Аналитический обзор рынка (02.12.2025 20:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренное снижение индекса МосБиржи на 0,5%. Курс доллара снижен до 77,4631 рублей, евро – до 89,8514 рублей. Отмечается приостановка роста курса рубля, при этом сохраняется дискуссия о целесообразности плавающего курса и потенциальных рисках для экономики. Силуанов подчеркивает необходимость поддержания госдолга на уровне не более 20% ВВП. Ожидается, что Банк России может взять паузу в снижении ключевой ставки в феврале, что может повлиять на динамику фондового рынка.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: «Газпром» демонстрирует рекордные поставки газа в Китай по «Силе Сибири», что свидетельствует о растущем спросе на российские энергоносители. «Транснефть» остается чувствительной к геополитической обстановке и динамике цен на нефть. «Норникель» рассматривает возможности географической экспансии, что может положительно сказаться на акционерной стоимости.

Финансовый сектор: ВТБ рассматривает возможность выплаты дивидендов за 2025 год в размере 25-50% от чистой прибыли, что может привлечь инвесторов. Банк также выражает обеспокоенность по поводу плавающего курса рубля и призывает к пересмотру валютной политики. ВТБ готовится к продаже доли в аэропорту «Пулково». Анализ динамики акций показывает, что «АПРИ» демонстрирует перекупленность.

Авиационный сектор: «Аэрофлот» демонстрирует устойчивость и прибыльность, несмотря на текущие вызовы. Акции могут получить поддержку в случае геополитической разрядки.

Энергетика: «Россети» и «РусГидро» получают поддержку в рамках инвестиционных программ, финансируемых из дивидендов.

Телекоммуникации: «Ростелеком» ожидает превышения порога выручки в 1 трлн рублей в 2027 году.

Производство: «Фикс Прайс» продолжает программу обратного выкупа акций, приобретя дополнительные 65,1 млн акций.

Другие сектора: «Дом.рф» рассматривает возможность проведения IPO, что может стимулировать приток инвестиций в жилищный сектор. ЗПИФ индустриальной недвижимости “Рентал ПРО” демонстрирует высокую доходность для пайщиков. «ГЛОНАСС» планирует IPO в горизонте трех лет, что свидетельствует о стремлении государства к привлечению частного капитала в высокотехнологичные отрасли.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая напряженность, волатильность курса рубля, потенциальное ужесточение денежно-кредитной политики Банком России, а также зависимость от внешних факторов, таких как цены на нефть и газ. Существует также риск, связанный с возможной коррекцией фондового рынка после периода роста.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «ГЛОНАСС» при IPO, учитывая потенциал роста высокотехнологичного сектора и государственную поддержку.

Консервативная идея: Инвестировать в ОФЗ в юанях, учитывая стабильный купон 6-7% и диверсификацию валютных рисков. Анализ показывает, что ОФЗ в юанях предлагают привлекательную доходность в текущих условиях.