Аналитический обзор рынка (22.09.2025 20:33)

Макроэкономический обзор

Рынок находится на критической точке, определяемой сочетанием бюджетных факторов и монетарной политики. Ожидается значительный дефицит бюджета, что может привести к замедлению темпов снижения ключевой ставки ЦБ. Повышение НДС также может оказать проинфляционное давление, усугубляя ситуацию. Несмотря на это, сохранение высоких ставок может поддержать рубль, ограничивая его ослабление.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

«Полюс» (Акции)

Акции «Полюса» демонстрируют устойчивость, поддерживаемые ростом цен на золото и ослаблением рубля, компенсирующими временное снижение производственных показателей. Компания имеет хороший долгосрочный потенциал роста, хотя свободный денежный поток в ближайшие годы может быть под давлением высоких капитальных вложений и сокращения объемов добычи. Технически, акции готовы к обновлению исторических максимумов.

ALPS Medical Breakthroughs ETF (ETF)

ETF, ориентированный на прорывы в биофармацевтике, демонстрирует положительную динамику, прибавив 10% с начала года. Несмотря на потенциальное усложнение регулятивной среды, ETF имеет потенциал для продолжения роста в среднесрочной перспективе.

«М.Видео» (Акции)

Акции «М.Видео» демонстрируют значительное падение на фоне объявленной допэмиссии. Размытие долей акционеров вызывает опасения, и компания испытывает финансовые трудности. Предлагается допэмиссия на 1,5 млрд акций, что может усугубить ситуацию. Технически, акции находятся в критической ситуации.

«ФосАгро» (Акции)

«ФосАгро» демонстрирует устойчивый рост, поддерживаемый высокими ценами на удобрения. Компания планирует увеличение производства, что может способствовать дальнейшему росту. Ожидается, что дивиденды останутся на высоком уровне. Оценка компании справедлива, и акции могут быть привлекательными для инвесторов.

«Роснефть» и «Газпром нефть» (Акции)

Новый пакет санкций ЕС оказывает ограниченное влияние на акции этих компаний, так как основные риски уже реализованы. Однако, ситуация требует внимательного мониторинга.

«НОВАТЭК» (Акции)

Акции «НОВАТЭКа» могут показать умеренный рост в среднесрочной перспективе.

«Мечел» (Акции)

Акции «Мечела» демонстрируют негативную динамику, обусловленную высокими долгами и низким уровнем прибыльности. Компания нуждается в реструктуризации долга и улучшении операционной эффективности.

«ММКБ» (Акции)

Акционеры одобрили выплату дивидендов за первое полугодие в размере 5 рублей на акцию.

Оценка рисков

Бюджетный дефицит: Значительный дефицит бюджета может привести к ужесточению денежно-кредитной политики и ограничить экономический рост.
Инфляция: Повышение НДС и ослабление рубля могут привести к росту инфляции.
Геополитические риски: Неопределенность в геополитической ситуации может негативно повлиять на рынки.
Санкции: Новые санкции могут оказать давление на отдельные компании и сектора экономики.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: «ФосАгро» (Покупка)

Учитывая устойчивый рост цен на удобрения и планы компании по увеличению производства, акции «ФосАгро» могут показать значительный рост в ближайшие месяцы. Рекомендуется покупка акций на среднесрочную перспективу.

Консервативная идея: Валютные облигации (Удержание/Покупка)

Учитывая высокие ставки и замедление экономического роста, валютные облигации могут обеспечить стабильный доход и защиту от инфляции. Рекомендуется удержание или покупка валютных облигаций на долгосрочную перспективу.