Аналитический обзор рынка (23.10.2025 19:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается повышенная волатильность на мировых рынках, обусловленная торговыми конфликтами между США и Китаем, а также расширением санкционного давления в отношении российских компаний. Активность торговли долларом снизилась, что связано с прекращением работы правительства США и ограниченным доступом к новым статистическим данным. Промышленность России демонстрирует признаки стагнации, формируя около 30% ВВП, и практически прекратила рост. Увеличение числа дефолтов на рынке облигаций в 2,5 раза указывает на снижение финансовой устойчивости компаний и потенциальный риск дальнейшего ухудшения ситуации. Международные резервы РФ выросли на $12,9 млрд, достигнув $742,4 млрд, что свидетельствует о некоторой стабилизации внешнеторгового баланса.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Нефтегазовый сектор находится под значительным давлением санкций. «ЛУКОЙЛ» и «Роснефть» подверглись новым ограничениям, что привело к падению акций «ЛУКОЙЛа» почти на 5%. Влияние санкций на «Роснефть» оценивается как умеренное, в то время как для «ЛУКОЙЛа» ситуация представляется более сложной. Перенос заседания Совета директоров «ЛУКОЙЛа» по дивидендам вызывает дополнительную обеспокоенность инвесторов. Несмотря на санкционное давление, ситуация для «нефтебыков» улучшилась, и следующей целью для Brent является $66,6 за баррель. Санкции США временно расширяют дисконт при экспорте нефтепродукции.

Металлургический сектор

«Норникель» сократил производство никеля и меди на 4% соответственно. Однако скачок цен на драгметаллы может стать драйвером для акций компании, учитывая ее значительные складские запасы. Компания планирует распродажу запасов, что может положительно сказаться на ее финансовых результатах.

Банковский сектор

В новый пакет санкций ЕС вошли «Альфа-банк», «МТС Банк» и «Абсолют банк», а также белорусские «дочки» «Сбера» и «Альфа-банка», а также «дочки» ВТБ в Белоруссии и Казахстане. Увеличение числа дефолтов на рынке облигаций указывает на снижение финансовой устойчивости банковского сектора.

Горнодобывающий сектор

Компания «Полюс» не испытывает значительного влияния санкций ЕС. Данные свидетельствуют о продолжении роста финансовых результатов компании.

Розничная торговля

У Ozon произошел сбой в работе сайта, который был оперативно устранен. Данные о финансовых показателях компании в данном обзоре отсутствуют.

Автомобильная промышленность

«АвтоВАЗ» попал под санкции ЕС. Оценка влияния санкций на финансовые показатели компании в данном обзоре отсутствует.

Промышленность

Промышленность России практически прекратила рост, формируя около 30% ВВП. Риски переохлаждения экономики России очень велики.

Другие сектора

IPO GloraX выглядит логичным шагом, рассматриваемым как показатель зрелости бизнеса. Мосбиржа начинает торги фьючерсами на акции пяти глобальных фондов (Бразилия, Китай, Саудовская Аравия, ЮАР и Аргентина).

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются дальнейшее ужесточение санкционного давления, снижение цен на нефть, стагнация промышленности, увеличение числа дефолтов на рынке облигаций, а также волатильность на мировых рынках. Пик рисков дефолтов на рынке облигаций придется на первое полугодие 2026 года из-за навеса погашений около 4 трлн рублей.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Учитывая потенциал роста цен на нефть и улучшения ситуации для «нефтебыков», можно рассмотреть краткосрочные инвестиции в акции «Роснефти», при условии соблюдения строгих правил управления рисками. Данная идея имеет высокий уровень риска.

Консервативная идея

Юаневые облигации представляются наиболее привлекательным активом для российского инвестора, учитывая более высокую доходность по сравнению с глобальным рынком. Данная идея имеет умеренный уровень риска и подходит для долгосрочных инвестиций.