Аналитический обзор рынка (22.09.2025 12:32)

Макроэкономический обзор

Мировые рынки демонстрируют нейтральную динамику после успешной недели, отмеченной смягчением ДКП ФРС на 25 б.п. Нил Кашкари (ФРБ Миннеаполиса) считает необходимым дополнительное снижение ставки на 50 б.п. для поддержки рынка труда, отмечая низкий риск ускорения инфляции. Влияние оказывают также телефонные переговоры между Д. Трампом и Си Цзиньпином, направленные на поиск компромиссов в торговых вопросах и по TikTok.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Фондовые рынки

Индекс МосБиржи и РТС демонстрируют снижение, обусловленное геополитическими факторами и неопределенностью вокруг параметров бюджета на 2026 год. Технический анализ указывает на возможность дальнейшего снижения индекса МосБиржи в краткосрочной перспективе, однако долгосрочные инвесторы могут рассматривать текущую коррекцию как возможность для покупки активов с дисконтом.

Нефтегазовый сектор

Новые санкции ЕС, направленные на ограничение импорта российского СПГ, оказывают давление на акции «Новатэка«. Однако компания, вероятно, сможет адаптироваться к новым условиям, переориентировав экспорт на другие рынки. Акции «Роснефти» и «Газпром нефти» также испытывают давление, но фундаментальные показатели компаний остаются стабильными.

Металлургический сектор

Акции «Северстали», ММК и НЛМК демонстрируют снижение, обусловленное геополитическими рисками и неопределенностью вокруг спроса на металлопродукцию. Правительство рассматривает возможность предоставления отсрочки по уплате НДПИ и акцизов, что может оказать поддержку компаниям.

Финансовый сектор

Акции «Сбера» испытывают коррекцию, но остаются недооцененными. Фундаментальные показатели компании остаются стабильными, и акции могут восстановиться в долгосрочной перспективе. Другие крупные банки также демонстрируют стабильные показатели, но испытывают давление со стороны геополитических рисков.

«Эталон»

Несмотря на высокие результаты за август, обусловленные успешным закрытием крупных сделок, долгосрочные перспективы компании остаются неопределенными. Компания продолжает демонстрировать сильные показатели, но испытывает давление со стороны макроэкономических рисков.

«М.Видео«

Перенос штаб-квартиры в «Сколково» свидетельствует о стремлении компании к инновациям и повышению эффективности. Компания продолжает демонстрировать сильные показатели, но испытывает давление со стороны макроэкономических рисков.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая напряженность, неопределенность вокруг параметров бюджета на 2026 год, изменение траектории ключевой ставки, снижение цен на нефть и металлы. Инвесторам следует учитывать эти риски при принятии инвестиционных решений.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Сбера» на текущих уровнях, рассчитывая на восстановление в долгосрочной перспективе. Риски: геополитическая напряженность, изменение траектории ключевой ставки.

Консервативная идея

Инвестировать в облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией 3-5 лет, рассчитывая на стабильный доход и защиту от инфляции. Риски: рост ключевой ставки, изменение макроэкономической ситуации.