Аналитический обзор рынка (04.11.2025 16:32)

Макроэкономический обзор

Мировые рынки демонстрируют признаки коррекции после продолжительного периода роста, что подтверждается статистикой деловой активности в США. Неопределенность в отношении дальнейшей монетарной политики ФРС, озвученная руководителями Goldman Sachs и Morgan Stanley, усиливает опасения относительно возможной коррекции фондового рынка на 10% и более в ближайшие 12-24 месяцев. Внутренняя экономическая политика США осложняется бюджетными проблемами, что ограничивает возможности для значительных государственных расходов.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Нефть остается под давлением из-за роста добычи и слабого спроса из Азии. Ожидается технический отскок, однако фундаментальные факторы указывают на избыток предложения. Данные свидетельствуют о физическом ощущении избытка нефти, что может привести к дальнейшему снижению цен.

Металлургический сектор

“Северсталь” демонстрирует устойчивость к сложным экономическим условиям, поддерживая нулевой уровень чистого долга и направляя всю прибыль на инвестиции. В связи с этим, выплата дивидендов в ближайшей перспективе маловероятна. Компания, таким образом, демонстрирует долгосрочную стратегию развития, приоритезируя инвестиции над выплатами акционерам.

Добывающий сектор

“Полюс” рассматривается как потенциальный кандидат на выплату дивидендов за 3-й квартал 2025 года, однако вероятность выплаты дивидендов “Евромедцентром” в 2026 году оценивается как низкая (около 10%). Данные свидетельствуют о перераспределении денежных потоков в пользу инвестиций и развития, что может привести к ограничению выплат акционерам.

Транспортный сектор

Акции “Транснефти” демонстрируют сильный сигнал на покупку, согласно техническому анализу, с уровнем поддержки вблизи 1200 рублей. Это может указывать на потенциал роста акций в краткосрочной перспективе. В то же время, развитие мультимодальных транспортно-логистических центров на Дальнем Востоке, инициированное государством, может создать новые возможности для развития отрасли.

Финансовый сектор

Предупреждения руководителей Goldman Sachs и Morgan Stanley о вероятной коррекции фондового рынка оказывают давление на финансовый сектор в целом.

Сектор здравоохранения

Вероятность выплаты дивидендов “Евромедцентром” в 2026 году оценивается как низкая (около 10%). Данные свидетельствуют о перераспределении денежных потоков в пользу инвестиций и развития, что может привести к ограничению выплат акционерам.

Международное сотрудничество

Подписание 15 совместных документов о сотрудничестве между Россией и Китаем, включая сферы сельского хозяйства и транспорта, указывает на углубление экономического сотрудничества между странами. Превышение доли расчетов в национальных валютах 99% и достижение рекордного уровня двусторонней торговли в $245 млрд подтверждают тенденцию к дедолларизации и укреплению экономических связей.

Дальневосточный регион

Инициативы государства по созданию промышленных и технопарков в ДФО и Арктике, а также изменения в дальневосточной и арктической ипотеке, направлены на стимулирование экономического развития региона. Это может создать благоприятные условия для инвестиций и роста компаний, работающих в регионе.

Совкомфлот

Анализ динамики акций “Совкомфлота” указывает на риски снижения стоимости, что требует осторожного подхода к инвестициям в данную компанию. Дивидендов пока не стоит ожидать.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для фондового рынка являются: неопределенность в отношении монетарной политики ФРС, бюджетные проблемы в США, избыток предложения нефти, замедление темпов роста мировой экономики, геополитическая напряженность. Внутренние риски связаны с возможным замедлением экономического роста в России, а также с влиянием санкций и геополитических факторов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Транснефти” в краткосрочной перспективе, основываясь на сигналах технического анализа, с установкой стоп-лосса на уровне 1150 рублей. Данная идея связана с высоким риском, однако может принести значительную прибыль в случае благоприятного развития событий.

Консервативная идея

Инвестировать в акции компаний, демонстрирующих устойчивость к сложным экономическим условиям и нулевой уровень долга, таких как “Северсталь”. Данная стратегия предполагает более низкую доходность, но обеспечивает более высокий уровень безопасности инвестиций.