Аналитический обзор рынка (04.12.2025 14:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Макроэкономическая ситуация характеризуется неоднозначной динамикой. Смягчение денежно-кредитной политики ЦБ РФ в 2027 году представляется маловероятным, учитывая необходимость финансирования дефицита бюджета и поддержания ликвидности банковского сектора. В США наблюдается тенденция к снижению процентных ставок ФРС, что подтверждается данными макростатистики и вероятностью снижения ставки в декабре (89% по фьючерсным котировкам). Замедление инфляции в России и потенциальное снижение ниже прогноза ЦБ (6,5-7%) создает предпосылки для смягчения денежно-кредитной политики, при этом решение по снижению ставки в декабре остается неопределенным, рассматриваются варианты в 50 и 25 б.п.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Банковский сектор

Повышенные инфляционные ожидания и рост кредита в преддверии повышения НДС с января оказывают давление на ЦБ, сдерживая его от резкого смягчения денежно-кредитной политики. «Гарант-Инвест», переживший проблемы с банком и дефолт, демонстрирует негативную динамику, что подчеркивает риски, связанные с управлением ликвидностью и финансовой устойчивостью.

Транспорт и логистика

FESCO отправила первую партию пшеницы во Вьетнам, что свидетельствует о развитии экспортных возможностей и укреплении позиций компании на азиатских рынках. Рост товарооборота между Россией и Индией (ожидается достижение $100 млрд к 2030 году) создает благоприятные условия для компаний, занимающихся международными перевозками.

Электроэнергетика

«Т Плюс» прогнозирует снижение выработки электроэнергии в 2025 году из-за теплой погоды, что может негативно сказаться на финансовых показателях компании. Снижение выработки теплоэнергии также ожидается.

Нефтегазовый сектор

Наблюдается коррекция цен на нефть вверх после снижения накануне, что указывает на потенциальную контратаку «быков». Геополитические факторы остаются ключевым источником риска для сектора.

Металлургия

«Мечел» демонстрирует негативную динамику из-за приостановки работы метизного завода в Карелии, что свидетельствует о производственных рисках и влиянии региональных факторов.

Ритейл и потребительский сектор

Продажи автомобилей в России снизились на 19% за 11 месяцев, однако результаты года превысят прогнозы и достигнут более 1,3 млн единиц. «Новабев» демонстрирует потенциал роста на фоне выхода «ВинЛаба» на биржу.

Финансовые рынки и инвестиции

«Европейская Электротехника» прибавила более 10% после выхода отчета, что свидетельствует о позитивной оценке инвесторами финансовых результатов компании. «Циан» одобрил выплату спецдивидендов в размере 104 рубля на акцию, что свидетельствует о финансовой устойчивости и способности генерировать денежный поток. «ЭсЭфАй» демонстрирует потенциал прибыли от продажи ВСК. Минфин планирует сфокусироваться на построении кривой суверенных облигаций в юанях.

Государственный долг

Индекс RGBI поднялся к 188 пунктам, что свидетельствует об изменении динамики на рынке госдолга, однако сомнения у участников рынка сохраняются.

Валютный рынок

Индекс доллара переписал месячные минимумы, упав ниже 100 и пробив поддержку на 99,02. Курс юаня упал до минимумов с февраля 2023 года, достигнув отметки 10,761 по паре CNY/RUB.

Юридический сектор

Генпрокуратура предлагает ввести «период охлаждения» для борьбы с мошенничеством в сделках с недвижимостью, что свидетельствует о необходимости усиления защиты прав потребителей.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитические факторы, высокая волатильность на сырьевых рынках, нестабильность курса валют, производственные риски, связанные с приостановкой работы предприятий, и риски, связанные с мошенничеством в сделках с недвижимостью. Включение России в черный список за отмывание денег может иметь серьезные последствия.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Новабев» на фоне выхода «ВинЛаба» на биржу. Потенциал роста обусловлен позитивными ожиданиями инвесторов и сильными финансовыми показателями компании.

Консервативная идея

Инвестировать в государственные облигации в юанях, учитывая фокус Минфина на построении кривой суверенных облигаций в данной валюте. Данная стратегия обеспечивает стабильный доход и снижает валютные риски.