Аналитический обзор рынка (21.10.2025 13:32)

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют повышенную волатильность, обусловленную неопределенностью торговых отношений между США и Китаем. Отсутствие четких драйверов на валютных рынках указывает на период консолидации. Наблюдается нисходящий тренд на рынке нефти, что оказывает давление на энергетический сектор. Решения центральных банков, в частности ЦБ РФ, являются ключевым фактором, определяющим динамику рынка ОФЗ и акций. Позитивные вербальные интервенции исчерпали себя, и рынок ожидает реальных договорённостей.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Строительный сектор

Компания «Эталон» демонстрирует рост продаж недвижимости на 27% в 3 квартале 2025 года. Однако, за 9 месяцев 2025 года наблюдается снижение стоимости заключенных контрактов на 6%. Ожидается приток ликвидности на баланс компании за счет ввода объектов в эксплуатацию и раскрытия счетов эскроу. Данные свидетельствуют о сохранении спроса на жилье, несмотря на общую экономическую ситуацию.

IT-сектор

Минфин рассматривает вопрос о сохранении нулевого НДС на покупку российского ПО. Отмена льготы может принести бюджету 25 млрд рублей. «Яндекс.Go» внедряет «биржевой стакан» в приложение такси, что позволит объяснить динамику цен при пиковом спросе. «Циан» запустил автоматическую конвертацию расписок в обыкновенные акции, что может способствовать повышению ликвидности актива.

Промышленный сектор

Объем промышленного экспорта России вырос за 7 месяцев на 20%, при этом поставки продукции машиностроения выросли почти на 35%. Это свидетельствует о диверсификации экспортных потоков и повышении конкурентоспособности российской промышленности.

Металлургический сектор

Котировки «Северстали» находятся на уровне 2016 года. Компания ожидает выплату дивидендов не ранее 2026 года, что связано с текущим периодом, типичным для металлургической отрасли. Анализ показывает, что сектор испытывает давление со стороны внешних факторов.

Нефтегазовый сектор

«Газпром нефть» и «Роснефть» применяют иглы из титана для интенсификации добычи нефти из трудноизвлекаемых запасов. Власти обсуждают меры стабилизации топливного рынка, включая создание отдельной биржевой секции для конечных потребителей и нормы по переработке нефти. Наблюдается давление на рынок нефти, что требует принятия мер для поддержания стабильности.

Финансовый сектор

«Сбер» повышает ставки по вкладам до 16% годовых, что свидетельствует о неготовности сектора к смягчению монетарных условий. ЦБ РФ рассматривает возможность снижения ключевой ставки на 0,5-1,0%, однако сигнал регулятора останется жестким.

Автомобильный сектор

«АвтоВАЗ» планирует вернуть экспорт автомобилей на досанкционный уровень к 2027 году, что свидетельствует о восстановлении производственных мощностей и расширении рынков сбыта.

Другие компании

«Сургутнефтегаз» демонстрирует кресты в отчете, что требует тщательного анализа перед принятием решения об удержании акций. «ДОМ.РФ» утвердил дивидендную политику, предполагающую выплаты акционерам на уровне 50% от чистой прибыли.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются неопределенность торговых отношений между США и Китаем, волатильность цен на нефть, жесткая монетарная политика ЦБ РФ и геополитическая напряженность. Отмена нулевого НДС на российское ПО может негативно повлиять на IT-сектор. Падение индекса МосБиржи ниже 2700 пунктов и давление со стороны США на Европу усиливают риски для российского рынка.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «АвтоВАЗ» в краткосрочной перспективе, основываясь на планах компании по восстановлению экспортных поставок. Однако, необходимо учитывать риски, связанные с волатильностью рынка и геополитической ситуацией.

Консервативная идея

Инвестировать в облигации «ДОМ.РФ», учитывая утвержденную дивидендную политику компании и стабильный денежный поток. Данный актив может обеспечить умеренный, но надежный доход.