Аналитический обзор рынка (11.11.2025 14:32)

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют смешанную динамику. Завершение 41-дневного шатдауна в США оказывает позитивное влияние, однако динамика нефтяных котировок остается отрицательной. Индекс доллара демонстрирует относительную стабильность. Рубль, согласно прогнозам, может столкнуться с ослаблением в 2025 году, однако текущая ситуация характеризуется повышенным предложением валюты и значительными валютными депозитами, что сдерживает резкое снижение курса. Погашение выпуска ОФЗ на 450 млрд рублей оказывает поддержку котировкам государственных облигаций.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

“ЛУКОЙЛ” столкнулся с форс-мажорной ситуацией в Ираке. Однако, реакция рынка представляется чрезмерной, что указывает на опасения инвесторов относительно акций компании в целом, а не реализации риска по конкретному проекту. Ситуация требует дальнейшего мониторинга, но не является критичной для отрасли в целом. “Юнипро” демонстрирует снижение чистой прибыли на 9,8%, в то время как выручка увеличилась на 3,7%. Это указывает на снижение рентабельности и требует анализа структуры затрат компании.

Торговля и розничная торговля

“Fix Price” демонстрирует рост акций на 4,4% на фоне получения лицензий на торговлю алкоголем. Открытие нового распределительного центра в Татарстане потребовало инвестиций в 4 млрд рублей. Однако, анализ показывает, что акции компании не представляют интереса для покупки из-за слабой динамики операционных результатов, снижения рентабельности и падения чистой прибыли. “Лента” запустила новую бизнес-единицу “Фабрика еды” под управлением Ольги Фельдт. “Ozon” демонстрирует волатильность после возвращения на биржу. Buyback и дивиденды, объявленные компанией, должны удержать котировки от сильной просадки, однако краткосрочное давление продавцов вероятно. Анализ показывает, что снижение на 10-15% после возобновления торгов выглядит логичным.

Финансовый сектор

“Сбер” демонстрирует потенциал для роста цены акций до 350 рублей при нормализации геополитической ситуации. Компания является одной из лучших бумаг на рынке по соотношению цены и качества. Крупные банки обязаны ввести “спецкнопку” для жалоб на мошенников по требованию ЦБ. Инвесторы пожаловались в ЦБ на корпоративные действия ПИК, в частности, на отмену дивидендной политики и обратный сплит акций.

Металлургия

Среди металлургов, ММК демонстрирует худшую динамику из-за сокращения внутреннего потребления стали на 14%, что приведет к снижению средней выручки на 16%.

Транспорт и логистика

FESCO поставила второй контейнеровоз на линию между Санкт-Петербургом и Калининградом, что увеличит суммарную контейнерную вместимость и частоту отправок до двух раз в неделю.

Производство напитков

“ВинЛаб” готовится стать ПАО. Чистая прибыль компании за 6 месяцев 2025 года увеличилась в три раза, а выручка выросла на 24%.

Авиаперевозки

“Аэрофлот” увеличил пассажирооборот на 2,7% за девять месяцев, перевезя 47,2 млн пассажиров, что на 0,1% ниже уровня аналогичного периода 2024 года.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая нестабильность, колебания цен на нефть, снижение внутреннего спроса, а также риски, связанные с корпоративными действиями отдельных компаний (например, ПИК). Форс-мажорные обстоятельства, такие как ситуация с “ЛУКОЙЛ”, также представляют риски для инвесторов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Ozon” при снижении цены ниже 4000 рублей. Buyback и дивиденды могут обеспечить краткосрочный отскок котировок.

Консервативная идея

Инвестировать в государственные облигации (ОФЗ) с учетом ожидаемого погашения выпуска на 450 млрд рублей. Текущие уровни среднесрочных и длинных ОФЗ выглядят привлекательно для формирования позиции на 2026 год.