Аналитический обзор рынка (15.10.2025 19:32)

1. Макроэкономический обзор

Наблюдается смешанная динамика на мировых рынках, обусловленная геополитической напряженностью (торговые войны) и внутриполитической ситуацией в США (шатдаун). Согласно данным, приостановка работы правительства США пока не оказала существенного влияния на экономическую ситуацию, однако оказывает давление на долгосрочные прогнозы. Ценовые ожидания российских предприятий в октябре выросли до средних значений 2023 года, достигнув 4,2% в годовом выражении, что снижает пространство для смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Снижение профицита счета текущих операций России до $22,2 млрд в январе-августе указывает на изменение структуры внешней торговли.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

2. Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор: Ключевым фактором, определяющим динамику сектора, является заявление Минэнерго об отсутствии планов по законодательному закреплению направления дивидендов энергетических компаний на инвестиции. Это привело к росту акций компаний, включая «Интер РАО» (среднесрочные перспективы улучшатся выше 3,17 рубля), «Газпром» (EBITDA выросла на 37% до 2,1 трлн рублей), «Транснефть» (акции растут на фоне превышения плана по транспортировке нефтепродуктов) и других. Несмотря на санкции против «Роснефти», «ЛУКОЙЛа» и НСПК, позитивные новости о дивидендах нивелируют негативное влияние.
Транспорт и логистика: FESCO демонстрирует рост перевозок между Санкт-Петербургом и Калининградом (в 2,2 раза за 9 месяцев), однако контейнерооборот «Глобал Портс» снизился на 4,4% в 3 квартале, что указывает на неоднородность ситуации в секторе.
Финансовый сектор: Российские банки, согласно прогнозам, могут получить около 3,8 трлн рублей прибыли в 2025 году и более 4 трлн рублей в 2026 году. «Совкомбанк» усиливает страховой сегмент, однако финансирование сделки может потребовать допэмиссии.
Ритейл: «О’КЕЙ» продает гипермаркеты, что может оказать влияние на конкуренцию в секторе.
Строительство и девелопмент: Акции «ПИКа» демонстрируют снижение цены, что может быть связано с рыночной коррекцией или специфическими факторами, влияющими на компанию.
Металлургия: Минфин рассматривает возможность продления отсрочки акциза на жидкую сталь и НДПИ на железную руду, что может оказать положительное влияние на компании сектора.
Медицинские компании: Введение налога на частные клиники оказывает негативное влияние на акции компаний сектора, однако распродажа представляется чрезмерной.
Другие сектора: «Т-Технологии» демонстрируют позитивные технические индикаторы, указывающие на потенциал роста.

3. Оценка рисков

Ключевые риски включают:
* Геополитическая напряженность и торговые войны.
* Внутриполитическая ситуация в США (шатдаун).
* Инфляционное давление и жесткая денежно-кредитная политика ЦБ РФ.
* Санкционное давление и его влияние на отдельные сектора экономики.
* Снижение профицита счета текущих операций.

4. Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «Т-Технологий» на короткий срок, опираясь на положительные технические индикаторы.
Консервативная идея: В долгосрочной перспективе, акции «Газпрома» представляются привлекательными, учитывая рост EBITDA и позитивные дивидендные перспективы. Ожидается стабильный денежный поток, что делает компанию привлекательной для инвесторов, ориентированных на доходность.