Аналитический обзор рынка (18.12.2025 20:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается ожидание решения ЦБ РФ по ключевой ставке, что оказывает влияние на динамику рынка. Обновленная макростатистика указывает на возможность снижения ставки до 15,5%, что может оказать поддержку фондовому рынку. Однако, замедление экономики и волна потенциальных дефолтов среди малых и средних предприятий создают риски для дальнейшего экономического роста. Глобальные инвесторы фиксируют прибыль в преддверии решений крупнейших центробанков, что оказывает давление на рынки. Международные резервы РФ незначительно снизились, составив $741 млрд.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Несмотря на санкции Великобритании против «Татнефти» и «РуссНефти», компании демонстрируют устойчивость. Санкции, по оценкам, не представляют серьезной угрозы, особенно учитывая, что более значимые ограничения могли бы исходить от США. «Газпром» продолжает обсуждать перспективы поставок газа в Китай, обеспечивая стабильные объемы сверх контрактных обязательств.

Удобрения

Российская индустрия минудобрений демонстрирует рекордные показатели, с ожидаемым объемом производства в 65 млн тонн и экспорта в 45 млн тонн в 2025 году. Производители заявляют о возможности индексации цен, однако дефицита удобрений в России не наблюдается.

Металлургия

Акции «Распадской» и «Мечела» не рекомендуются для долгосрочных инвесторов в связи с трудностями, испытываемыми угольной отраслью.

Банковский сектор

«МТС Банк» планирует выплатить дивиденды по итогам 2025 года, с потенциальной дивидендной доходностью в 5,2–5,5%. «Банк Санкт-Петербург» на данный момент не выглядит привлекательным для покупки из-за уязвимости к смягчению ДКП. Райффайзенбанк обязан выплатить 339 млн евро экс-компании Дерипаски по решению суда.

Электроэнергетика

«РусГидро» планирует увеличение инвестиционной программы на 16% в 2026 году, до 390 млрд рублей.

IT-сектор

Акции Oracle отреагировали падением на отказ Blue Owl Capital от финансирования проекта дата-центра. Соглашение с Netflix для Warner Bros. более привлекательно, чем с Paramount.

Розничная торговля

Маркетплейс «М.Видео» демонстрирует впечатляющую динамику в конце года, однако это во многом связано с эффектом низкой базы прошлого года.

Продукты питания и сельское хозяйство

Ожидается рекордный урожай зерна в России – 137 млн тонн.

Долговой рынок

После периода роста, рынок ОФЗ демонстрирует признаки стагнации. Объем размещения ОФЗ снижается на фоне сокращения спроса.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: замедление экономического роста, волна дефолтов среди малых и средних предприятий, геополитическая напряженность и санкционное давление. Неопределенность вокруг будущей политики ФРС и других центробанков также оказывает влияние на рыночную динамику.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Учитывая ожидание снижения ключевой ставки ЦБ РФ и потенциальное смягчение ДКП, можно рассмотреть краткосрочные инвестиции в акции «МТС Банка» с целью получения дивидендной доходности. Однако, следует учитывать риски, связанные с макроэкономической ситуацией и возможным ухудшением финансовых показателей банка.

Консервативная идея

В текущей ситуации рекомендуется придерживаться консервативной стратегии и инвестировать в государственные облигации (ОФЗ) с целью получения стабильного дохода. Несмотря на признаки стагнации рынка ОФЗ, они остаются более надежным инструментом, чем акции в условиях высокой волатильности и неопределенности.