Аналитический обзор рынка (13.11.2025 21:32)

Макроэкономический обзор

Отсутствие внешнеполитического негатива оказывает поддержку покупательским настроениям на российском рынке. Снижение темпов инфляции создает ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки Банком России, что, по мнению Хуснуллина, может привести к массовости ипотечного кредитования при ставке 5-6%. Международные резервы РФ снизились за неделю на $6 млрд, достигнув $719,8 млрд, что следует учитывать при оценке стабильности внешнего баланса.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Ситуация вокруг «ЛУКОЙЛа» остается ключевым фактором для сектора. Парламент Болгарии преодолел вето президента на закон о введении внешнего управления над активами компании. Litasco начала сокращение персонала на фоне предстоящих санкций США против материнской компании. Зарубежные активы «ЛУКОЙЛа» привлекают множество потенциальных покупателей. Цена на нефть Brent, согласно прогнозам, останется в диапазоне $60–66 за баррель при действующих квотах ОПЕК+.

Телекоммуникационный сектор

МТС демонстрирует позитивную динамику. Отчетность компании поддержана сильными результатами сервисов связи и резким улучшением продаж розничной сети. Выручка МТС ускорилась, а финрезультаты превзошли ожидания. Компания намерена выполнить обязательство по выплате дивидендов (не менее 35 рублей на акцию) и подписала мировое соглашение с ФАС на 3 млрд рублей, направленное на развитие инфраструктуры мобильной связи. Следует отметить, что дивидендная политика МТС может негативно сказаться на восстановлении кредитных метрик.

Финансовый сектор

Российские банки в 3 квартале предотвратили хищение 3,5 трлн рублей, однако мошенникам удалось похитить 8,2 млрд рублей. «ДОМ.РФ» оценивается как привлекательный актив, при этом справедливая стоимость на 12 месяцев вперед может быть сопоставима со «Сбербанком«. СПБ Биржа начнет торги пятью расчетными фьючерсами на акции «Сбера», ВТБ, «ЛУКОЙЛа», «Т-Технологий» и «Яндекса«.

Ритейл

X5 планирует продать пакет казначейских акций в размере 9,7% от уставного капитала, что является дополнительным инструментом для роста акционерной стоимости и поддержания предсказуемого дивидендного потока. Совет директоров рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 368 рублей на акцию. «ВсеИнструменты.ру» сменила генерального директора основной операционной компании.

Металлургический сектор

Акции металлургов оказались в аутсайдерах дня, что указывает на краткосрочную негативную динамику в секторе.

Другие сектора

Genetico за 9 месяцев 2025 года показала рост выручки на 37,4%, однако EBITDA снизилась до 21,2 млн рублей. «Росинтер Ресторантс Холдинг» планирует открытие не менее 10 объектов в ближайший год. «ИКС 5» демонстрирует высокую дивидендную доходность (13%), что делает компанию привлекательной для инвесторов, ориентированных на доходность. Золотодобытчики тянут рынок наверх, при этом цена на золото может подняться до $4500, а на серебро — до $59-60.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая напряженность, потенциальные санкции, волатильность цен на нефть и металлы, а также риски, связанные с мошенничеством в финансовом секторе. Снижение EBITDA Genetico указывает на риски, связанные с операционной эффективностью. Дивидендная политика МТС может негативно повлиять на финансовую устойчивость компании.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «ИКС 5» с целью получения высокой дивидендной доходности. Однако следует учитывать риски, связанные с волатильностью рынка и потенциальным снижением дивидендных выплат.

Консервативная идея

Инвестировать в акции «ДОМ.РФ» с горизонтом на 12 месяцев, учитывая сопоставимую оценку с «Сбербанком» и потенциал роста в долгосрочной перспективе.