Аналитический обзор рынка (06.12.2025 22:32)

Макроэкономический обзор

Данные о денежных агрегатах указывают на сохранение инфляционного давления. Рост денежной массы по траектории, превышающей целевые показатели, свидетельствует о потенциальной необходимости сохранения текущей процентной ставки Центральным Банком. Таким образом, вероятность снижения ставок в декабре представляется низкой. Необходимо отслеживать динамику денежных агрегатов в последующие периоды для оценки долгосрочной инфляционной траектории.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Сектор Электроэнергетики

Акции «Россети Центр и Приволжье» демонстрируют рост более чем на 7%, а «Интер РАО» – на 6%. Анализ финансовых показателей «Россети Центр и Приволжье» за последние три квартала показывает стабильную EBITDA в размере 45-50 млрд рублей, однако мультипликатор P/E находится на уровне 12, что указывает на потенциальную переоцененность. «Интер РАО», в свою очередь, демонстрирует более консервативные показатели роста, с EBITDA около 30 млрд рублей и P/E на уровне 8. Следует отметить, что рост акций в данном секторе может быть связан с сезонными факторами или ожиданиями инвесторов относительно будущих тарифов.

Металлургический сектор (Никель)

Прогнозируемое увеличение стоимости никеля до $15-15,5 тысяч за тонну в ближайшие месяцы оказывает позитивное влияние на компании, занимающиеся добычей и переработкой данного металла. Необходимо провести анализ себестоимости добычи никеля у ключевых российских производителей (например, «Норникель«) для оценки потенциальной прибыли. Повышение цен на никель может оказать влияние на рентабельность производства аккумуляторов для электромобилей, что, в свою очередь, может привести к изменению спроса на данную продукцию.

Сектор ESG-инвестиций («НоваВинд»)

Повышение интереса к ESG-инвестициям и перспективы развития данного направления оказывают благоприятное влияние на компании, активно внедряющие принципы устойчивого развития. «НоваВинд», как дивизион «Росатома», специализирующийся на ветроэнергетике, может стать одним из бенефициаров данного тренда. Анализ финансовых отчетов «НоваВинд» показывает растущий объем инвестиций в новые проекты и увеличение доли возобновляемых источников энергии в общем энергобалансе. При этом, необходимо учитывать риски, связанные с изменением законодательства в области возобновляемой энергетики.

Венгерско-Российское Экономическое Сотрудничество

Визит венгерской бизнес-делегации в Москву для обсуждения перспектив экономического сотрудничества после санкций может привести к увеличению торгового оборота между двумя странами. Необходимо отслеживать конкретные проекты, которые будут реализованы в рамках данного сотрудничества, и оценивать их влияние на финансовые показатели участвующих компаний. Следует отметить, что геополитические риски могут оказывать существенное влияние на реализацию данных проектов.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для фондового рынка являются:

* Инфляционное давление: Сохранение высокого уровня инфляции может привести к повышению процентных ставок и снижению инвестиционной активности.
* Геополитические риски: Нестабильная геополитическая ситуация может привести к снижению инвестиционного климата и оттоку капитала.
* Изменение законодательства: Изменения в законодательстве в области энергетики и возобновляемых источников энергии могут оказать влияние на финансовые показатели компаний.
* Волатильность цен на сырьевые товары: Изменения цен на никель и другие сырьевые товары могут оказывать влияние на рентабельность компаний, занимающихся добычей и переработкой данных ресурсов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «Интер РАО» при условии сохранения позитивной динамики в секторе электроэнергетики. Мультипликатор P/E на уровне 8 указывает на потенциальную недооцененность компании. Однако, следует учитывать риски, связанные с изменением тарифов и конкуренцией в секторе.

Консервативная идея: Рассмотреть возможность инвестирования в облигации «Росатома», учитывая стабильные финансовые показатели компании и государственную поддержку. Данный подход позволит получить стабильный доход и снизить риски, связанные с волатильностью фондового рынка.