Аналитический обзор рынка (22.10.2025 14:32)

Макроэкономический обзор

Мировые рынки демонстрируют смешанную динамику, что указывает на сохраняющуюся неопределенность. Поддержку рынкам США оказывает стратегическое партнерство с Австралией. Рублевая денежная масса (М2) стабилизировалась в диапазоне 2016-2019 годов, что может оказать влияние на решения ЦБ по ключевой ставке. Курс иены ослаб после смены премьер-министра Японии, однако ключевая ставка, вероятно, останется без изменений. Ситуация на рынке нефти остается напряженной, опасения сбоев поставок оказывают влияние на цены. Российский рынок испытывает волатильность, обусловленную как геополитическими факторами (комментарии Трампа о возможной встрече с Путиным), так и макроэкономическими данными.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

«Мосэнерго» зафиксировала снижение выработки электроэнергии на 2,6% за 9 месяцев 2025 года, а отпуск тепловой энергии сократился на 7,8%. Данные свидетельствуют о потенциальных проблемах в секторе и требуют дальнейшего анализа. ОГК-2 зафиксировала снижение выработки электроэнергии на 4,2% за 9 месяцев, однако утвержденные дивиденды в 0,0598 рубля на акцию привели к росту акций компании. «Транснефть» демонстрирует позитивный прогноз, при этом индексация тарифов в ближайшей перспективе не повлияет на динамику.

Розничная торговля

Henderson демонстрирует уверенный рост выручки, увеличив ее на 18,7% за 9 месяцев 2025 года, достигнув 16,5 млрд рублей. Онлайн-канал растет вдвое быстрее офлайна, занимая около четверти оборота, что свидетельствует об успешной цифровой трансформации компании. Снижение среднего размера потребкредита на 13% в сентябре может указывать на изменение потребительского поведения.

Металлургия

Коррекция на рынке золота может продолжиться, с потенциальным снижением до $3950 за тройскую унцию. Инвесторам рекомендуется отложить инвестиционные покупки золота и акций «Полюса», учитывая перекупленность рынка.

Строительство и Недвижимость

«Эталон» демонстрирует устойчивость в сложной макросреде, показывая рост благодаря управляемому портфелю и фокусу на качестве.

Промышленность

«КАМАЗ» прогнозирует рост экспорта на 10% в 2025 году, ориентируясь на страны дальнего зарубежья.

Финансовый сектор

«Дом.РФ» готовится к IPO, что соответствует плану правительства по выводу госкомпаний на рынок. Ожидается, что в 2026 году будут проведены SPO двух-трех госкомпаний на сумму около 200 млрд рублей. ЮГК демонстрирует рост акций на фоне предложения новому акционеру выкупить акции у миноритариев.

Информационные технологии

Акции «Астры» демонстрируют рост на фоне новостей о возможном сохранении льгот по НДС для ИТ-сектора.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: волатильность на рынке золота, геополитическая неопределенность, потенциальное снижение цен на нефть, изменение денежно-кредитной политики ЦБ, и общая макроэкономическая нестабильность. Высокая инфляционная активность и удорожание «товаров-маркеров» могут оказать негативное влияние на настроения рынка.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Учитывая позитивные новости вокруг «Астры» и потенциальное сохранение льгот по НДС для ИТ-сектора, можно рассмотреть краткосрочную инвестицию в акции компании. Однако, следует учитывать риски, связанные с волатильностью ИТ-сектора.

Консервативная идея

Учитывая ожидания по сохранению ключевой ставки ЦБ, можно рассмотреть инвестиции в среднесрочные и долгосрочные ОФЗ с фиксированной ставкой. Данная стратегия позволит зафиксировать доходность и снизить риски в условиях макроэкономической неопределенности.