Аналитический обзор рынка (08.12.2025 23:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Текущая макроэкономическая ситуация характеризуется сохраняющейся геополитической напряженностью и ее влиянием на финансовые рынки. Продление ограничений на сделки для нерезидентов и вклады в капитал иностранных компаний указывает на сохранение политики, направленной на стабилизацию внутреннего рынка и ограничение оттока капитала. Курс доллара, установленный ЦБ на уровне 77,2733 рубля, и евро (89,7054 рубля) свидетельствуют о продолжающейся волатильности рубля. Ожидается, что приближение новогодних праздников увеличит спрос на валюту, что может оказать дополнительное давление на курс рубля. Согласно прогнозам, ослабление рубля в 2026 году представляется практически неизбежным при отсутствии существенных улучшений в геополитической ситуации.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Падение цен на нефть оказало негативное влияние на рынок, что отразилось на индексах. Отсутствие дополнительных позитивных драйверов указывает на потенциальное формирование нового нисходящего тренда. «Газпром» косвенно затронут данными событиями, поскольку продление разрешения иностранцам оплачивать газ через «Газпромбанк» является скорее поддержанием статус-кво, чем позитивным фактором роста.

Банковский сектор

В банковском секторе наблюдается ужесточение правил выдачи кредитов и снижение одобрения рискованных займов. Это свидетельствует о стремлении финансовых учреждений к снижению рисков в условиях неопределенности. Несмотря на это, говорить о кризисе в банковской отрасли пока рано.

Строительный сектор

Ожидается рост цен на новостройки в 2026 году на 15-20% из-за высокого спроса. Это может быть связано с ограниченным предложением и инфляционными процессами. Данный прогноз указывает на потенциальные возможности для компаний, работающих в сфере недвижимости.

Нефтяная компания «Башнефть«

Акции «Башнефти» еще не закрыли летний дивидендный гэп. Восстановление бумаг вероятно только при улучшении геополитической обстановки, что указывает на зависимость котировок от внешних факторов.

Маркетплейсы и Финтех

Вопрос о запрете маркетплейсам оказывать финтех-услуги остается открытым. Возможное принятие закона о платформенной экономике может стать определяющим фактором в этом споре.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются:

Геополитическая напряженность и ее влияние на экономику.
Волатильность курса рубля и потенциальное ослабление.
Инфляционные процессы и рост цен на новостройки.
Неопределенность в отношении регулирования маркетплейсов и финтех-услуг.
Формирование нового нисходящего тренда на фоне падения цен на нефть.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций строительных компаний, ориентированных на внутренний рынок, в расчете на рост цен на новостройки. Однако, следует учитывать высокие риски, связанные с макроэкономической ситуацией и потенциальным снижением покупательской способности населения.

Консервативная идея

Инвестирование в краткосрочные государственные облигации (ОФЗ) с фиксированным доходом может быть более консервативным вариантом в условиях повышенной волатильности. Данная стратегия позволяет зафиксировать доходность и снизить риски, связанные с колебаниями рынка. Придерживаться стратегии ВДО (вклады до погашения) и жесткой диверсификации.