Российский рынок 2026: Налоги, Рубль и Золото. Что ждет инвесторов? (22.12.2025 20:32)

Бюджетный туман и валютный шторм: Макроэкономический обзор 2026

Опять двадцать пять. Каждый раз, когда кажется, что рынок стабилизируется, появляется новый фактор неопределенности. Бюджетная консолидация, налоги… Да, конечно, кому-то нужно латать дыры, но кто-то всегда остается за бортом. Эти меры, как правило, душат инициативу и приводят к замедлению экономики. И что мы видим? Ослабление рубля. Классика жанра. ЦБ пытается сгладить углы, но это лишь временное облегчение. Инфляция, как голодный зверь, ждет своего часа. Все эти скачки курса доллара и евро – лишь предвестники бури. И не надо мне рассказывать про «благоприятную макроэкономическую ситуацию». Я это уже слышал.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Рост цен на золото и новостройки? Да, это очевидно. Люди ищут убежище для своих сбережений. Золото – всегда надежный вариант, когда мир катится в тартарары. А новостройки… Ну, это отдельная песня. Перегретый рынок, спекуляции, искусственный дефицит… По-моему, пузырь вот-вот лопнет. И кто-то обязательно на этом погорит. А про «ралли Санта-Клауса» даже говорить не хочется. Это цирк с конями, попытка заливают в уши сказками о неминуемом росте. Я же говорил.

Золото, Налоги и «Евраз»: Секторальные баталии

«Селигдар«

Продление размещения «золотых облигаций»? Ну, это неплохо. По крайней мере, кто-то пытается предложить альтернативные инструменты для инвестиций. Но не надо обольщаться. Востребованность облигаций зависит от множества факторов, в первую очередь – от конъюнктуры рынка золота. Если золото пойдет вниз, то и облигации «Селигдара» будут стоить копейки. Акций недооценены, да. Но и дивидендной политики пока нет. Подождем, посмотрим. Обещают переоценку в 2026 году, но я не уверен, что она произойдет. Надежда умирает последней, но я уже привык не рассчитывать на лучшее.

Золотодобытчики (ЮГК)

Рост цен на золото – это, конечно, хорошо. Но не надо забывать, что рынок – это не только цены на сырье. Есть еще геополитические риски, налоговые изменения, конкуренция… Пока что акции золотодобытчиков выглядят привлекательно, но я бы не стал слишком увлекаться. Инвестировать можно, но с осторожностью. И не ждите, что золото пойдет в бесконечный рост. Всему есть предел.

«Евраз»

Объединение активов и выход на Московскую биржу… Опять двадцать пять. Кажется, что-то подобное я уже видел. Обещают новые горизонты, рост прибыли, увеличение акционерной стоимости… Но что-то мне подсказывает, что все это – лишь красивый обман. Геополитическая обстановка, конкуренция, санкции… Риски огромны. Я бы не стал торопиться с покупкой акций «Евраза». Подождем, посмотрим, как все сложится. Надо оценивать риски, а не поддаваться на красивые обещания.

Рынок новостроек

Рост цен на 14% в год? Это просто безумие. Рынок перегрет до предела. Покупают, не глядя, надеясь на дальнейший рост. Но рано или поздно пузырь лопнет. И тогда многие останутся с носом. Я бы не советовал инвестировать в новостройки в 2026 году. Риски слишком велики. Лучше поискать более надежные инструменты.

Риски на горизонте: Что может обрушить рынок?

Геополитика, как всегда, оказывает давление на рынок ОФЗ. Ничего нового. Санкции, конфликты, угрозы… Все это создает неопределенность и заставляет инвесторов бежать от риска. Ослабление рубля и рост цен на золото и новостройки – это очевидные признаки инфляции. И это, в свою очередь, может привести к повышению ставок и снижению покупательной способности. Ничему жизнь не учит. Все повторяется по кругу. Бюджетные кризисы, валютные скачки, инфляция… И каждый раз находятся те, кто на этом зарабатывает.

Инвестиционные идеи: Где искать убежище в 2026?

Консервативный вариант – «золотые облигации» «Селигдара». Но надо тщательно оценивать кредитный риск эмитента. Если компания обанкротится, то вы потеряете все свои деньги. Спекулятивный вариант – акции золотодобытчиков. Но это рискованно. Цены на золото могут упасть, и вы потеряете свои деньги. В любом случае, инвестировать надо с умом. Не поддавайтесь на эмоции. И помните, что нет никаких гарантий. Рынок – это всегда риск. И тот, кто обещает вам гарантированный доход, просто обманывает вас. Бумажная прибыль, ничем не подкрепленная. Лучше сидеть в наличных, чем потерять все.