Аналитический обзор рынка (13.11.2025 14:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренный позитивный тренд на мировых рынках, поддержанный завершением шатдауна в США. Однако, ключевым фактором, оказывающим влияние на российский рынок, является внутренняя макроэкономическая ситуация. Согласно данным, наблюдается замедление инфляции, что может стать аргументом для снижения ключевой ставки ЦБ. Вместе с тем, бюджетный дефицит и снижение ключевой ставки оказывают давление на курс рубля, прогнозируя его постепенную девальвацию. Успешное размещение ОФЗ на аукционах Минфина свидетельствует о сохранении спроса на государственные облигации.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Добыча нефти в России в октябре осталась на уровне 9,28 млн баррелей в сутки, с ростом на 120 тысяч баррелей в сутки за январь-октябрь. Однако, цены на нефть находятся вблизи четырехлетнего минимума, что оказывает давление на финансовые показатели нефтегазовых компаний. «ЛУКОЙЛ» активно ищет покупателей на зарубежные активы, ожидая продления льготного периода от США. Анализ котировок показывает, что акции «ЛУКОЙЛа» перепроданы, что может указывать на потенциал для отскока. «Газпром» продолжает строительство газопроводов, что свидетельствует о долгосрочных инвестициях в инфраструктуру.

Ритейл

X5 Group планирует продать пакет казначейских акций в размере 9,7% от уставного капитала, что является дополнительным инструментом для роста акционерной стоимости и поддержания дивидендного потока. Совет директоров X5 рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 368 рублей на акцию. Однако, компания испытывает трудности, что может повлиять на будущие выплаты.

Телекоммуникации

МТС демонстрирует диверсифицированный бизнес и сохраняет сильные позиции в качестве оператора телекоммуникационных услуг. Чистая прибыль МТС за 3 квартал выросла до 6 млрд рублей, а выручка увеличилась на 18,5% до 213,8 млрд рублей. «МТС Банк» также демонстрирует положительные результаты, с ростом чистой прибыли в 1,4 раза и ROE в 24,4%. Анализ показывает, что акции МТС могут показать дивидендную доходность 17%, что делает их привлекательными для инвесторов.

Финансовый сектор

«Ростелеком» зафиксировал чистую прибыль в 3 квартале в размере 5,6 млрд рублей, что является значительным улучшением по сравнению с убытком годом ранее. Выручка за три месяца выросла на 8%. Анализ показывает, что справедливая цена «Ростелекома» составляет 68 рублей за акцию, однако при сохранении высокой ключевой ставки и слабом FCF возможен более консервативный сценарий с ценой 62 рубля.

Другие сектора

«Совкомфлот» демонстрирует слабые результаты, что прогнозируется и в будущем. «Пермэнергосбыт» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 26 рублей на акцию. «ДОМ.РФ» рассматривается как потенциальный новый «Сбер», однако существуют риски, связанные с реализацией этой стратегии. «Вкусно – и точка» расширяет свое присутствие, открывая заведения в аэропорту «Внуково».

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: дальнейшая девальвация рубля, сохранение высокого бюджетного дефицита, колебания цен на нефть, а также геополитические факторы. Снижение ключевой ставки ЦБ может оказать негативное влияние на банковский сектор. Слабые показатели «Совкомфлота» и «Северстали» указывают на риски, связанные с конкретными компаниями.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «ЛУКОЙЛа» на короткий срок, ожидая отскока после перепродажи. Риски связаны с неопределенностью вокруг санкций и цен на нефть. Целевая цена: +10% от текущей.

Консервативная идея

Инвестировать в акции МТС, учитывая диверсифицированный бизнес, положительные финансовые показатели и потенциальную дивидендную доходность. Данная инвестиция подходит для долгосрочного портфеля.