Аналитический обзор рынка (10.12.2025 16:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается сложная макроэкономическая ситуация. Рост расходов федерального бюджета отстает от инфляции, что создает умеренное фискальное давление. Рынок переключил внимание с геополитики на макроэкономику, ожидая решения ФРС США и Банка России по ставкам. Влияние оказывает дешевая нефть и крепкий рубль, оказывающие давление на выручку и прибыль российских нефтяников. Прогнозируется замедление темпов роста цен, что усиливает аргументы в пользу снижения ключевой ставки, однако риторика ЦБ остаётся умеренно жёсткой. Замедление роста потребительского кредитования и снижение задолженности населения являются позитивными сигналами, но переток заемщиков в МФО требует внимания.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Дешевая нефть оказывает негативное влияние на выручку и прибыль российских нефтяников. Несмотря на это, реализация сделки «Роснефти» с КТК может быть облегчена при условии позитивной позиции США.

Металлургия

Акциям «Эн+» помогают высокие цены на алюминий, однако приостановка роста цен может ограничить покупки. Спрос сохранится в акциях «Норникеля» и «Полюса«.

Удобрения

Акциям «ФосАгро» прочат перспективы на российском рынке при сохранении высоких цен. Компания демонстрирует потенциал для сильных результатов.

Банковский сектор

Отчетность БСП вызывает вопросы, требующие осторожного подхода. «Сбер» сохраняет план выплатить дивиденды в размере 50% от прибыли в 2026 году, демонстрируя рентабельность капитала на уровне 22%. Темпы роста корпоративного кредита замедлились. «Сбербанк» оказывает позитивное влияние на рынок макроэкономических показателей.

Ритейл

«Лента» приобрела 67% торговой сети «Реми», расширяя своё присутствие на Дальнем Востоке. Российский ритейл демонстрирует снижение темпов открытия новых магазинов из-за падения покупательской способности. Продажи российских маркетплейсов выросли на 36%, но темпы роста снижаются.

Продукты питания

КЛВЗ «Кристалл» рассчитывает увеличить выручку на 5% за счет выпуска нового коктейля и загрузки новой баночной линии.

Авиастроение

IPO «Базиса» прошло успешно по верхней границе ценового диапазона, способствуя раскрытию справедливой стоимости «Ростелекома«.

Дивидендные акции

Акции НКХП предлагают дивиденды в размере 9 рублей на акцию. НМТП характеризуется как стабильная дивидендная история, не зависящая от цен на нефть, с дивидендной доходностью 10-11%. Акции «АЛРОСА» демонстрируют неустойчивость и возможен отказ от дивидендов.

Автомобильный сектор

Выручка от продаж легковых машин рухнула на 20%, несмотря на рост самих продаж на 5%.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: замедление мировой экономики, обвал фондового рынка США, геополитическая нестабильность, сохранение высоких процентных ставок, волатильность цен на нефть и алюминий, а также снижение покупательской способности населения. Особое внимание следует уделить риску перетока заемщиков в МФО.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «ФосАгро» при сохранении высоких цен на удобрения. Компания демонстрирует потенциал для сильных результатов, однако необходимо учитывать риски, связанные с колебаниями цен на сырьевые товары.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность покупки акций НМТП как стабильной дивидендной истории. Компания демонстрирует устойчивость к внешним факторам и предлагает привлекательную дивидендную доходность. Несмотря на это, необходимо учитывать общую рыночную ситуацию и риски, связанные с долгосрочными инвестициями.