Аналитический обзор рынка (17.11.2025 17:34)

Макроэкономический обзор

Российская экономика демонстрирует признаки «мягкой посадки», избежав рецессии, что подтверждается данными за третий квартал. Инфляция, хотя и остается выше целевых показателей, демонстрирует замедление, что создает предпосылки для потенциального снижения ключевой ставки ЦБ. Несмотря на позитивные тенденции, геополитические риски, включая готовящийся законопроект о санкциях со стороны США, оказывают существенное давление на рынок. В целом, наблюдается консолидация рыночных тенденций, что требует осторожного подхода к инвестиционным решениям.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Банковский сектор

Ликвидация «Киви банка» не оказала существенного влияния на общую стабильность банковской системы. «Совкомбанк» демонстрирует положительную динамику, становясь одним из главных бенефициаров ожидаемого снижения ключевой ставки. «МТС Банк» успешно сокращает издержки, улучшая свои финансовые показатели. «Сбер» демонстрирует техническую слабость, не сумев преодолеть уровень 300 рублей, что требует дальнейшего анализа.

Нефтегазовый сектор

«ЛУКОЙЛ» остается в фокусе внимания инвесторов, несмотря на негативные новости. Активы компании, даже с учетом рисков, демонстрируют потенциал для получения прибыли. Технически акции перепроданы, что может указывать на возможность отскока. «РУСАЛ«, в отличие от многих конкурентов, относительно успешно избегает негативного влияния мировой алюминиевой лихорадки, однако его долговая нагрузка остается существенным фактором риска. Нефтяные цены консолидируются после двух недель снижения, что требует мониторинга дальнейшей динамики.

Строительный сектор и девелопмент

«ПИК» порадовал инвесторов отказом от обратного сплита акций и пересмотром дивидендной политики. Акционеры «ПИКа» одобрили обратный сплит в пропорции 100:1. «Дом.РФ» не планирует SPO в ближайшие 2-3 года, стремясь избежать размывания доли миноритарных акционеров и планирует войти в индекс МосБиржи, обеспечив free-float на уровне 10%.

Ритейл

Fix Price выкупил 52,4 млн акций ПАО «Фикс Прайс» в рамках программы, запущенной 28 августа. VEON начинает программу обратного выкупа на сумму $100 млн.

Металлургия

ММК пока не представляет инвестиционной привлекательности в связи с неблагоприятной конъюнктурой рынка.

Промышленные компании

«Совкомфлот» пока не может обеспечить выплату дивидендов. «Интер РАО» выглядит дешево на текущих уровнях, однако отсутствует явный драйвер для роста стоимости акций.

Другие сектора

«Татнефть» рекомендовала дивиденды за 3 квартал в размере 8,13 рубля на оба типа акций. «ВИ.ру» продемонстрировала рост чистой прибыли до 1,39 млрд рублей за 9 месяцев. «Хэдхантер» может поддержать стабильные дивиденды для долгосрочных акционеров. «Промомед» имеет перспективный портфель разработок. «КИФА» за 9 месяцев выросла на 20,7% с EBITDA 78,6 млн рублей.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются геополитическая напряженность, потенциальное введение санкций, волатильность цен на нефть, а также замедление мировой экономики. Особое внимание следует уделять долговой нагрузке компаний и их способности генерировать свободный денежный поток. Нестабильность данных по инфляции и неопределенность в отношении дальнейшей монетарной политики ЦБ также создают дополнительные риски.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «ЛУКОЙЛа» на текущих уровнях, учитывая их перепроданность и потенциал для отскока. Однако следует учитывать высокие геополитические риски и возможность дальнейшего снижения цен.

Консервативная идея

Рекомендовать долгосрочное инвестирование в «Совкомбанк», учитывая его сильные финансовые показатели и потенциал для роста в условиях снижения ключевой ставки. Данная инвестиция позволяет получить стабильный доход и минимизировать риски.