Аналитический обзор рынка (05.11.2025 11:32)

Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая ситуация характеризуется повышенной волатильностью и неопределенностью. Несмотря на временное снижение рисков падения цен на нефть (Brent), сохраняется зависимость от геополитических факторов, в частности, ситуации вокруг Венесуэлы. Наблюдается коррекция на фондовых рынках, обусловленная фиксацией прибыли после предыдущего ралли и ожиданием корпоративной отчетности. Внутренний валютный рынок демонстрирует повышенную волатильность, что требует осторожности при принятии инвестиционных решений.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Цены на нефть демонстрируют относительную стабильность, однако риски снижения сохраняются. Решение ОПЕК+ о небольшом увеличении добычи оказывает умеренное давление на рынок. «ЛУКОЙЛ» демонстрирует снижение котировок, что может быть связано с общими рыночными тенденциями и специфическими факторами, влияющими на компанию. Необходимо отметить, что зависимость от геополитической ситуации (Венесуэла) остается ключевым фактором, определяющим динамику цен на нефть.

Финансовый сектор

На рынке государственных облигаций (ОФЗ) наблюдается рост цен, обусловленный крупным погашением в ноябре (свыше 450 млрд рублей) и высокими реальными ставками. Данные свидетельствуют о привлекательности длинных выпусков облигаций. Регистрация дополнительного выпуска акций «Скилбокс Холдинг» указывает на потребность компании в привлечении капитала, что может оказать влияние на ее финансовые показатели.

Ритейл

Оффлайн-ритейл продолжает демонстрировать снижение оборота (потеря 20% за два года) из-за роста популярности маркетплейсов. Согласно отчетности Сбербанка, реальные доходы оффлайн-розницы снижаются пять кварталов подряд. Это указывает на необходимость адаптации традиционных ритейлеров к новым условиям рынка.

Металлургия и добыча полезных ископаемых

Алмазодобывающая отрасль демонстрирует смешанную динамику. Экспорт алмазов в Индию увеличился в августе более чем вдвое, однако общий объем поставок за январь-август снизился почти на 40%. Необходимо отметить, что динамика экспорта алмазов подвержена влиянию геополитических факторов и изменений в спросе.

Транспорт и логистика

РЖД рассчитывают на новый рекорд грузоперевозок между Россией и Китаем в 2025 году, однако прогноз по перевозкам контейнеров был снижен на 5%. Это указывает на необходимость оптимизации логистических цепочек и адаптации к изменяющимся условиям рынка.

Производство

Производство серы столкнулось со значительным спадом (35% в сентябре). Восстановление производства серы в 2025 году может оказать положительное влияние на соответствующие отрасли.

Другие компании

Компания «Мать и дитя» демонстрирует потенциал для включения в инвестиционный портфель, однако требуется коррекция цены. «Полюс» и «Акрон» находятся в фокусе внимания инвесторов в связи с предстоящей отчетностью и решениями по дивидендам.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая нестабильность (особенно ситуация вокруг Венесуэлы), волатильность цен на нефть, снижение реальных доходов населения, конкуренция со стороны маркетплейсов, а также изменения в монетарной политике ЦБ РФ. Повышенная волатильность на валютном рынке также представляет риск для инвесторов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Скилбокс Холдинг» после редомициляции, ожидая положительного влияния на финансовые показатели компании. Однако, данная инвестиция сопряжена с повышенными рисками, связанными с неопределенностью редомициляции и конкуренцией на рынке.

Консервативная идея

Инвестировать в длинные выпуски ОФЗ, учитывая привлекательные реальные ставки и ожидаемое снижение ключевой ставки ЦБ РФ. Данная инвестиция характеризуется более низким уровнем риска и может обеспечить стабильный доход.