Аналитический обзор рынка (18.11.2025 10:33)

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается умеренное снижение цен на нефть марки Urals, достигшее минимальных значений за 2,5 года, что обусловлено введением санкций против Роснефти и ЛУКОЙЛа. Данные свидетельствуют о потенциальном избытке предложения на рынке нефти, что оказывает давление на цены. Рубль, согласно прогнозам, удержит позиции к юаню до конца ноября благодаря ожидаемому увеличению предложения иностранной валюты в преддверии пиковых налоговых выплат. Общий фон характеризуется умеренным негативом, что подтверждается коррекцией на рынке США и общим снижением активности на российском фондовом рынке.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор (ЛУКОЙЛ, Роснефть)

Неопределенность вокруг активов ЛУКОЙЛа в Казахстане и введение санкций против ЛУКОЙЛа и Роснефти оказывают существенное давление на сектор. Данные указывают на отсутствие быстрых решений по сделкам с активами ЛУКОЙЛа, что сдерживает потенциал роста. Снижение цен на нефть марки Urals подтверждает негативные прогнозы для сектора.

Автомобильная промышленность (Aurus)

Приобретение Газпромом 51% производителя люксовых автомобилей Aurus за 12-13 млрд рублей может рассматриваться как стратегическое решение, направленное на развитие отечественного производства автомобилей премиум-класса. Однако, текущая экономическая ситуация и санкционное давление могут оказать влияние на рентабельность данного актива.

Пищевая промышленность (“КЛВЗ Кристалл”, МГКЛ)

“КЛВЗ Кристалл” планирует удвоить производственные мощности, запустив новую баночную линию розлива слабоалкогольных напитков. Это свидетельствует о позитивных ожиданиях компании в отношении спроса на данную продукцию. Группа МГКЛ демонстрирует значительный рост выручки, увеличив ее в 3,3 раза за 10 месяцев 2025 года, достигнув 22,3 млрд рублей. Данные свидетельствуют о сильных позициях компании на рынке и эффективной стратегии развития.

Строительный сектор (“ПИК”)

Аналитики отмечают, что акции застройщиков выглядят фундаментально слабо. Вероятна коррекция акций “ПИКа” на общем негативном фоне. Необходимо учитывать, что рынок недвижимости чувствителен к макроэкономическим факторам и изменениям процентных ставок.

Финансовый сектор (Банк “Санкт-Петербург”, “ЭсЭфАй”, “Альфа-банк”)

Чистая прибыль Банка “Санкт-Петербург” снизилась почти на 15% по РСБУ за 10 месяцев, в то время как выручка выросла почти на 7%. Это может свидетельствовать о снижении рентабельности и увеличении операционных расходов. Продажа “Европлана” компанией “ЭсЭфАй” “Альфа-банку” была предсказуема, что указывает на необходимость реструктуризации портфеля активов.

Промышленность (“Промомед”)

Выручка “Промомеда” увеличилась на 78% за 9 месяцев 2025 года, достигнув 19 млрд рублей. Это свидетельствует об успешной стратегии компании и растущем спросе на ее продукцию.

Трудовые отношения и платформа занятости

Предложение ФНПР о распространении трудовых отношений на цифровые платформы может оказать влияние на рынок труда и потребовать изменений в законодательстве.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: продолжение санкционного давления, волатильность цен на нефть, неопределенность вокруг активов ЛУКОЙЛа, коррекция на фондовом рынке США, потенциальное снижение потребительского спроса и усиление конкуренции. Необходимо учитывать, что текущая геополитическая ситуация оказывает существенное влияние на российскую экономику и фондовый рынок.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций “Промомеда” при условии сохранения темпов роста выручки и улучшения показателей рентабельности. Компания демонстрирует сильные результаты и имеет потенциал для дальнейшего развития.

Консервативная идея

Учитывая общую негативную динамику рынка и риски, связанные с санкциями, рекомендуется удерживаться от активных покупок и сконцентрироваться на защитных активах, таких как государственные облигации.