Coinbase нарушает правило SEC о децентрализованных биржах, называя его «иррациональным»

Присоединяйтесь к Telegram-каналу ФинБолт, чтобы узнать все последние крипто-премудрости: кому нужна финансовая стабильность, когда вы можете кататься на американских горках спекулятивных активов? 💸 💰 (Дисклеймер: может вызвать как волнение, так и экзистенциальный страх)👇

ФинБолт Криптоклуб

Как опытный криптоинвестор с более чем десятилетним опытом работы в сфере цифровых активов, я глубоко обеспокоен недавним предложением SEC о регулировании децентрализованных бирж (DEX) по тем же правилам, что и традиционные биржи.

Американская криптовалютная биржа Coinbase обратилась в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с просьбой пересмотреть свое предложение, направленное на регулирование децентрализованных бирж под юрисдикцией SEC. Этот запрос был сделан в письме Пола Гревала, директора по правовым вопросам Coinbase, который также предложил SEC начать этот процесс заново.

SEC ищет общее правило для всех бирж, децентрализованных или нет

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) предлагает расширить определение «биржи», включив в него децентрализованные. Это предлагаемое изменение первоначально было предложено в 2022 году и открыто для общественного обсуждения в апреле этого года. В случае принятия этого правила потребуется регистрация децентрализованных платформ в SEC в качестве альтернативных торговых систем.

В ходе своего первоначального введения это правило получило многочисленные комментарии от влиятельных фигур в секторе криптовалют. Примечательно, что законодатели и авторитетные биржи, такие как Nasdaq, предоставили свои собственные отзывы. Более того, письмо, подписанное Гревалем, может представлять собой одну из последних записей в этом растущем списке комментариев.

В недавней переписке Гревал выразил точку зрения, что подход Комиссии по ценным бумагам и биржам, заключающийся в одинаковом подходе как к централизованным, так и к децентрализованным биржам криптовалют, нелогичен. В части письма говорится:

«Помимо других проблем, децентрализованным биржам (DEX) может быть сложно соответствовать стандартам регистрации и прозрачности, которые обычно применяются к традиционным финансовым рынкам, контролируемым централизованными корпорациями».

Помимо других своих наблюдений, Гревал отметил область, в которой комиссия, похоже, не справилась. В частности, он упомянул, что они еще не прояснили, как зарегистрированные в SEC децентрализованные биржи (DEX) могут эффективно поддерживать торговлю цифровыми активами. Это означает, что даже если эти DEX решат соблюдать существующие правила, касающиеся регистрации и раскрытия информации, комиссия не предоставила четкого объяснения, как это следует сделать.

По сути, председатель SEC Гэри Генслер последовательно утверждает, что платформы обмена криптовалютой должны быть зарегистрированы в агентстве. Это связано с тем, что, по его мнению, большинство криптовалют считаются ценными бумагами.

В апреле 2023 года Генслер заявил, что несколько торговых платформ соответствуют критериям биржи, независимо от того, являются ли они централизованными или децентрализованными. Эта точка зрения сыграла важную роль в попытке SEC обвинить такие компании, как Coinbase, в управлении незарегистрированными биржами. Аналогичным образом, по тем же причинам, комиссия направила Уэллсу уведомление Uniswap Labs, разработчикам децентрализованной биржи Uniswap.

Выявлены сложности предлагаемого правила

Централизованные биржи в настоящее время сталкиваются с многочисленными нормативными препятствиями, когда дело доходит до идентификации токенов, подпадающих под категорию ценных бумаг. Тем не менее, могут возникнуть дополнительные осложнения.

Гревал подчеркнул, что только потому, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) придет к определению в будущем, она не гарантирует, что это определение будет соответствовать любым ранее рассмотренным определениям в процессе оценки Предлагаемого правила.

Главный юрисконсульт (CLO) упомянул июньское решение Верховного суда США, отменившее доктрину Chevron. Эта доктрина, основанная на деле 1984 года «Chevron USA Inc» против «Natural Resources Defense Council Inc», ранее требовала от судов уважать интерпретацию неясных законов федеральными агентствами.

Гревал отметил, что без уважения Chevron суды станут значительно менее вероятными, чтобы одобрить широкое толкование Комиссией по ценным бумагам и биржам значений Закона о биржах, выходящее за рамки их первоначального намерения.

Смотрите также

2024-08-13 12:11