Аналитический обзор рынка (17.11.2025 10:33)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренный рост цен в ноябре, что повышает вероятность снижения ключевой ставки ЦБ до 16% в декабре. Уровень бедности в России за последние 30 лет снизился почти втрое, при этом общие доходы россиян выросли на 8 процентных пунктов с учетом инфляции. Фундаментальные факторы способствуют сохранению относительно крепкого курса рубля. Однако, геополитическая напряженность, выраженная в потенциальных санкциях со стороны США в отношении стран, торгующих с Россией, создает значительные риски для рынка. Мировой профицит кремния и рост импорта по демпинговым ценам оказывают негативное влияние на российское производство кремния.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Акции «ЛУКОЙЛа» демонстрируют негативную динамику, снижаясь более чем на 3%. Технический анализ указывает на перепроданность акций, однако разрешение на продажу активов пока не привело к поступлению денежных средств, что усугубляет ситуацию. Сохраняется потенциал к дальнейшему снижению, несмотря на технический отскок. Необходимо отметить, что снижение котировок «ЛУКОЙЛа» оказывает существенное влияние на индекс МосБиржи.

Финансовый сектор

“Сбер” не смог закрепиться выше 300 рублей, что указывает на сохраняющиеся проблемы с преодолением психологического барьера. VEON начала программу обратного выкупа на сумму $100 млн, что может оказать поддержку котировкам, однако эффект будет ограничен.

Технологический сектор

“Фабрика ПО” демонстрирует рост выручки по МСФО на 30% за 9 месяцев и получила чистую прибыль в 214 млн рублей. Это свидетельствует о позитивной динамике бизнеса, однако влияние на общий рынок ограничено.

Долговой рынок

Индекс RGBI демонстрирует положительную динамику, вновь стремясь к уровню сопротивления в 122 пункта. Ожидается потенциальное предновогоднее ралли на рынке ОФЗ, особенно при пробитии уровня 122 пункта. В то же время, существует риск коррекции индекса RGBI в район 117-116 пунктов до заседания ЦБ.

Строительный сектор

IPO «ДОМ.РФ» ориентировано не на кратный рост, а на стабильную дивидендную историю. Эмитент обещает выплачивать не менее 50% прибыли акционерам, что может привлечь долгосрочных инвесторов.

Биржевой сектор

“СПБ Биржа” запускает платформу для участия в pre-IPO, что расширяет возможности для инвесторов, но влияние на общую рыночную ситуацию незначительно.

Производственный сектор

Крупнейший кремниевый завод России приостановит производство с 2026 года из-за мирового профицита кремния и роста импорта по демпинговым ценам. Данный фактор может оказать негативное влияние на сектор и требует дальнейшего анализа.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая напряженность и потенциальные санкции со стороны США, мировой профицит кремния, оказывающий давление на российское производство, а также возможная коррекция индекса RGBI до заседания ЦБ. Слабость индекса МосБиржи и снижение котировок «ЛУКОЙЛа» также являются негативными факторами. Неопределенность в отношении сделки «ЛУКОЙЛа» и возможный дисконт при ее завершении представляют дополнительный риск.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки ОФЗ в преддверии потенциального предновогоднего ралли, при условии пробития уровня 122 пункта по индексу RGBI. Данная идея связана с повышенным риском и требует внимательного мониторинга рыночной ситуации.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в акции «ДОМ.РФ» с долгосрочной перспективой, учитывая обещания стабильных дивидендных выплат. Данная идея предполагает умеренный риск и ориентирована на получение стабильного дохода.