Аналитический обзор рынка (15.11.2025 04:32)

Макроэкономический обзор

Согласно опубликованным данным по инфляции в России, наблюдается тенденция к замедлению инфляционного давления. Это, в свою очередь, создает предпосылки для снижения ключевой ставки ЦБ РФ в декабре текущего года как минимум на 50 базисных пунктов. Данный фактор оказывает положительное влияние на фондовый рынок, особенно на сектора, чувствительные к процентным ставкам.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Компания «ЛУКОЙЛ» демонстрирует положительную динамику, ускорив рост акций почти до 3%. Решение США и Великобритании о приостановке/отсрочке санкций в отношении болгарского НПЗ «ЛУКОЙЛа» и разрешении операций по продаже международных активов до 13 декабря и 29 апреля 2026 года соответственно, является ключевым фактором, поддерживающим акции компании. Следует отметить, что компания ведет переговоры по продаже международных активов с несколькими покупателями, что может положительно повлиять на финансовые показатели в среднесрочной перспективе. Анализ финансовой отчетности за последние кварталы показывает, что EBITDA компании находится на стабильном уровне, однако, динамика FCF (свободного денежного потока) требует дальнейшего изучения в связи с геополитической ситуацией и возможными изменениями в структуре активов.

Компания «Арктик СПГ 2» демонстрирует снижение добычи газа после октябрьских рекордов, опустившись ниже 10 млн кубометров в сутки. Данный фактор может негативно сказаться на финансовых результатах компании в краткосрочной перспективе. Анализ мультипликаторов показывает, что P/E (отношение цены к прибыли) компании находится на уровне, соответствующем средним значениям по отрасли, однако, снижение добычи может привести к пересмотру оценок.

Металлургический сектор

Компания ТМК (Трубная металлургическая компания) реализовала часть казначейского пакета акций институциональному инвестору, выкупив акции у акционеров, несогласных с переходом на единую акцию. Данная операция может рассматриваться как положительный сигнал, свидетельствующий о консолидации акционерного капитала и улучшении корпоративного управления. Однако, следует отметить, что Debt/Equity (отношение долга к собственному капиталу) компании остается на относительно высоком уровне, что может ограничивать возможности для дальнейшего роста.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются:

* Геополитическая напряженность: Продолжающиеся геополитические риски оказывают негативное влияние на инвестиционный климат и могут привести к волатильности на рынке.
* Изменение санкционной политики: Возможные изменения в санкционной политике США и других стран могут оказать существенное влияние на финансовые показатели российских компаний.
* Снижение цен на энергоносители: Снижение цен на нефть и газ может негативно сказаться на доходах российских компаний нефтегазового сектора.
* Волатильность цен на металлы: Колебания цен на металлы могут повлиять на финансовые результаты компаний металлургического сектора.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рекомендуется рассмотреть возможность покупки акций «ЛУКОЙЛа» в краткосрочной перспективе. Решение регуляторов по смягчению санкций и продолжающиеся переговоры о продаже активов могут способствовать дальнейшему росту акций. Однако, следует учитывать высокие риски, связанные с геополитической ситуацией.

Консервативная идея

Рекомендуется рассмотреть возможность инвестирования в облигации «ЛУКОЙЛа». Облигации компании обладают относительно высокой доходностью и обеспечивают более стабильный доход, чем акции. Данная инвестиция подходит для консервативных инвесторов, стремящихся к сохранению капитала.