Аналитический обзор рынка (19.11.2025 00:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренно позитивный макроэкономический фон, обусловленный геополитическими ожиданиями и сигналами о возможном снижении ключевой ставки ЦБ в декабре. Официальный курс доллара снижен до 81,0547 рублей, что свидетельствует о некоторой стабилизации валютного рынка. Ценовые ожидания бизнеса демонстрируют рост, достигнув максимума с января, что может оказать давление на инфляцию в среднесрочной перспективе.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: Акции «ЛУКОЙЛа» и «Газпрома» продемонстрировали рост на 3,6% и 3,1% соответственно, что связано с геополитическими ожиданиями. Однако, объем импорта российской нефти в Китай может снизиться на две трети (около 500-800 тыс. б/д), что является негативным фактором для отрасли. Компания рассматривает возможность продажи зарубежных активов, интерес к которым проявляют Exxon Mobil, Chevron, Abu Dhabi National Oil и Carlyle Group.

Финансовый сектор: «ДОМ.РФ» увеличил объем предложения IPO до 25 млрд рублей, что свидетельствует о стремлении к привлечению капитала для дальнейшего развития. Компания может направить на дивиденды сумму, превышающую заработок на IPO, что может быть воспринято инвесторами позитивно. SFI укрепляет свои финансовые позиции, а «Европлан» получил стратегического инвестора, что указывает на консолидацию в отрасли.

Транспорт и логистика: Пассажиропоток авиакомпаний России в 2026 году ожидается на уровне 2025 года или выше, что свидетельствует о восстановлении отрасли после пандемии. Группа «Дело» обеспечивает более 25% доходных железнодорожных контейнерных перевозок Новосибирской области, что указывает на ее сильные позиции в логистическом секторе.

Розничная торговля: ЦБ считает, что скидки на маркетплейсах должны быть доступны по картам всех банков, что направлено на обеспечение конкуренции и защиту прав потребителей.

Производство: Henderson за 10 месяцев 2025 года продемонстрировала рост выручки на 17,6%, с ростом в октябре на 10,3%, что свидетельствует об успешной стратегии развития компании.

Энергетика: Расширение линейки поставочных фьючерсов на акции «Ростелекома», «ИВА», «ЭН+ ГРУП» и мини-фьючерс на акции «НОВАТЭКа» на МосБирже способствует повышению ликвидности и привлекательности данных активов для инвесторов.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:

* Геополитическая неопределенность: Несмотря на позитивные ожидания, сохраняется риск эскалации конфликта и введения новых санкций.
* Снижение спроса на нефть: Сокращение импорта нефти в Китай может оказать негативное влияние на финансовые показатели нефтегазовых компаний.
* Инфляционное давление: Рост ценовых ожиданий бизнеса может привести к ускорению инфляции и снижению покупательной способности населения.
* Волатильность рынка: Рынок остается чувствительным к новостям и может демонстрировать высокую волатильность.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «Европлана» на короткий срок. Коррекция в компании, по мнению аналитиков, представляет собой точку входа для инвесторов, ожидающих улучшения фундаментальных показателей.

Консервативная идея: Инвестировать в долларовые облигации с низким номиналом и ежемесячными купонами для хеджирования рисков, связанных с волатильностью рубля. Данные инструменты позволяют диверсифицировать портфель и снизить зависимость от российской валюты.