Аналитический обзор рынка (12.11.2025 14:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Мировые рынки демонстрируют разнонаправленное движение, что указывает на сохраняющуюся неопределенность. Данные по рынку труда США оказывают давление на доллар, что благоприятно сказывается на ценах на сырьевые товары, включая золото и нефть. Влияние санкций на российские нефтяные компании продолжает оказывать негативное воздействие на настроения инвесторов. Инфляционные ожидания стабилизируются, что создает благоприятные условия для роста рынка гособлигаций.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

«ЛУКОЙЛ« демонстрирует снижение котировок, достигнув двухлетнего минимума, что обусловлено внешними рисками, проблемами с активами и неопределенностью с дивидендами. «Сургутнефтегаз« показывает смешанную динамику, при этом отсутствие положительных валютных переоценок вызывает опасения. «Татнефть« рассматривается как потенциальный источник дивидендов, привлекающий внимание инвесторов. «Газпром« остается привлекательным работодателем, несмотря на изменения в структуре рынка.

Финансовый сектор

«Сбербанк« показал рост чистой прибыли на 6,9% за 10 месяцев 2025 года, однако это не оказало существенного влияния на котировки акций. Отчетность банка не впечатлила инвесторов.

Металлургический сектор

Акции металлургических компаний демонстрируют спекулятивный рост, не подкрепленный фундаментальными факторами. Включение данных активов в среднесрочные портфели пока не рекомендуется.

Розничная торговля

Fix Price сталкивается с трудностями в условиях растущей конкуренции со стороны маркетплейсов. Низкие темпы роста бизнеса перечеркивают привлекательность дешевизны акций.

Технологический сектор

«Яндекс« продолжает демонстрировать рост бизнеса, несмотря на высокую базу. Positive Technologies запустила сервис PT Fusion для повышения эффективности реагирования на киберугрозы, что свидетельствует о развитии компании в сфере кибербезопасности. «Софтлайн« готовится к IPO, которое, вероятно, состоится до конца 2025 или в начале 2026 года.

Строительный сектор

Акции «Эталона» продемонстрировали рост на 15% без видимых новостей, что может свидетельствовать о спекулятивных факторах или скрытых позитивных изменениях.

Сельское хозяйство

Минсельхоз подтверждает прогноз по сбору зерна в 2025 году на уровне 135 млн тонн. Уже намолочено 141,5 млн тонн в бункерном весе.

Государственные облигации

Минфин предлагает два выпуска ОФЗ в юанях со сроком погашения от 3 до 7 лет. Аукционы Минфина по ОФЗ-ПД демонстрируют небольшой дисконт, что связано с ожидаемым высоким спросом. Индекс гособлигаций RGBI демонстрирует потенциал роста до 118 пунктов на фоне стабилизации инфляционных ожиданий.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая напряженность, санкционное давление, волатильность цен на сырьевые товары и макроэкономическая нестабильность. Неопределенность с дивидендами по акциям крупных компаний также представляет собой риск для инвесторов. Ослабление рубля создает риски для компаний с валютными обязательствами.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Эталона», учитывая недавний рост без новостей. Данная инвестиция сопряжена с высоким риском, но может принести значительную прибыль в случае подтверждения позитивных изменений в компании.

Консервативная идея

Инвестировать в государственные облигации в юанях, предложенные Минфином. Данный инструмент обеспечивает стабильный доход и защиту от колебаний курса рубля. Покупка флоатеров на аукционе Минфина выглядит интересным вариантом.