Аналитический обзор рынка (10.12.2025 23:32)

Макроэкономический обзор

Согласно данным, инфляция в России замедляется, составив 6,34% в годовом выражении на 8 декабря, что является положительным сигналом. Ожидается, что ЦБ РФ продолжит политику снижения ключевой ставки в 2026 году, возможно, до шести раз. Тем не менее, рост зарплат в реальном выражении замедляется, что указывает на сдерживание потребительского спроса. Данные свидетельствуют о сокращении чистых покупок валюты физическими лицами и переходе к чистым продажам акций, что может указывать на перераспределение инвестиций. Бюджетный импульс ограничен, рост расходов федерального бюджета отстает от инфляции.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

“Газпром” разместил облигации на 3 млрд юаней со ставкой купона 7,4%, что свидетельствует о привлечении финансирования. “Роснефть” столкнется с выходом Shell из СП КТК, при этом Shell намерен сохранить долю в консорциуме. Данные указывают на давление дешевой нефти и крепкого рубля на выручку и прибыль российских нефтяников. “ЛУКОЙЛ” получил продление лицензии на продажу зарубежных активов до 17 января. Анализ показывает, что “НМТП” (Новомосковская акционерная компания «Трансхим») представляет собой стабильную дивидендную историю, не зависящую от цен на нефть, с потенциальной дивидендной доходностью 10-11%.

Розничная торговля

“Магнит” демонстрирует восстановительный потенциал, что может привести к росту акций до 3500 рублей при успешном развитии высоко-маржинального формата и синергии онлайн-оффлайн.

Металлургия

“Северсталь” планирует увеличить инвестиции в развитие Яковлевского ГОКа в 1,8 раза, вложив 4,6 млрд рублей.

Химическая промышленность

“ФосАгро” рассматривается как перспективная инвестиционная история, способная порадовать инвесторов сильными результатами при сохранении высоких цен.

Транспорт

“Аэрофлот” имеет умеренный потенциал роста дивидендов, ограниченный высокой долговой нагрузкой и необходимостью инвестиций в обновление парка.

Финансовый сектор

“Сбербанк” сохраняет высокий потенциал роста, акции выросли на 0,4% и 0,8% при повышении индекса МосБиржи на 2%. МКБ является аутсайдером рынка.

Промышленность

“Т-Технологии” опережают динамику индекса МосБиржи с начала года на 23% и планируют рост операционной чистой прибыли минимум на 40%.

IPO и новые размещения

Акции ГК “Базис” упали ниже цены IPO сразу после размещения, что может быть связано с большим free float и высокой ликвидностью.

Другие сектора

НКХП утвердила дивиденды за 9 месяцев в 9 рублей на акцию. Nintendo столкнулась с обвалом капитализации из-за подорожания карт памяти, что указывает на риски, связанные с издержками производства. Четверть российских предприятий планирует расширение производственных мощностей в 2026 году, что свидетельствует о некотором оптимизме в экономике.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая неопределенность, волатильность цен на нефть, замедление экономического роста и инфляционные риски. Негативное влияние оказывает также колебание курса рубля. Кроме того, необходимо учитывать риски, связанные с отдельными компаниями, такие как высокая долговая нагрузка (“Аэрофлот”), зависимость от издержек производства (Nintendo) и риски, связанные с IPO (“Базис”).

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рекомендуется рассмотреть возможность покупки акций “Т-Технологий” на краткосрочную перспективу, учитывая опережающий рост по сравнению с индексом МосБиржи и ожидаемый рост операционной прибыли. Однако, данная инвестиция сопряжена с повышенными рисками, связанными с волатильностью акций.

Консервативная идея

Рекомендуется рассмотреть возможность инвестиций в акции “НМТП” в качестве долгосрочной инвестиции, ориентированной на стабильный дивидендный доход. Компания демонстрирует устойчивость к колебаниям цен на нефть и имеет потенциал для дальнейшего роста.