Аналитический обзор рынка (23.10.2025 04:32)

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается негативная реакция рынка на эскалацию геополитической напряженности, выраженную в новых санкционных мерах со стороны США и ЕС. Данные свидетельствуют о повышенной волатильности, обусловленной неопределенностью в отношении дальнейшего развития событий. Несмотря на то, что опубликованные данные по инфляции не оказали существенного влияния на рынок, преобладающим фактором риска остаются санкции, оказывающие давление на отдельные сектора российской экономики.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Анализ показывает, что наибольшее негативное влияние санкции оказывают на энергетический сектор и компании, связанные с экспортом сырья.

Энергетический сектор

Компания «НОВАТЭК» демонстрирует снижение котировок, что связано с запретом на импорт СПГ со стороны ЕС. Согласно последним данным, доля экспорта СПГ в выручку компании составляет около 45%. Ограничение доступа к европейскому рынку, вероятно, приведет к снижению рентабельности и, как следствие, к пересмотру мультипликаторов. В частности, P/E компании, согласно консенсус-прогнозу, может снизиться с текущих 8 до 6 в течение следующего квартала.

«Татнефть», также демонстрирует негативную динамику. Санкции оказывают косвенное влияние на компанию через ограничения доступа к технологиям и финансированию. Анализ финансовой отчетности показывает, что Debt/Equity компании составляет 0.4, что является умеренным показателем, однако дальнейшая эскалация санкций может привести к увеличению долговой нагрузки. Соответственно, снижение EBITDA, прогнозируемое на уровне 5%, может негативно повлиять на кредитный рейтинг компании.

Финансовый сектор

«СПБ Биржа» демонстрирует снижение котировок, обусловленное общей негативной динамикой рынка и опасениями по поводу ограничений на международные транзакции. Анализ мультипликаторов показывает, что P/E биржи составляет 12, что является относительно высоким показателем, учитывая текущую геополитическую ситуацию. Снижение объемов торгов, прогнозируемое на уровне 10%, вероятно, приведет к снижению доходов компании и пересмотру мультипликаторов.

Оценка рисков

Ключевым риском на данный момент является дальнейшая эскалация санкционного давления. Ужесточение санкций может привести к:

* Снижению прибыльности компаний, затронутых санкциями.
* Увеличению долговой нагрузки.
* Снижению инвестиционной привлекательности российского рынка.
* Увеличению волатильности и снижению ликвидности.

Вторичным риском является инфляция, которая, несмотря на текущую стабилизацию, может вновь ускориться в случае ослабления рубля.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Краткосрочная позиция по акциям «НОВАТЭК» с расчетом на дальнейшее снижение котировок в связи с ухудшением перспектив экспорта СПГ. Технический анализ указывает на пробитие уровня поддержки, что подтверждает негативный прогноз.

Консервативная идея: Увеличение доли денежных средств в портфеле для снижения рисков. В условиях высокой неопределенности рекомендуется придерживаться консервативной стратегии и избегать инвестиций в активы с высоким уровнем риска. Рассмотреть возможность инвестиций в облигации федерального займа (ОФЗ) с целью получения стабильного дохода.