 2,1% за 3 квартал. Акции ВТБ демонстрируют рост после публикации отчета. «Т-Банк» демонстрирует замедление темпов прироста клиентской базы, что может свидетельствовать о насыщении рынка или усилении конкуренции. SFI планирует погасить казначейские акции, что привело к росту котировок на 3%.

Недвижимость: Индекс стоимости элитной недвижимости достиг рекордных 2,9 млн рублей, согласно анализу Sminex.

Промышленность: “Селигдар” зафиксировал увеличение суммарной выручки на 45% за 9 месяцев, при этом выручка от реализации золота достигла 54,5 млрд рублей.

Инвестиции и холдинги: “Группа Позитив” рассматривает возможность разделения бизнеса и привлечения инвесторов в отдельные дочерние компании.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются:

* Геополитические риски: Новые санкции со стороны США, включая варианты, предложенные Дональдом Трампом, могут оказать негативное влияние на российскую экономику и финансовые рынки.
* Риски, связанные с долговой нагрузкой: Увеличение долговой нагрузки “Газпром нефти” может негативно сказаться на финансовой устойчивости компании.
* Риски, связанные с регулированием: Возможный запрет на транзакции с “ЛУКОЙЛом” со стороны ЕС может привести к значительным убыткам для компании.
* Макроэкономические риски: Неопределенность в отношении решения ЦБ РФ по ключевой ставке и ее влияние на курс рубля.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций SFI на фоне программы выкупа казначейских акций. Данная мера может поддержать котировки в краткосрочной перспективе.

Консервативная идея: Рассмотреть возможность инвестирования в акции ВТБ на фоне стабильного роста прибыли и позитивной отчетности за 9 месяцев. Компания демонстрирует устойчивость в текущих рыночных условиях.